Content Validity in Landscape Valuation: A transdisciplinary approach to valuing the landscape of the peninsula of Sorrento, Italy.

This paper addresses the representation of landscape complexity in stated preferences research. It integrates landscape ecology and landscape economics and conducts the landscape analysis in a three-dimensional space to provide ecologically meaningful quantitative landscape indicators that are used as variables for the monetary valuation of landscape in a stated preferences study. Expected heterogeneity in taste intensity across respondents is addressed with a mixed logit model in Willingness to Pay space. The results suggest that the integration of landscape ecology metrics in a stated preferences model provides useful insights for valuing landscape and landscape changes

Rural communities and wind farms: a contingent valuation investigation

Using the contingent valuation method, this study investigates the preferences of local people for a wind farm that is planned in the Province of Rome. We estimate the reductions in their bimonthly electrical bills over a period of time that respondents are willing to accept as compensation for the installation of the wind farm. Our results suggest that respondents who perceive that the wind farm generates substantial negative impacts on landscape beauty ask higher reductions than others, while respondents who believe that the wind farm produces economic benefits for local communities ask lower reductions than others. Finally, we find that the demand for compensative measures is influenced particularly by socio-economic factors such as age and education.

The complexity of biodiversity: A biological perspective on economic valuation

To value something, you first have to know what it is. Bartkowski et al. (2015) reveal a critical weakness: that biodiversity has rarely, if ever, been defined in economic valuations of putative biodiversity. Here we argue that a precise definition is available and could help focus valuation studies, but that in using this scientific definition (a three-dimensional measure of total difference), valuation by stated-preference methods becomes, at best, very difficult.We reclassify the valuation studies reviewed by Bartkowski et al. (2015) to better reflect the biological definition of biodiversity and its potential indirect use value as the support for provisioning and regulating services. Our analysis shows that almost all of the studies reviewed by Bartkowski et al. (2015) were not about biodiversity, but rather were about the 'vague notion' of naturalness, or sometimes a specific biological component of diversity. Alternative economic methods should be found to value biodiversity as it is defined in natural science. We suggest options based on a production function analogy or cost-based methods. Particularly the first of these provides a strong link between economic theory and ecological research and is empirically practical. Since applied science emphasizes a scientific definition of biodiversity in the design and justification of conservation plans, the need for economic valuation of this quantitative meaning of biodiversity is considerable and as yet unfulfilled.

Stated preference methods and landscape ecology indicators: an example of transdisciplinarity in landscape economic valuation

This paper addresses the representation of landscape complexity in stated preferences research. It integrates landscape ecology and landscape economics and conducts the landscape analysis in a three-dimensional space to provide ecologically meaningful quantitative landscape indicators that are used as variables for the monetary valuation of landscape in a stated preferences study. Expected heterogeneity in taste intensity across respondents is addressed with a mixed logit model in Willingness to Pay space. Our methodology is applied to value, in monetary terms, the landscape of the Sorrento Peninsula in Italy, an area that has faced increasing pressure from urbanization affecting its traditional horticultural, herbaceous, and arboreal structure, with loss of biodiversity, and an increasing risk of landslides. We find that residents of the Sorrento Peninsula would prefer landscapes characterized by large open views and natural features. Residents also appear to dislike heterogeneous landscapes and the presence of lemon orchards and farmers' stewardship, which are associated with the current failure of protecting the traditional landscape. The outcomes suggest that the use of landscape ecology metrics in a stated preferences model may be an effective way to move forward integrated methodologies to better understand and represent landscape and its complexity.

The Valuation Implications of Enterprise Risk Management Maturity

Enterprise Risk Management (ERM) is the discipline by which enterprises monitor, analyze, and control risks from across the enterprise, with the goal of identifying underlying correlations and thus optimizing the risk-taking behavior in a portfolio context. This study analyzes the valuation implications of ERM Maturity. We use data from the industry leading Risk and Insurance Management Society Risk Maturity Model over the period from 2006 to 2011, which scores firms on a five-point maturity scale. Our results suggest that firms that have reached mature levels of ERM are exhibiting a higher firm value, as measured by Tobin's Q. We find a statistically significant positive relation to the magnitude of 25 percent. Upon decomposition of the maturity score, we find that the most important aspects of ERM from a valuation perspective relate to the level of top–down executive engagement and the resultant cascade of ERM culture throughout the firm. Firms that have successfully integrated the ERM process into both their strategic activities and everyday practices display superior ability in uncovering risk dependencies and correlations across the entire enterprise and as a consequence enhanced value when undertaking the ERM maturity journey ceteris paribus.

