Modelos estatísticos de segmentação da estrutura a Termo: testes empíricos de ajustes e previsões

Neste trabalho é proposta uma classe de modelos paramétricos para estrutura a termo de taxa de juros (ETTJ) em que diferentes segmentos possam ter características próprias, porém não independentes, o que é condizente com a teoria de preferências por Habitat. O modelo baseia-se em Bowsher & Meeks (2006) onde a curva é determinada por um spline cúbico nas yields latentes, mas difere no sentido de permitir diferentes funções de classe C2 entre os segmentos, ao invés de polinômios cúbicos. Em particular usa-se a especi cação de Nelson & Siegel, o que permite recuperar o modelo de Diebold & Li (2006) quando não há diferenciação entre os segmentos da curva. O modelo é testado na previsão da ETTJ americana, para diferentes maturidades da curva e horizontes de previsão, e os resultados fora da amostra são comparados aos modelos de referência nesta literatura. Adicionalmente é proposto um método para avaliar a robustez da capacidade preditiva do modelos. Ao considerar a métrica de erros quadráticos médios , os resultados são superiores à previsão dos modelos Random Walk e Diebold & Li, na maior parte das maturidades, para horizontes de 3, 6 , 9 e 12 meses.

Uma contribuição para a utilização da bateria DAT na orientação vocacional

O presente estudo teve como objetivo agrupar os testes da Bateria DAT-Forma A em compósitos, procurando dar a esta Bateria um melhor valor preditivo do êxito profissional. Os testes foram aplicados a adolescentes, alunos da 8ª série do 1º grau, das escolas da Rede Oficial do antigo Estado da Guanabara. Através do emprego da Análise Fatorial, utilizando o método dos eixos principais, foram determinados três fatores. Após duas rotações ortogonais (Varimax e Equamax) e urna oblíqua (Oblimin), constatou-se que os testes poderiam formar três variáveis compósitas, que classificamos como: Acadêmica, Burocrática e Verbal. Os pesos de cada teste dos compósitos foram obtidos pela utilização do método de regressão múltipla. A correlação múltipla dos testes com as variáveis compósitas revelou que, realmente, os testes reunidos, têm um valor preditivo melhor do que quando isolados. Este trabalho procurou ser mais uma contribuição da Psicometria, aos psicólogos que fazem Orientação Vocacional baseados em resultados de testes psicológicos.

Precificação de derivativos de taxa de juros utilizando o modelo HJM multifatorial com estrutura de volatilidade não paramétrica

Com o objetivo de precificar derivativos de taxas de juros no mercado brasileiro, este trabalho foca na implementação do modelo de Heath, Jarrow e Morton (1992) em sua forma discreta e multifatorial através de uma abordagem numérica, e, que possibilita uma grande flexibilidade na estimativa da taxa forward sob uma estrutura de volatilidade baseada em fatores ortogonais, facilitando assim a simulação de sua evolução por Monte Carlo, como conseqüência da independência destes fatores. A estrutura de volatilidade foi construída de maneira a ser totalmente não paramétrica baseada em vértices sintéticos que foram obtidos por interpolação dos dados históricos de cotações do DI Futuro negociado na BM&FBOVESPA, sendo o período analisado entre 02/01/2003 a 28/12/2012. Para possibilitar esta abordagem foi introduzida uma modificação no modelo HJM desenvolvida por Brace e Musiela (1994).