Portfolio valuation in banks

Frequent references are made to the use of portfolio spread rates in managing financial risks in banks, but indications as to the procedures for determining such rates are very scant.The purpose of this article is to present some initial ideas on the subject: a Standard Funding system indicates what each portfolio should have earned, while an Actual Funding system points out what each portfolio did, in fact, earn; additionally, by comparing the outcomes of the two funding systems for each portfolio, it is possible to determine what each portfolio earned (or lost) in the way of arbitrage.

The study of public administration in India, the Philippines, Canada and Australia: the universal struggle against epistemic colonization, and toward critical assimilation

The study of public administration has been characterized as a strong international focus, as both governments and scholars have sought to learn from the experience of other societies. While in a perfect world, one would expect a sort of pragmatic universalism, instead, many scholars tend to bring lessons from one country, or from a single cultural reality. This modest contribution lies in showing a series of national experiences rarely brought to the discourse about public administration in Brazil: Canada, Australia, India and the Philippines. Special emphasis will be given to the following: the origins and the development of public administration; the influence of ideology; and the complex tension between global theory and local practices.

Patterns of deliveries in a Brazilian birth cohort: almost universal cesarean sections for the better-off

OBJECTIVE: To describe the patterns of deliveries in a birth cohort and to compare vaginal and cesarean section deliveries. METHODS: All children born to mothers from the urban area of Pelotas, Brazil, in 2004, were recruited for a birth cohort study. Mothers were contacted and interviewed during their hospital stay when extensive information on the gestation, the birth and the newborn, along with maternal health history and family characteristics was collected. Maternal characteristics and childbirth care financing - either private or public healthcare (SUS) patients - were the main factors investigated along with a description of C-sections distribution according to day of the week and delivery time. Standard descriptive techniques, Χ² tests for comparing proportions and Poisson regression to explore the independent effect of C-section predictors were the methods used. RESULTS: The overall C-section rate was 45%, 36% among SUS and 81% among private patients, where 35% of C-sections were reported elective. C-sections were more frequent on Tuesdays and Wednesdays, reducing by about a third on Sundays, while normal deliveries had a uniform distribution along the week. Delivery time for C-sections was markedly different among public and private patients. Maternal schooling was positively associated with C-section among SUS patients, but not among private patients. CONCLUSIONS: C-sections were almost universal among the wealthier mothers, and strongly related to maternal education among SUS patients. The patterns we describe are compatible with the idea that C-sections are largely done to suit the doctor's schedule. Drastic action is called for to change the current situation.

Economic crisis and counter-reform of universal health care systems: Spanish case

The economic crisis that has been affecting Europe in the 21st century has modified social protection systems in the countries that adopted, in the 20th century, universal health care system models, such as Spain. This communication presents some recent transformations, which were caused by changes in Spanish law. Those changes relate to the access to health care services, mainly in regards to the provision of care to foreigners, to financial contribution from users for health care services, and to pharmaceutical assistance. In crisis situations, reforms are observed to follow a trend which restricts rights and deepens social inequalities.

Prevalence of HIV type 1 drug resistance mutations in treatment-naïve and experienced patients from resource-limited settings with universal access to antiretroviral therapy: a survey in two small Brazilian cities

Concerns have been raised that universal availability of antiretroviral agents in resource-limited settings might lead to the emergence and spread of resistant strains. We present the largest survey on human immunodeficiency virus type 1 (HIV-1) resistance among treatment-naïve and experienced patients followed in small, relatively underprivileged cities in Brazil with universal availability to standard of care antiretroviral combinations. Samples were collected between 2004 and 2006 from 95 patients followed in the cities of Saquarema and Santo Antonio de Pádua, state of Rio de Janeiro. A proviral fragment encompassing protease and reverse transcriptase (RT) regions was generated and drug susceptibility level was inferred. Among 50 strains from drug-naïve subjects, one (2%) had intermediate-level resistance to RT inhibitors. Among 38 patients on therapy as of sampling, 28 (73.7%) had plasma viral load (PVL) below detection limit (26 of whom without evidence of resistance mutations) and 11 (28.9%) harbored strains with reduced susceptibility. Only two strains harbored both protease and RT inhibitor mutations. Among seven patients who were off-treatment as of sampling, two (28.5%) harbored strains with reduced susceptibility to RT inhibitors. The relatively high frequency of undetectable PVL among patients on treatment and the overall low prevalence of resistance-associated mutations are reassuring. Continued surveillance, however, is necessary.

