On insurance markets with endogenous information acquisition: A robust mechanism design approach

Neste trabalho propomos a aplicação das noções de equilíbrio da recente literatura de desenho de mecanismo robusto com aquisição de informação endógena a um problema de divisão de risco entre dois agentes. Através deste exemplo somos capazes de motivar o uso desta noção de equilíbrio, assim como discutir os efeitos da introdu ção de uma restrição de participação que seja dependente da informação. A simplicidade do modelo nos permite caracterizar a possibilidade de implementar a alocação Pareto efiente em termos do custo de aquisição da informação. Além disso, mostramos que a precisão da informação pode ter um efeito negativo sobre a implementação da alocação efi ciente. Ao final, sao dados dois exemplos específicos de situações nas quais este modelo se aplica.

A monetary mechanism for sharing capital: Diamond and Dybvig meet Kiyotaki and Wright

A model is presented in which banks accept deposits of fiat money and intermediate capital. Alt though theories about the coexistence of money and credit are inherently difficult, the model offers a simple explanation for the dual role of financial institutions: Banks are well monitored, and can credibly allow fiat-money withdraws to whom needs its, thus qualifying to become safe brokers of idle capital. The model shares some features with those of Diamond and Dybvig (1983) and Kiyotaki and Wright (1989).

Convexity in multidimensional mechanism design

The present article initiates a systematic study of the behavior of a strictly increasing, C2 , utility function u(a), seen as a function of agents' types, a, when the set of types, A, is a compact, convex subset of iRm . When A is a m-dimensional rectangle it shows that there is a diffeomorphism of A such that the function U = u o H is strictly increasing, C2 , and strictly convexo Moreover, when A is a strictly convex leveI set of a nowhere singular function, there exists a change of coordinates H such that B = H-1(A) is a strictly convex set and U = u o H : B ~ iR is a strictly convex function, as long as a characteristic number of u is smaller than a characteristic number of A. Therefore, a utility function can be assumed convex in agents' types without loss of generality in a wide variety of economic environments.

A monetary mechanism for sharing capital: Diamond and Dybvig meet Kiyotaki and Wright

Historically, payment systems and capital intermediation interact. Friedman (1959), and many observers of bank instabilities, have ad- vocated separating depositary from credit institutions. His proposal meets today an ever-increasing provision of inside money, and a short- age of monetary models of bank intermediation. In this paper, we eval- uate the proposal from a new angle, with a model in which isolating a safe payments system from commercial intermediation undermines information complementarities in banking activities. Some features of the environment resemble the models in Diamond and Dybvig (1983), and Kiyotaki and Wright (1989).

The effects of a centralized college admission mechanism on migration and college enrollment: evidence from Brazil

No Brasil, a recente reformulação do Exame Nacional de Ensino Médio (ENEM) e a criação do Sistema de Seleção Unificada (SISU), um mecanismo de admissão centralizado que aloca os alunos às instituições, promoveram mudanças relevantes no Ensino Superior. Neste artigo, investigamos os efeitos da introdução do SISU na migração e evasão dos alunos ingressantes a partir dos dados do Censo de Educação Superior. Para tal, exploramos a variação temporal na adesão das instituições ao SISU e encontramos que a adoção do SISU está associada a um aumento da mobilidade entre municípios e entre estados dos alunos ingressantes em 3.8 pontos percentuais (p.p) e 1.6 p.p., respectivamente. Além disso, encontramos um aumento da evasão em 4.5 p.p. Nossos resultados indicam que custos associados à migração e comportamento estratégico são importantes determinantes da evasão dos alunos.