Characterization of bioactive compounds of dealcoholized wine: valuation of distillation process

O vinho tinto é uma importante fonte de compostos fenólicos com atividade antioxidante e que estão relacionados com a prevenção de doenças cardiovasculares e cancro. Estes compostos são um sub-produto do processo de destilação vínica utilizado para produzir aguardente necessária para a produção de Vinho do Porto. Esta tese tem como objetivo valorizar os compostos fenólicos resultantes das destilarias de vinho, através do estudo da sua composição, das interações com o material polimérico do vinho, da sua estabilidade durante o armazenamento e avaliação dos seus potenciais efeitos biológicos in vitro. Isto irá permitir definir aplicações para estes compostos como ingredientes alimentares com propriedades funcionais. Dois vinhos tintos (RW1 e RW2) foram utilizados como fonte de compostos fenólicos. A fim de estudar estes compostos, cada vinho foi evaporado à pressão atmosférica, permitindo obter o respetivo vinho desalcolizado (DW1 e DW2). Os polissacarídeos e compostos fenólicos presentes nos vinhos desalcolizados foram fracionados por extração em fase sólida utilizando cartuchos C18 sep-pak. A fração hidrofóbica, rica em compostos fenólicos, foi separada em frações ricas em ácidos fenólicos, em procianidinas e em antocianinas, as quais foram usadas para avaliar a sua contribuição para a atividade antioxidante total e caracterização fenólica detalhada dos DW. Foram obtidas quantidades comparáveis de compostos fenólicos totais (1.3 g/L para RW1 e DW1, e 3.1 para RW2 e DW2), de taninos (1.2 g/L para RW1 e DW1 e 1.6 para RW2 e DW2) e de antocianinas (0.24 g/L para RW1 e DW1 e 0.41 para RW2 e DW2) para os vinhos e para os respetivos vinhos desalcolizados. A determinação da atividade antioxidante de RW e DW pelos métodos do DPPH e ABTS também originou valores semelhantes, permitindo inferir que o processo de destilação realizado não promoveu uma perda relevante de compostos fenólicos. A atividade antioxidante total de vinho deveu-se essencialmente à fração rica em antocianinas. Os dois DW foram dialisados para se obter o material polimérico dos vinhos (WPM1 e WPM2). O WPM1 e WPM2 apresentavam 1.1 e 1.3 g/L de material sólido, respetivamente. O WPM (WPM1 e WPM2) era composto por polissacarídeos (31 e 36%), proteínas (10 e 12%) e também por compostos fenólicos (32 e 43%). A análise de açúcares mostrou que as manoproteínas e as arabinogalactanas eram os principais polissacarídeos presentes. A extração do WPM com metanol deu origem a um material insolúvel em metanol (PMi) e a uma fração solúvel em metanol, que continuava a conter hidratos de carbono e compostos fenólicos, mostrando uma forte interação entre estes compostos. Para determinar a energia de ativação (Ea) da libertação dos compostos fenólicos de fracções de material polimérico do vinho, foram realizadas diálises do DW, WPM e PMi, utilizando-se quatro concentrações diferentes, a cinco temperaturas (5-40 °C). O valor da Ea foi 25 para o WPM e 61 kJ/mol para o PMi, mostrando que os compostos fenólicos do vinho podem estar associados de forma diferente à matriz polimérica e que uma fração pode estar, ainda, fortemente associada a esta matriz. A fim de avaliar a possível existência de interações seletivas com os compostos fenólicos, o WPM foi fracionado, permitindo a obtenção de uma fração rica em manoproteínas (MP), através de uma