Evidence of portuguese stock market abnormal returns

According to the stock market efficiency theory, it is not possible to consistently beat the market. However, technical analysis is more and more spread as an efficient way to achieve abnormal returns. In fact there is evidence that momentum investing strategies provide abnormal returns in different stock markets, Jegadeesh, N. and Titman, S. (1993), George, T. and Hwang, C. (2004) and Du, D. (2009). In this work we study if like other markets, the Portuguese stock market also allows to obtain abnormal returns, using a strategy that consists in picking stocks according to their past performance. Our work confirms the results of Soares, J. and Serra, A. (2005) and Pereira, P. (2009), showing that an investor can get abnormal returns investing in momentum portfolios. The Portuguese stock market evidences momentum returns in short term, exhibiting reversal in long term.

New mitochondrial and nuclear evidences support recent demographic expansion and an atypical phylogeographic pattern in the Spittlebug Philaenus spumarius (Hemiptera, Aphrophoridae)

Copyright: © 2014 Rodrigues et al. This is an open-access article distributed under the terms of the Creative Commons Attribution License, which permits unrestricted use, distribution, and reproduction in any medium, provided the original author and source are credited.

Examination timetabling automation using hybrid meta-heuristics

Trabalho de projeto realizado para obtenção do grau de Mestre em Engenharia Informática e de Computadores

Lethal effect of a bait for Rhodnius prolixus (Hemiptera: Reduviidae), the vector of Chagas' disease, containing hexachlorocyclohexane (HCH), under laboratory conditions

The lethal effect of a bait containing an aqueous hexachlorocyclohexane (HCH) suspension at the concentration of 1g/l and maintained at room temperature was studied in the laboratory over a period of 12 weeks. The suspension was placed in a latex bag hanging inside a 1000-ml beaker tightly covered with nylon netting, and left there with no changes for 85 days. Sixteen groups of R. prolixas bugs, consisting on average of 30 specimens each, were successively exposed to the bait and observed at different intervals for one week each. The mortality rate was 100% for all groups, except for the 16th, whose mortality rate was 96.7%. As the groups succeeded one another, mortality started to occur more rapidly and was more marked at the 6- and 24-h intervals. Later tests respectively started at 6:00 a.m. and 6:00 p.m. showed that diurnal and nocturnal periodicity in the offer of food had no effect on mortality. First- and 2nd- instar nymphs and adults male were more sensitive and 5th- instar nymphs were more resistant to the active principle of the bait.

Projecto e ensaio de um motor de indução em disco com armadura supercondutora

Dissertação apresentada na Faculdade de Ciências e Tecnologia da Universidade Nova de Lisboa para a obtenção do grau de Mestre em Engenharia Electrotécnica e de Computadores

Otimização Energética do Sistema de Refrigeração da máquina de impregnar ZELL

Esta dissertação teve como objetivo fundamental a otimização energética do sistema de refrigeração da máquina de impregnar tela ZELL e, como objetivo adicional, a avaliação da qualidade da água do circuito, justificada pela acentuada degradação dos rolos devido à corrosão provocada pela recirculação da água de arrefecimento. Inicialmente fez-se o levantamento de informações do processo produtivo para caracterizar o funcionamento do sistema de refrigeração, tendo-se selecionado duas telas de poliéster designadas neste estudo por P1 e P2 e, também, uma tela de nylon designada por N. Foram efetuados ensaios, um para cada tela, para a atual temperatura de setpoint da água à saída da torre de arrefecimento (30ºC). Realizou-se outro ensaio para a tela N mas com uma temperatura de setpoint de 37ºC, ao qual se chamou N37. Deste modo, determinou-se as potências térmicas removidas pela água de refrigeração e as potências térmicas perdidas por radiação e por convecção, tendo-se verificado que na generalidade dos rolos as referências P1 e P2 apresentam valores mais elevados. Em termos percentuais, a potência térmica removida pela água de refrigeração nos grupos tratores 1 e 3 e no conjunto de rolos de R1 a R29 corresponde a 48%, 10% e 70%, respetivamente. Com a avaliação às necessidades de arrefecimento da máquina ZELL, confirmou-se que os caudais atuais de refrigeração dos rolos garantem condições, mais que suficientes, de funcionamento dos rolamentos. Assim sendo, fez-se uma análise no sentido da diminuição do caudal total que passou de 10,25 L/s para 7,65 L/s. Considerando esta redução, determinou-se o caudal de ar húmido a ser introduzido na torre de arrefecimento. O valor determinado foi de 4,6 m3ar húmido/s, o que corresponde a uma redução de cerca de 32% em relação ao caudal atual que é de 6,8 m3ar húmido/s. Com os resultados das análises efetuadas à água do circuito de refrigeração, concluiu-se que a água de reposição e a água de recirculação possuem má qualidade para uso na generalidade dos sistemas de refrigeração, principalmente devido aos elevados valores de concentração de ferro e condutividade elétrica, responsáveis pela intensificação da corrosão no interior dos rolos.

