Business competition dynamics: agent-based modeling simulations of firms in search of economic performance

A inten����o deste trabalho �� explorar din��micas de competi����o por meio de ���simula����o baseada em agentes���. Apoiando-se em um crescente n��mero de estudos no campo da estrat��gia e teoria das organiza����es que utilizam m��todos de simula����o, desenvolveu-se um modelo computacional para simular situa����es de competi����o entre empresas e observar a efici��ncia relativa dos m��todos de busca de melhoria de desempenho teorizados. O estudo tamb��m explora poss��veis explica����es para a persist��ncia de desempenho superior ou inferior das empresas, associados ��s condi����es de vantagem ou desvantagem competitiva

Contagion in financial networks: a network theory and agent-based approaches to modeling the spread of risk in financial systems

Esta disserta����o estuda a propaga����o de crises sobre o sistema financeiro. Mais especi- ficamente, busca-se desenvolver modelos que permitam simular como um determinado choque econ��mico atinge determinados agentes do sistema financeiro e apartir dele se propagam, transformando-se em um problema sist��mico. A disserta����o �� dividida em dois cap��tulos,al��m da introdu����o. O primeiro cap��tulo desenvolve um modelo de propa- ga����o de crises em fundos de investimento baseado em ci��ncia das redes.Combinando dois modelos de propaga����o em redes financeiras, um simulando a propaga����o de perdas em redes bipartites de ativos e agentes financeiros e o outro simulando a propaga����o de perdas em uma rede de investimentos diretos em quotas de outros agentes, desenvolve-se um algoritmo para simular a propaga����o de perdas atrav��s de ambos os mecanismos e utiliza-se este algoritmo para simular uma crise no mercado brasileiro de fundos de investimento. No cap��tulo 2,desenvolve-se um modelo de simula����o baseado em agentes, com agentes financeiros, para simular propaga����o de um choque que afeta o mercado de opera����es compromissadas.Criamos tamb��m um mercado artificial composto por bancos, hedge funds e fundos de curto prazo e simulamos a propaga����o de um choque de liquidez sobre um ativo de risco securitizando utilizado para colateralizar opera����es compromissadas dos bancos.

Bank networks and firm credit: an agent based model approach

Starting from the idea that economic systems fall into complexity theory, where its many agents interact with each other without a central control and that these interactions are able to change the future behavior of the agents and the entire system, similar to a chaotic system we increase the model of Russo et al. (2014) to carry out three experiments focusing on the interaction between Banks and Firms in an artificial economy. The first experiment is relative to Relationship Banking where, according to the literature, the interaction over time between Banks and Firms are able to produce mutual benefits, mainly due to reduction of the information asymmetry between them. The following experiment is related to information heterogeneity in the credit market, where the larger the bank, the higher their visibility in the credit market, increasing the number of consult for new loans. Finally, the third experiment is about the effects on the credit market of the heterogeneity of prices that Firms faces in the goods market.

An evolving possibilistic fuzzy modeling approach for value-at-risk estimation

Market risk exposure plays a key role for nancial institutions risk management. A possible measure for this exposure is to evaluate losses likely to incurwhen the price of the portfolio's assets declines using Value-at-Risk (VaR) estimates, one of the most prominent measure of nancial downside market risk. This paper suggests an evolving possibilistic fuzzy modeling approach for VaR estimation. The approach is based on an extension of the possibilistic fuzzy c-means clustering and functional fuzzy rule-based modeling, which employs memberships and typicalities to update clusters and creates new clusters based on a statistical control distance-based criteria. ePFM also uses an utility measure to evaluate the quality of the current cluster structure. Computational experiments consider data of the main global equity market indexes of United States, London, Germany, Spain and Brazil from January 2000 to December 2012 for VaR estimation using ePFM, traditional VaR benchmarks such as Historical Simulation, GARCH, EWMA, and Extreme Value Theory and state of the art evolving approaches. The results show that ePFM is a potential candidate for VaR modeling, with better performance than alternative approaches.

O ente estadual na pol��tica de atendimento socioeducativo: desafios na implementa����o a partir de estudo comparativo em Minas Gerais e Rio Grande do Sul

Neste artigo, discute-se os desafios da implementa����o da pol��tica de atendimento socioeducativo em torno dos entes federados, proposta pela Lei 12.594/ 2012��� Sistema Nacional de Atendimento Socioeducativo ��� SINASE. Para isso, realizou-se an��lise comparativa das normativas de Minas Gerais e Rio Grande do Sul a partir do olhar sobre a regulamenta����o do exerc��cio profissional do agente de seguran��a socioeducativa, tendo por base os instrumentos institucionais: as pol��ticas estaduais e o regimento da fun����o de seguran��a socioeducativa. Identificou-se a preval��ncia de aspectos de seguran��a aos de socioeduca����o, o que torna a efetiva implementa����o do novo paradigma ainda um desafio. Apontam-se mudan��as institucionais como propostas de aperfei��oamento da pol��tica nos entes estaduais.