cromatografia de afinidade com concanavalina A e 3 frações ricas em arabinogalactanas (AG0, AG1 e AG2) obtidas por cromatografia de troca aniónica. Foi avaliada a difusão de nove antocianinas monoméricas através de uma membrana de diálise, em presença do WPM, e das frações ricas em MP e em AG. A diálise dos compostos fenólicos livres do vinho foi realizada como ensaio em branco. Todas as frações poliméricas mostraram capacidade para reter as antocianinas, embora em diferente extensão. Foi observada uma capacidade de retenção maior para as antocianinas acilglucosiladas do que para as antocianinas glucosiladas. A fração rica em AG teve uma maior contribuição para a capacidade de retenção das antocianinas pelo material polimérico vinho do que a fração rica em MP, principalmente quando as antocianinas estavam acetiladas. Com o objetivo de estudar formas para preservar, a longo prazo, as propriedades antioxidantes dos compostos fenólicos, o extrato de compostos fenólicos (PCE), em pó, foi armazenado em diferentes condições de luz e atmosfera, à temperatura ambiente durante 1 ano. Observou-se que o PCE armazenado no escuro, dentro de um exsicador sob atmosfera de azoto, preservou 95% da atividade antioxidante inicial. Também foram avaliadas as melhores condições para preservar as antocianinas quando em solução, armazenadas a duas temperaturas (5 e 30 ºC) durante 3 meses. A adição de 0.5 g/L de uma fração rica em polissacarídeos a um vinho armazenado a 30 ºC promoveu a proteção das antocianinas, especialmente das antocianinas cumaroiladas. Os potenciais efeitos biológicos dos compostos fenólicos foram avaliados em diferentes sistemas celulares in vitro utilizando as seguintes frações: WPM, WPS (polissacarídeos do vinho), WPC (compostos fenólicos do vinho), PA-E (fração rica em ácidos fenólicos), PR-E (fração rica em procianidinas) e APP-E (fração rica em antocianinas e procianidinas poliméricas). Foi observada uma maior viabilidade celular quando as células do carcinoma do cólon HT-29 foram expostas a dois agentes oxidantes (radiação UV e H2O2) em presença das frações PR-E e APP-E. Além disso, os extratos WPS, WPC, PR-E e APP-E mostraram propriedades anti-inflamatórias, avaliadas pela inibição da produção de NO por células de macrófagos RAW264.7, sendo o extrato APP-E (0.19 mg/mL) o que exibiu a maior capacidade anti-inflamatória. A fim de elucidar as propriedades antioxidantes dos extratos do vinho em células humanas, os glóbulos vermelhos (RBC) foram selecionados como um modelo metabolicamente simples. Os extratos WPM, WPS, WPC, PR-E, e APP-E mostraram efeito anti-hemolítico para a hemólise dos RBC provocada pelo peróxido de hidrogénio (H2O2) e pelo di-hidrocloreto de 2,2'-azo-bis(2-diaminopropano) (AAPH). Os resultados obtidos permitem concluir que o processo de desalcoolização dos vinhos à pressão atmosférica, preservou as principais características antioxidantes dos compostos fenólicos. Estes compostos podem contribuir para a defesa das células contra agentes oxidantes, nomeadamente por terem um potencial de atividades anti-inflamatória e anti-hemolítica, promovendo a viabilidade celular. A interação dos compostos fenólicos do vinho com o material polimérico permite inferir uma dosagem contínua e gradual das antocianinas vinho tinto após a sua ingestão, contribuindo para um período mais longo da sua exposição e, como consequência, dos seus potenciais benefícios para a saúde.

