The Fed Model: International Analysis

The Fed model is a widely used market valuation model. It is often used only on market analysis of the S&P 500 index as a shorthand measure for the attractiveness of equity, and as a timing device for allocating funds between equity and bonds. The Fed model assumes a fixed relationship between bond yield and earnings yield. This relationship is often assumed to be true in market valuation. In this paper we test the Fed model from historical perspective on the European markets. The markets of the United States are also includedfor comparison. The purpose of the tests is to determine if the Fed model and the underlying assumptions come true on different markets. The various tests are made on time-series data ranging from the year 1973 to the end of the year 2008. The statistical methods used are regressions analysis, cointegration analysis and Granger causality. The empirical results do not give strong support for the Fed model. The underlying relationships assumed by the Fed model are statistically not valid in most of the markets examined and therefore the model is not valid in valuation purposes generally. The results vary between the different markets which gives reason to suspect the general use of the Fed model in different market conditions and in different markets.

Määrä ei muutu laaduksi

Kirjallisuusarvostelu

Lasten suometar : lisälehti Suomettarelle 1:1856

Lapsille tarkoitettu lisälehti Suometar-sanomalehteen.

Lasten suometar : lisälehti Suomettarelle 2:1856

Lapsille tarkoitettu lisälehti Suometar-sanomalehteen.

Lasten suometar : lisälehti Suomettarelle 3:1856

Lapsille tarkoitettu lisälehti Suometar-sanomalehteen.

Lasten suometar : lisälehti Suomettarelle 4:1856

Lapsille tarkoitettu lisälehti Suometar-sanomalehteen.

Lasten suometar : lisälehti Suomettarelle 5:1856

Lapsille tarkoitettu lisälehti Suometar-sanomalehteen.

Lasten suometar : lisälehti Suomettarelle 6:1856

Lapsille tarkoitettu lisälehti Suometar-sanomalehteen.

Lasten suometar : lisälehti Suomettarelle 7:1856

Lapsille tarkoitettu lisälehti Suometar-sanomalehteen.

Lasten suometar : lisälehti Suomettarelle 8:1856

Lapsille tarkoitettu lisälehti Suometar-sanomalehteen.

Lasten suometar : lisälehti Suomettarelle 9:1856

Lapsille tarkoitettu lisälehti Suometar-sanomalehteen.

Lasten suometar : lisälehti Suomettarelle 10:1856

Lapsille tarkoitettu lisälehti Suometar-sanomalehteen.

Lasten suometar : lisälehti Suomettarelle 11:1856

Lapsille tarkoitettu lisälehti Suometar-sanomalehteen.

Lasten suometar : lisälehti Suomettarelle 12:1856

Lapsille tarkoitettu lisälehti Suometar-sanomalehteen.

Lasten suometar : lisälehti Suomettarelle 13:1856

Lapsille tarkoitettu lisälehti Suometar-sanomalehteen.