Fragmentos de complexidade aplicados ao mercado financeiro

O aumento da complexidade do mercado financeiro tem sido relatado por Rajan (2005), Gorton (2008) e Haldane e May (2011) como um dos principais fatores respons��veis pelo incremento do risco sist��mico que culminou na crise financeira de 2007/08. O Bank for International Settlements (2013) aborda a quest��o da complexidade no contexto da regula����o banc��ria e discute a comparabilidade da adequa����o de capital entre os bancos e entre jurisdi����es. No entanto, as defini����es dos conceitos de complexidade e de sistemas adaptativos complexos s��o suprimidas das principais discuss��es. Este artigo esclarece alguns conceitos relacionados ��s teorias da Complexidade, como se d�� a emerg��ncia deste fen��meno, como os conceitos podem ser aplicados ao mercado financeiro. S��o discutidas duas ferramentas que podem ser utilizadas no contexto de sistemas adaptativos complexos: Agent Based Models (ABMs) e entropia e comparadas com ferramentas tradicionais. Conclu��mos que ainda que a linha de pesquisa da complexidade deixe lacunas, certamente esta contribui com a agenda de pesquisa econ��mica para se compreender os mecanismos que desencadeiam riscos sist��micos, bem como adiciona ferramentas que possibilitam modelar agentes heterog��neos que interagem, de forma a permitir o surgimento de fen��menos emergentes no sistema. Hip��teses de pesquisa s��o sugeridas para aprofundamento posterior.

Utiliza����o de mercados artificiais com formadores de mercado para an��lise de estrat��gias

Na modelagem de sistemas complexos, abordagens anal��ticas tradicionais com equa����es diferenciais muitas vezes resultam em solu����es intrat��veis. Para contornar este problema, Modelos Baseados em Agentes surgem como uma ferramenta complementar, onde o sistema �� modelado a partir de suas entidades constituintes e intera����es. Mercados Financeiros s��o exemplos de sistemas complexos, e como tais, o uso de modelos baseados em agentes �� aplic��vel. Este trabalho implementa um Mercado Financeiro Artificial composto por formadores de mercado, difusores de informa����es e um conjunto de agentes heterog��neos que negociam um ativo atrav��s de um mecanismo de Leil��o Duplo Cont��nuo. Diversos aspectos da simula����o s��o investigados para consolidar sua compreens��o e assim contribuir com a concep����o de modelos, onde podemos destacar entre outros: Diferen��as do Leil��o Duplo Cont��nuo contra o Discreto; Implica����es da varia����o do spread praticado pelo Formador de Mercado; Efeito de Restri����es Or��ament��rias sobre os agentes e An��lise da forma����o de pre��os na emiss��o de ofertas. Pensando na ader��ncia do modelo com a realidade do mercado brasileiro, uma t��cnica auxiliar chamada Simula����o Inversa, �� utilizada para calibrar os par��metros de entrada, de forma que trajet��rias de pre��os simulados resultantes sejam pr��ximas �� s��ries de pre��os hist��ricos observadas no mercado.

Ensaios sobre mercados artificiais com dois ativos utilizando algoritmos gen��ticos

A abordagem de Modelos Baseados em Agentes �� utilizada para trabalhar problemas complexos, em que se busca obter resultados partindo da an��lise e constru����o de componentes e das intera����es entre si. Os resultados observados a partir das simula����es s��o agregados da combina����o entre a����es e interfer��ncias que ocorrem no n��vel microsc��pico do modelo. Conduzindo, desta forma, a uma simula����o do micro para o macro. Os mercados financeiros s��o sistemas perfeitos para o uso destes modelos por preencherem a todos os seus requisitos. Este trabalho implementa um Modelo de Mercado Financeiro Baseado em Agentes constitu��do por diversos agentes que interagem entre si atrav��s de um N��cleo de Negocia����o que atua com dois ativos e conta com o aux��lio de formadores de mercado para promover a liquidez dos mercados, conforme se verifica em mercados reais. Para opera����o deste modelo, foram desenvolvidos dois tipos de agentes que administram, simultaneamente, carteiras com os dois ativos. O primeiro tipo usa o modelo de Markowitz, enquanto o segundo usa t��cnicas de an��lise de spread entre ativos. Outra contribui����o deste modelo �� a an��lise sobre o uso de fun����o objetivo sobre os retornos dos ativos, no lugar das an��lises sobre os pre��os.