Le rapport aux traces écrites en situation d'évaluation de lecture de textes narratifs brefs le cas d'élèves au deuxième cycle du secondaire

La présente recherche porte sur les traces écrites laissées par des élèves de quatrième secondaire sur leur texte en situation de préparation à une évaluation sommative. Compte tenu des milieux d'où ils proviennent et de leurs connaissances antérieures, force est de constater que les compétences en lecture de ces élèves sont très variables et ont des conséquences importantes non seulement dans leur cours de français, mais aussi dans toutes les autres matières: plus les élèves avancent dans leur cheminement scolaire, plus les enseignants leur demandent de lire des textes longs et complexes. Pourtant, force est de constater que les résultats en lecture des élèves de quatrième et cinquième secondaire restent faibles. De nombreuses études ont démontré que la lecture de textes narratifs mobilise tous les aspects de la lecture et augmente les compétences générales à lire. Pour les enseignants de français, une façon courante d'évaluer la lecture au deuxième cycle du secondaire est donc de distribuer un texte narratif bref (conte, nouvelle, extrait de roman) à l'avance aux élèves et de leur suggérer d'y laisser des traces écrites de leur réflexion ou des stratégies utilisées, dans le but de favoriser leur compréhension et leur interprétation du texte. Ces traces peuvent prendre la forme, par exemple, de soulignements, de surlignements, d'annotations dans les marges, de schémas. Toutefois, peu de recherches scientifiques se sont attardées aux opinions, aux conceptions et aux pratiques des élèves lorsqu'il s'agit de se préparer à une évaluation de la sorte. Notre recherche, exploratoire et descriptive, vise deux objectifs spécifiques: premièrement, décrire l'investissement, les opinions et attitudes, les conceptions et le mode d'investissement d'élèves de quatrième secondaire et, deuxièmement, décrire les relations entre ces quatre dimensions afin de dresser un portrait global du rapport des élèves aux traces écrites lors de leur préparation à une évaluation de lecture. Pour ce faire, nous avons privilégié une collecte de données en trois phases: après avoir passé, à un échantillon de 41 élèves volontaires, des questionnaires présentant des items à coter sur une échelle de Likert, nous avons observé les textes sur lesquels des traces de leur travail de préparation étaient visibles. Pour finir, nous avons rencontré quatre de ces élèves en entrevue semi-dirigées, choisis en fonction de leurs réponses aux questionnaires et du type de traces qu'ils avaient laissées. Pour augmenter la validité des résultats, les données recueillies à chacune des phases [ont] été croisées afin d'obtenir un maximum d'informations sur le rapport des élèves aux traces écrites. Les résultats obtenus montrent que, malgré le fait que les élèves ont des perceptions généralement assez positives du recours aux traces écrites, les traces qu'ils laissent généralement sur leurs textes sont peu pertinentes dans la mesure où elles ne contribuent pas, pour la plupart, à établir des liens essentiels à la compréhension globale du texte narratif, comme les liens de causalité. Les entrevues nous apprennent que certains élèves ont effectivement l'impression que certaines traces écrites sont plus pertinentes que d'autres, mais qu'ils ignorent souvent lesquelles et comment y recourir pendant leur lecture. Le rapport aux traces écrites est complexe, dépend de la situation et varie d'un individu à l'autre en fonction de plusieurs facteurs contextuels: les expériences et connaissances antérieures de l'élève, la résistance du texte imposé et les contacts avec les pairs. Tous ces facteurs influencent l'élève dans ce qu'il pense, ce qu'il ressent et ce qu'il fait lors de la préparation à une évaluation de lecture.

L'accord entre les parents et les enseignants dans l'évaluation des troubles de comportement des élèves du primaire

Cette recherche se propose d'examiner l'évolution des symptômes d'un trouble déficitaire de l'attention/hyperactivité (TDAH), d'un trouble des conduites (TC) et d'un trouble de l'opposition avec provocation (TOP) de l'élève selon l'accord ou le désaccord entre les parents et les enseignants. Elle a aussi comme objectif de déterminer les répercussions d'un consensus inter-informateurs sur la fréquence et la satisfaction des services scolaires. L'échantillon est constitué de 341 élèves québécois âgés de 5 ans 7 mois à 13 ans 5 mois recevant des services d'aide spécialisés. Les parents et le personnel enseignant ont complété le DISC-2.25 . Les résultats posent que l'entente entre informateurs est spécifiquement associée aux deux variables retard scolaire et dépression des parents. L'accord entre informateurs est bénéfique à la trajectoire des enfants 24 mois plus tard surtout dans le cas des symptômes d'un TC et dans une moindre mesure de ceux d'un TOP. La fréquence des services augmente sensiblement pour les enfants avec des symptômes d'un TC lorsqu'il y a une reconnaissance mutuelle de ce trouble par les parents et les enseignants. Pour aucun des trois troubles, le niveau de satisfaction des parents de l'aide reçue n'est influencé par la présence d'une entente entre informateurs. La fréquence des services spécialisés reçus par l'enfant ne spécifie rien des mécanismes par lesquels le consensus entre informateurs influe positivement l'évolution des élèves 24 mois plus tard. Ce travail se termine par un questionnement sur les différences dans l'évaluation des troubles de comportement des élèves entre la France et le Québec et apporte plusieurs contributions pour la pratique, spécifiquement l'évaluation et l'intervention.

Coconstruction d'un modèle cognitif et l'apprentissage d'une compétence en vue d'assurer la validité et l'équité de son évaluation : le cas de la compétence "Exercer un jugement clinique infirmier

