Cross-border reverse takeover: o caso das multinacionais brasileiras

O Cross-border reverse takeover, conduzido pelas multinacionais brasileiras, gerou desempenho superior? Cross-border reverse takeover tem sido a expressão usada para designar a aquisição de empresas em países desenvolvidos por empresas de países em desenvolvimento. Essas aquisições, reversas porque invertem o fluxo tradicional dos investimentos internacionais, respondem atualmente por parcela significativa desses investimentos e colocam em cheque a forma tradicional de pensar os negócios internacionais. Meu argumento é que as empresas que fizeram aquisições em países desenvolvidos passam a ter acesso aos recursos não disponíveis no país de origem, tais como novas tecnologias, técnicas de gestão mais avançadas, mercado de capitais mais desenvolvidos, recursos financeiros de baixo custo, entre outros. Por outro lado, elas já desenvolveram competências para gerir esses recursos e passam a ter vantagem competitiva sobre os competidores locais, levando ao desempenho superior. No entanto, partindo dos dados da base de dados Thomson ONE, que registra todas as fusões e aquisições anunciadas, oncluídas ou não, e empregando as metodologias de estudos de evento e de regressões multivariadas, com base em dados contábeis sobre uma amostra de empresas brasileiras listadas em bolsa de valores, esta tese demonstra que estatisticamente não é possível afirmar que essas empresas obtiveram desempenho superior.

A organização industrial das bolsas de valores: uma resenha da literatura e o caso brasileiro

O mercado de capitais brasileiro não é representativo do tamanho de sua economia. Nos últimos anos, o crescimento observado nas áreas de serviços, indústria, agronegócio, e outras, não foi acompanhado pelo mercado financeiro. A estrutura verticalizada e o posicionamento monopolista da BM&F Bovespa, única bolsa de valores em atuação no mercado local, vão de encontro ao cenário encontrado em mercados internacionais. O advento da eletronificação e a atuação dos agentes reguladores proporcionaram que os mercados internacionais operassem em ambientes com múltiplas bolsas, incentivando a competitividade e trazendo benefícios para o investidor final, como redução de custos explícitos e implícitos, melhoria dos serviços prestados, diversidade de produtos, etc. Artigos recentes comprovam o benefício da fragmentação de ordens, e podem ser usados como referência no incentivo à quebra do monopólio que existe hoje no mercado brasileiro.

Investimento e financiamento: um enfoque sobre empresas de capital aberto

O objetivo do artigo é analisar os determinantes do investimento para uma amostra com 334 empresas no Brasil para o período de 1998 a 2000. As empresas foram selecionadas segundo o critério de liquidez acionário através do índice de negociabilidade de 1998 da Bolsa de Valores de São Paulo, que aponta o grau de liquidez das ações. Com isso, procuramos contribuir para o entendimento do financiamento das empresas no Brasil em condições de instabilidade macroeconômica.

Underlying dynamics of typical fluctuations of an emerging market price index: the Heston model from minutes to months

We investigate the Heston model with stochastic volatility and exponential tails as a model for the typical price fluctuations of the Brazilian São Paulo Stock Exchange Index (IBOVESPA). Raw prices are first corrected for inflation and a period spanning 15 years characterized by memoryless returns is chosen for the analysis. Model parameters are estimated by observing volatility scaling and correlation properties. We show that the Heston model with at least two time scales for the volatility mean reverting dynamics satisfactorily describes price fluctuations ranging from time scales larger than 20min to 160 days. At time scales shorter than 20 min we observe autocorrelated returns and power law tails incompatible with the Heston model. Despite major regulatory changes, hyperinflation and currency crises experienced by the Brazilian market in the period studied, the general success of the description provided may be regarded as an evidence for a general underlying dynamics of price fluctuations at intermediate mesoeconomic time scales well approximated by the Heston model. We also notice that the connection between the Heston model and Ehrenfest urn models could be exploited for bringing new insights into the microeconomic market mechanics. (c) 2005 Elsevier B.V. All rights reserved.

Entropia de Tsallis e sua aplicação em ações da Bolsa de Valores

Pós-graduação em Física - IGCE

Verificação e análise dos fatos estilizados no mercado de ações brasileiro

Coordenação de Aperfeiçoamento de Pessoal de Nível Superior (CAPES)

Aplicação de um sistema de Inferência Fuzzy de suporte à decisão para estimação de valores de ações cotadas na Bolsa de Valores de São Paulo

Coordenação de Aperfeiçoamento de Pessoal de Nível Superior (CAPES)

Governança corporativa em empresas de capital aberto: uma contribuição da ciência da informação para análise da informação estratégica

Coordenação de Aperfeiçoamento de Pessoal de Nível Superior (CAPES)

CEPAL Review no. 115

Stylized features of the investment-growth connection in Latin America, 1980-2012 / Sandra Manuelito and Luis Felipe Jiménez.--International technological dynamics in production sectors: An empirical analysis / Fernando Isabella Revetria.-- Does public financial support stimulate innovation and productivity? An impact evaluation / Diego Aboal and Paula Garda.-- Digital inclusion in education in Tarija, Plurinational State of Bolivia / Sulma Farfán Sossa, Antonio Medina Rivilla and María Luz Cacheiro González.-- Macroeconomic trade-offs and external vulnerabilities of human development in Nicaragua / Marco V. Sánchez Cantillo.-- Classroom discipline, classroom environment and student performance in Chile / Carolina Gazmuri, Jorge Manzi and Ricardo D. Paredes.-- Pricing and spread components at the Lima Stock Exchange / Luis Chávez-Bedoya, Carlos Loaiza Álamo and Giannio Téllez De Vettori.-- Exports from the Brazilian automotive sector to the Southern Common Market: Trade diversion or cost reduction? / André Filipe Zago de Azevedo and Angélica Massuquetti.--Determinants of unfair inequality in Brazil, 1995 and 2009 / Ana Claudia Annegues, Erik Alencar de Figueiredo and Wallace Patrick Santos de Farias Souza.-- A comparative analysis of productivity in Brazilian and Mexican manufacturing industries / Armênio de Souza Rangel and Fernando Garcia de Freitas.

Mercado de ações brasileiro: uma investigação empírica sobre suas relações de longo prazo e de precedência temporal pré-crise de 2008

Fundação de Amparo à Pesquisa do Estado de São Paulo (FAPESP)

Disseminação da informação em empresas de capital aberto e os processos de mediação da informação

Corporate governance can be understood as management mechanisms that through external and internal controls are going to reduce the distance between minority stakeholders and the control power of the company. In that context, the information management, the information mediation and the information dissemination is very necessary, because the establishment of the good communication, quick, clear and voluntary, in order to establish a confidence climate in the relation of the company with the society, creditors, and collaborators especially with investors. In Brazil, the model created by the stock exchange of São Paulo called of new market , brings in his additional conduct rules purpose to them required by the Brazilian legislation and possessed like base the equity in the handling between part, the transparency in the disclosure of information and responsibility in the installment count. This article presents some considerations about the model of information management and accountability based on legal criteria, in additional standards of information disclosure, and the information mediation process relationship the corporate governança in the business environment.

Suposição de normalidade e gestão de risco: uma aplicação do var paramétrico via teste de aderência

Fundação de Amparo à Pesquisa do Estado de São Paulo (FAPESP)

Do sonho à luta de sobrevivência na Amazônia: a caminhada das famílias camponesas do Projeto RECA

Pós-graduação em Ciências Sociais - FCLAR

Glória e tragédia: a dualidade da prestação de contas do Sport Club Corinthians Paulista em seus relatórios de sustentabilidade

Pós-graduação em Comunicação - FAAC