Accidental tetanus: prognosis evaluation in a historical series at a hospital in Salvador, Bahia, Brazil

A total of 868 (84.89%) patients diagnosed with tetanus were studied, out of the 1,024 tetanus patients hospitalized at Couto Maia Hospital (Salvador, Bahia, Brazil), during the period between 1986 and 1997. Of this group (n = 868), 63.5% (n = 551) were discharged, 35.4% (n = 307) died, and 1.1% (n = 10) were transferred. The average age of the deceased patients (38.73 ± 23.31 years) was significantly greater (p < 0.0001) than the age of those who survived (29.21 ± 20.05 years). Analyzing the variables of the logistic regression model with statistic significance (p £ 0.25) for univariate analysis, we observed a greater association of risk for worst prognosis (death) in patients aged ³ 51 years; time of illness < 48 hours; time of incubation < 168 hours; neck rigidity; spasms; opisthotonos; body temperature ³ 37.7 ºC; heart beat ³ 111 beats/minute; sympathetic hyperactivity and association with pneumonia. Among the group of those who survived, patients with 1 to 5 of those variables (n = 398; 76.8%) were more frequent, while among patients of the group of the deceased, 70.3% (n = 206) presented 6 to 10 of those variables, with a highly significant difference (p < 10-8). In conclusion, the indicators described provide early information that may guide the prognosis and medical and nurse care.

Cilia motility studies in zebrafish embryos

A thesis submitted in fulfilment of the requirements for the degree of Masters in Molecular Genetics and Biomedicine