L'évaluation des compétences comporte des enjeux éthiques reliés à la validité et l'équité des inférences évaluatives. Ces valeurs édumétriques sont fortement compromises lorsque l'objet et les critères d'évaluation ainsi que les pratiques évaluatives des évaluateurs ne tiennent pas compte des caractéristiques du concept de compétence, notamment son caractère développemental. Un système d'évaluation des compétences fondé sur le modèle cognitif de l'apprentissage, congruent avec le concept de compétence, est plus susceptible d'assurer la validité et l'équité des inférences évaluatives. La compétence "Exercer un jugement clinique infirmier" fut choisie pour élaborer un modèle cognitif de l'apprentissage pour les trois années de formation au baccalauréat en sciences infirmières. De plus, des indicateurs de développement ont été identifiés pour les trois niveaux de développement de cette même compétence. Une approche collaborative a été privilégiée pour atteindre ces objectifs. Le groupe collaboratif, composé de trois tutrices, de trois infirmières-monitrices et de la chercheuse, a analysé six récits d'expérience d'évaluation de cette compétence chez des étudiants de ce programme. L'analyse des données a conduit à une première version du modèle cognitif de l'apprentissage de la compétence "Exercer un jugement clinique infirmier" qui fut validée et améliorée par les partenaires de recherche. La logique de progression des apprentissages critiques et la concrétisation de ceux-ci par les indicateurs de développement ont été confirmées par des experts académiques. Les résultats montrent également des interinfluences entre les paramètres de cette compétence qui appuient la nécessité de réaliser tous les apprentissages critiques d'un même niveau pour l'atteindre. Les retombées de cette étude concernent les programmes de formation en sciences infirmières ainsi que ceux destinés à l'intégration des nouvelles infirmières dans les milieux cliniques. Les résultats de l'étude incitent aussi à poursuivre des recherches ultérieures pour compléter ce modèle cognitif de l'apprentissage et également à en construire pour d'autres compétences professionnelles.

Évaluation de l'évaluabilité du programme d'intervention Son-Rise pour les enfants atteints de troubles sur le spectre de l'autisme

Une évaluation de l'évaluabilité du programme d'intervention Son-Rise a été réalisée. Ce programme de stimulation relationnelle, basé à la maison et dirigé par les parents, s'adresse aux enfants autistes et à leur famille, et vise à développer les habiletés sociales par le jeu en suivant les intérêts de l'enfant. Le peu de littérature scientifique disponible au sujet de ce programme fait ressortir la pertinence de l'évaluer en commençant par une évaluation de son évaluabilité. Une analyse des documents principaux du programme ainsi que dix entrevues avec des parties prenantes variées ont mené à des recommandations pour les évaluations futures. Le programme Son-Rise serait suffisamment bien construit et stable pour être évaluable, mais son contexte d'implantation pourrait être un obstacle à l'évaluation.

Construction d'un outil d'évaluation du processus d'attachement d'un enfant confié en famille d'accueil

Ce mémoire présente la construction d'un outil d'évaluation abordant le processus d'attachement d'un enfant confié à une famille d'accueil. S'appuyant à la fois sur la théorie de l'attachement et sur une méthode d'évaluation qualitative, un questionnaire de type Q-Sort a été élaboré. Un échantillon de 18 répondantes, issues du réseau du Centre jeunesse de l'Estrie, a par la suite complété le Q-sort de 40 énoncés. Les résultats mettent en évidence 3 regroupements distincts de répondantes. Le premier facteur accorde une grande importance aux habiletés spécifiques des parents d'accueil. Les répondantes du second facteur priorisent plutôt une centration sur la relation entre l'adulte et l'enfant. Quant au dernier regroupement, celui-ci présente un profil partagé entre les compétences et caractéristiques du parent d'accueil et celles des enfants dans le processus d'attachement. Les résultats présentent plusieurs avenues de développement de la recherche pour le futur.

Étude des principes éthiques appliqués par des enseignantes et des enseignants lors de l'évaluation certificative d'une compétence dans le cadre d'un stage d'intégration en Soins infirmiers au collégial.

Les différentes postures des enseignantes et des enseignants dans l'application de la démarche d'évaluation, la place qu'occupe l'objectivité versus la subjectivité lors d'un jugement évaluatif font en sorte que de multiples interrogations sont soulevées quant aux aspects éthiques. Sachant que l'équité et la qualité de l'évaluation font partie des attentes des étudiantes et des étudiants, il devient donc indispensable de mieux comprendre les principes éthiques qui régissent les gestes professionnels des enseignantes et des enseignants. Ces constats nous ont amenés à rédiger l'objectif général de la recherche, soit l'évaluation d'une compétence, le jugement professionnel pour ensuite discuter de leur rapport à l'éthique. On y retrouve également des notions théoriques au regard d'une évaluation éthique des apprentissages selon différents auteurs. De cette recension est née notre cadre opérationnel des principes éthiques liés à l'évaluation certificative d'une compétence.