Portfolio de produção agropecuária e gestão de riscos de mercado nas cooperativas do agronegócio paranaense

Neste artigo, apresentam-se uma avaliação da prática da gestão dos riscos de mercado pelas cooperativas do Paraná (Brasil) e um estudo do portfolio de produção agropecuária desse estado considerando a relação retorno-risco. Usando a análise E-V do modelo de Markowitz, foi definida uma fronteira de eficiência em que foi possível verificar quais seriam as mudanças necessárias no portfolio visando à eficiência econômica (definida aqui como o trade-off entre retorno e risco). Por meio de questionários e entrevistas, foi avaliada a disposição das cooperativas em incentivar tais mudanças em seus portfolios e na produção de seus cooperados. Também foi possível avaliar qual o grau de importância atribuído a fontes de risco de mercado e qual o grau de relevância de um conjunto de estratégias passíveis de serem adotadas para lidar com esses riscos. O objetivo geral foi avaliar quais seriam as possíveis influências que as cooperativas poderiam exercer nas alterações das preferências de produção visando à melhoria da relação retorno-risco. Verificou-se que os principais motivos que influenciam as decisões sobre produção estão relacionados a aspectos econômicos e racionais, como foco estratégico da cooperativa e resistências dos cooperados. Os motivos relacionados a aspectos políticos ou sociais, inerentes às características organizacionais das cooperativas, não exercem influência significativa nas decisões sobre diversificação como instrumento para a gestão dos riscos de mercado no contexto paranaense.

Pedagogical reflective practice of nursing undergraduates: the portfolio as an instrument

Objective Analyzing the narratives related to the pedagogical practice experienced during the Supervised Curricular Internship reported in the portfolios of Nursing undergraduate students, regarding the levels of reflection. Method This is a documentary descriptive exploratory study that examined two of the activities proposed for the portfolio preparation. Results Among the 28 analyzed portfolios, all showed the three levels of reflection (technical, critical and metacritical). Conclusion The students had the opportunity to experience the pedagogical practice and presented reflections at metacritical level, reflecting on their performance, the construction of their teaching identity, and about the importance of reflecting on the practice with the objective of transforming it and transforming themselves.

A universal microscope manipulator

A modified and improved model of a mechanical manipulator for observation of pinned and mounted insects is described. This device allows movement of the observed object around three perpendicular axes in the field of vision at all magnifications of stereomicroscopes. The main improvement of this new model is positioning of the guiding knobs for rotating around two of the axes next to each other, allowing faster and easier manipulation of the studied object. Thus, one of the main advantages of this device is the possibility to rotate the specimen without the need to refocus. The device enables easily reaching a precession deviation in the intersection point of axes up to 0.5 mm in the process of assembling.

Utilização de métodos de representação espacial para cálculo do fator topográfico na equação universal de perda de solo revisada em bacias hidrográficas

Métodos de representação espacial para o cálculo do fator topográfico (LS) da Equação Universal de Perda de Solo Revisada (RUSLE) têm sido utilizados para estimar a erosão do solo e a produção de sedimentos em bacias hidrográficas. Esses procedimentos baseiam-se nas equações tradicionalmente empregadas para determinação do fator LS e em informações que caracterizam a forma das vertentes derivadas do modelo numérico de elevação (MNE). Neste estudo foram analisados dois métodos de representação espacial utilizados no cálculo do fator LS em modelos matemáticos de erosão e produção de sedimentos em bacias hidrográficas. A análise foi realizada em quatro bacias rurais de relevo movimentado. Os valores de LS obtidos pelos métodos de representação espacial foram comparados entre si e com valores de LS determinados pelo método tradicional com levantamento em campo. Resultados mostraram que os valores de LS gerados pelos métodos de representação espacial apresentam diferenças significativas entre si, sendo dependentes do procedimento de cálculo e do método utilizado para determinar a direção de fluxo no MNE. Também foi verificado que os valores numéricos do fator LS determinados pelos métodos de representação espacial apresentam diferenças em relação àqueles estimados pelo método tradicional.