Tradução, adaptação e legendagem de textos poéticos

A legendagem, sendo um modo de tradução audiovisual muito peculiar, implica verter um discurso oral, real ou ficcionado, para texto escrito. A primeira questão que nos colocamos é, como será isto exequível, sem se perder uma parte significativa do discurso oral: os elementos paralinguísticos? Depois, o que acontece nesta passagem da oralidade para a escrita? Haverá forma de contornar as perdas evidentes? Como ponto de partida para este projecto de legendagem, escolhemos dois filmes ainda não legendados em português, cujos argumentos, coincidentemente, também ainda não se encontravam traduzidos em português. Os filmes escolhidos foram Pull My Daisy e The Last Clean Shirt, documentos visuais da cultura da Beat Generation, movimento sediado nos Estados Unidos da América. A partir da tradução, adaptação e legendagem destas obras, procurámos, então, analisar as dificuldades levantadas pela tradução e introdução das marcas de oralidade existentes nos textos de partida, bem como as suas possibilidades de adaptação, tendo em conta as características do público-alvo e os constrangimentos impostos pela própria natureza deste modo de tradução. Procurou tomar-se em consideração também os problemas relacionados com a transferência da cultura da língua de partida para a língua de chegada. A legendagem destas duas curtas-metragens foi realizada através do programa de software SPOT. Depois de concluído, foi analisado todo o processo de tradução, adaptação e legendagem, considerando a necessidade de contextualizar os filmes a nível literário, artístico e cultural, bem como as decisões relativamente a alguns aspectos do resultado final da legendagem, nomeadamente no que respeita às dificuldades impostas pela transposição da oralidade para a escrita. O argumento de Pull My Daisy, nas palavras do autor Jack Kerouac, baseia-se no Acto III da peça “The Beat Generation”. Esta peça foi escrita em 1957, mas foi recentemente redescoberta em 2005, em forma manuscrita, num armazém de New Jersey. Na sua essência, este argumento consiste num improviso de Kerouac elaborado em voz off durante o filme realizado por Robert Frank e Alfred Leslie, em 1959. Desde então, ambos os realizadores desenvolveram as suas criações artísticas, tendo, por exemplo, Alfred Leslie estreado o seu trabalho mais recente, o vídeo The Cedar Bar no London Film Festival em 2002 e Robert Frank realizado vídeos para canções dos New Order, Run de 1989, e de Patti Smith, em 1996, para Summer Cannibals. A curta-metragem começa com um canção cuja letra é um excerto do poema Pull My Daisy de Allen Ginsberg e Jack Kerouac. Depois, Jack Kerouac representa e encarna com a sua própria voz cada uma das personagens do filme, enquadrando, descrevendo e comentando a acção. O argumento do filme é, assim, um exercício livre de improviso sobre as imagens montadas pelos realizadores. The Last Clean Shirt é um filme experimental de Alfred Leslie, realizado em 1964, cujas legendas originais incluídas no filme são textos do poeta americano Frank O’Hara. Este filme tem sempre o mesmo enquadramento de câmara, ao passo que a “acção” nos é sugerida pelo conteúdo das legendas que integram a obra. Isto é, se por um lado o cenário e os protagonistas do filme são os mesmos do início ao fim do filme, é o texto de O’Hara, associado ao momento da inserção dos segmentos no filme, que atrai ou distrai a atenção do espectador para uma viagem que pode ter vários destinos. Estas duas curtas-metragens constituem textos-limite que põem em evidência os desafios do processo de legendagem, graças às suas características muito especiais, enquanto obras de arte cinematográfica. Para além das dificuldades emergentes que todos os trabalhos de tradução envolvem, neste trabalho considerou-se essencial tentar tratar da melhor forma a estrutura poética livre e conferir significado suficiente e coeso no texto de chegada ao fluxo de pensamento exteriorizado no texto de partida, procurando, especialmente, não prejudicar a característica poética dos textos.

Factor analysis in the stock market: An application to statistical arbitrage

A Work Project, presented as part of the requirements for the Award of a Masters Degree in Finance from the NOVA – School of Business and Economics

Establishing a cell biology platform: isolation and preservation of human blood products

Dissertação para obtenção do Grau de Mestre em Genética Molecular e Biomedicina

Smells Like Spleen Spirit: O Decadentismo na América da Segunda Metade do Século XX

Dissertação apresentada para cumprimento dos requisitos necessários à obtenção do grau de Mestre em Línguas Literaturas e Culturas

Using cilia mutants to study left-right asymmetry in zebrafish

A thesis submitted in fulfillment of the requirements for the degree of the Masters in Molecular Genetics and Biomedicine

Predictability of stock market returns: Evidence from Eurozone's banking sectors

This paper analyzes the in-, and out-of sample, predictability of the stock market returns from Eurozone’s banking sectors, arising from bank-specific ratios and macroeconomic variables, using panel estimation techniques. In order to do that, I set an unbalanced panel of 116 banks returns, from April, 1991, to March, 2013, to constitute equal-weighted country-sorted portfolios representative of the Austrian, Belgian, Finish, French, German, Greek, Irish, Italian, Portuguese and Spanish banking sectors. I find that both earnings per share (EPS) and the ratio of total loans to total assets have in-sample predictive power over the portfolios’ monthly returns whereas, regarding the cross-section of annual returns, only EPS retain significant explanatory power. Nevertheless, the sign associated with the impact of EPS is contrarian to the results of past literature. When looking at inter-yearly horizon returns, I document in-sample predictive power arising from the ratios of provisions to net interest income, and non-interest income to net income. Regarding the out-of-sample performance of the proposed models, I find that these would only beat the portfolios’ historical mean on the month following the disclosure of year-end financial statements. Still, the evidence found is not statistically significant. Finally, in a last attempt to find significant evidence of predictability of monthly and annual returns, I use Fama and French 3-Factor and Carhart models to describe the cross-section of returns. Although in-sample the factors can significantly track Eurozone’s banking sectors’ stock market returns, they do not beat the portfolios’ historical mean when forecasting returns.