L'accompagnement du personnel enseignant au regard de l'enseignement et l'évaluation des attitudes au collégial.

La présente recherche-intervention s'intéresse à l'accompagnement des enseignantes et des enseignants vers l'appropriation de pratiques pédagogiques qui visent l'enseignement et l'évaluation des attitudes. Le développement d'attitudes professionnelles se retrouve parmi les ojectifs de la plupart des programmes techniques au collégial. Parfois, appelées valeur, savoir-être, habiletés de type socioaffectif et dimension affective, un fait demeure, l'enseignement et l'évaluation des attitudes représentent un défi de taille pour les enseignants. C'est dans ce contexte que la conseillère ou le conseiller pédagogique joue son rôle d'accompagnateur. Mais dans quelle mesure l'accompagnement d'enseignantes et d'enseignants du secteur technique pour enseigner et évaluer des attitudes professionnelles peut-il être efficace? Une méthode méthodologie interprétative a été adoptée pour réaliser cette recherche.

Hotel Valuation Software, Version 4.0

[Updated August 2016] The Hotel Valuation Software, freely available from Cornell’s Center for Hospitality Research, has been updated to reflect the many changes in the 11th Edition of the Uniform System of Accounts for the Lodging Industry (USALI). Version 4.0 of the Hotel Valuation Software provides numerous enhancements over the original tool from 2011. In addition to a significant increase in functionality and an update to reflect the 11th edition of the USALI, Version 4.0 takes advantage of the power of the latest release of Microsoft Excel®. Note that Version 4.0 works only on a PC running Microsoft Windows, it does not work on a Mac running OS X. Users desiring an OS X compatible version should click here (Labeled as Version 2.5). 酒店评估软件手册和三个程序（点击这里 ) Users desiring a Mandarin version of the Hotel Valuation Software should click here The Hotel Valuation Software remains the only non-proprietary computer software designed specifically to assist in the preparation of market studies, forecasts of income and expense, and valuations for lodging property. The software provides an accurate, consistent, and cost-effective way for hospitality professionals to forecast occupancy, revenues and expenses and to perform hotel valuations. Version 4.0 of the Hotel Valuation Software includes the following upgrades – a complete update to reflect the 11th edition of the USALI – the most significant change to the chart of accounts in a generation, an average daily rate forecasting tool, a much more sophisticated valuation module, and an optional valuation tool useful in periods of limited capital liquidity. Using established methodology, the Hotel Valuation Software is a sophisticated tool for lodging professionals. The tool consists of three separate software programs written as Microsoft Excel files and a software users' guide. The tool is provided through the generosity of HVS and the School of Hotel Administration. The three software modules are: Room Night Analysis and Average Daily Rate: Enables the analyst to evaluate the various competitive factors such as occupancy, average room rate, and market segmentation for competitive hotels in a local market. Calculates the area-wide occupancy and average room rate, as well as the competitive market mix. Produce a forecast of occupancy and average daily rate for existing and proposed hotels in a local market. The program incorporates such factors as competitive occupancies, market segmentation, unaccommodated demand, latent demand, growth of demand, and the relative competitiveness of each property in the local market. The program outputs include ten-year projections of occupancy and average daily rate. Fixed and Variable Revenue and Expense Analysis: The key to any market study and valuation is a supportable forecast of revenues and expenses. Hotel revenue and expenses are comprised of many different components that display certain fixed and variable relationships to each other. This program enables the analyst to input comparable financial operating data and forecast a complete 11-year income and expense statement by defining a small set of inputs: The expected future occupancy levels for the subject hotel Base year operating data for the subject hotel Fixed and variable relationships for revenues and expenses Expected inflation rates for revenues and expenses Hotel Capitalization Software: A discounted cash flow valuation model utilizing the mortgage-equity technique forms the basis for this program. Values are produced using three distinct underwriting criteria: A loan-to-value ratio, in which the size of the mortgage is based on property value. A debt coverage ratio (also known as a debt-service coverage ratio), in which the size of the mortgage is based on property level cash flow, mortgage interest rate, and mortgage amortization. A debt yield, in which the size of the mortgage is based on property level cash flow. By entering the terms of typical lodging financing, along with a forecast of revenue and expense, the program determines the value that provides the stated returns to the mortgage and equity components. The program allows for a variable holding period from four to ten years The program includes an optional model useful during periods of capital market illiquidity that assumes a property refinancing during the holding period