Calibração e validação da equação universal de perda de solos modificada (MUSLE) utilizando dados hidrossedimentológicos locais

Modelos hidrossedimentológicos são úteis na análise ambiental de bacias hidrográficas não monitoradas. Entretanto, para que as suas predições sejam confiáveis, é necessário que os modelos sejam adequadamente calibrados e validados para as condições locais. O objetivo do presente trabalho foi calibrar o coeficiente a da MUSLE para as condições da bacia do ribeirão Pipiripau, usando dados hidrossedimentológicos locais, bem como validar a equação calibrada, com uma série de dados diferente da usada na calibração. O coeficiente a da MUSLE foi calibrado por meio do ajuste entre os valores observados e calculados de aporte de sedimento de eventos individuais, correspondentes ao período entre 1999 e 2005, usando dados hidrológicos (Q e q p) observados. Para validação do modelo calibrado, a série usada correspondeu aos anos de 1998 e 2006-2009 (N.A.: dados corretos, ver p. 12), onde apenas os dados pluviométricos locais e os fatores CN, K, L, S, C e P da bacia, previamente obtidos, foram usados. Os resultados indicam que a MUSLE calibrada apresenta melhor acurácia na estimativa do aporte de sedimento total anual (R² = 0,68 e E = 0,61) do que em nível mensal (R² = 0,44 e E = 0,43). Como o coeficiente de ajuste a da MUSLE foi proporcional ao volume de precipitação pluvial anual, este poderá ser usado para melhorar as predições do modelo.

Towards a universal sampling protocol for soil biotas in the humid tropics

This paper reviews the methods for the inventory of below-ground biotas in the humid tropics, to document the (hypothesized) loss of soil biodiversity associated with deforestation and agricultural intensification at forest margins. The biotas were grouped into eight categories, each of which corresponded to a major functional group considered important or essential to soil function. An accurate inventory of soil organisms can assist in ecosystem management and help sustain agricultural production. The advantages and disadvantages of transect-based and grid-based sampling methods are discussed, illustrated by published protocols ranging from the original "TSBF transect", through versions developed for the alternatives to Slash-and-Burn Project (ASB) to the final schemes (with variants) adopted by the Conservation and Sustainable Management of Below-ground Biodiversity Project (CSM-BGBD). Consideration is given to the place and importance of replication in below-ground biological sampling and it is argued that the new sampling protocols are inclusive, i.e. designed to sample all eight biotic groups in the same field exercise; spatially scaled, i.e. provide biodiversity data at site, locality, landscape and regional levels, and link the data to land use and land cover; and statistically robust, as shown by a partial randomization of plot locations for sampling.

Análise espacial dos fatores da equação universal de perda de solo em área de nascentes

O objetivo deste trabalho foi avaliar a perda de solo de área de nascentes da Microbacia do Córrego do Tijuco, SP. Foi utilizada a análise espacial dos fatores da equação universal da perda de solo (EUPS), em integração com análise de componentes principais e geoestatística. A perda de solo média, estimada para a área, foi de 118,5 Mg ha‑1 por ano, considerada alta. Próximo à zona urbana, houve alta interação dos fatores erosividade da chuva e práticas conservacionistas, o que evidencia grande perda de solo, em razão da concentração da água proveniente da camada impermeabilizada urbana, com alta velocidade de escoamento. Nos divisores de águas, a atuação da erodibilidade foi proeminente, em contraste com o fator topográfico. Foram observadas áreas com atuação conjunta destes fatores, inclusive em locais de inclinação suave, porém com alto potencial natural de erosão. A interação das análises multivariadas e geoestatística permite a estratificação da área, identifica locais com propriedades específicas quanto à perda de solo, e espacializa os fatores do processo erosivo e suas interações ao longo do relevo.