An��lise de métodos num��ricos para precifica����o de op����es

Analisa e compara, sob as ��ticas de acur��cia e custo, os principais métodos num��ricos (simulação de Monte carlo, métodos de diferen��as finitas, e modelos baseados em lattice para precifica����o de op����es financeiras, ex��ticas e reais. Aponta as situa����es onde cada m��todo deve ser empregado, e apresenta os algoritmos necess��rios para implementa����o dos métodos num��ricos na pr��tica.

A simulação de Monte Carlo como instrumento de an��lise de riscos e sele����o de projetos

Trata da aplicabilidade da Simulação de Monte Carlo para a an��lise de riscos e, conseq��entemente, o apoio �� decis��o de investir ou n��o em um projeto. S��o abordados métodos de an��lise de riscos e sele����o de projetos, bem como a natureza, vantagens e limita����es da Simulação de Monte Car��o. Por fim este instrumento tem sua viabilidade analisada sob a luz do processo de an��lise de riscos de uma empresa brasileira.

Metodologia para avalia����o econ��mico-financeira de empreendimentos imobili��rios com utilizacao de simulação

O trabalho apresenta an��lise e coment��rios sobre os crit��rios ideais para a tomada de decis��o de viabilidade de um neg��cio imobili��rio. Inicia comparando e elegendo os indicadores financeiros mais adequados. Posteriormente trata a decis��o diante do risco e incerteza do mercado de incorpora����es imobili��rias utilizando como ferramentas a gest��o din��mica e a simulação para estimar a velocidade de vendas e obter probabilidade dos resultados. O modelo desenvolvido confere e recomenda um tratamento mais t��cnico e apurado ao processo de tomada de decis��o e exp��e suas vantagens diante da realidade mais simplista na an��lise de fluxo de caixa que �� caracter��stica dominante do mercado atual

An��lise emp��rica do value-at-risk por simulação hist��rica com atualiza����o de volatilidade para fundos de a����es no Brasil

H�� mais de uma d��cada, o Value-at-Risk (VaR) �� utilizado por institui����es financeiras e corpora����es n��o financeiras para controlar o risco de mercado de carteiras de investimentos. O fato dos métodos param��tricos assumirem a hip��tese de normalidade da distribui����o de retornos dos fatores de risco de mercado, leva alguns gestores de risco a utilizar métodos por simulação hist��rica para calcular o VaR das carteiras. A principal cr��tica �� simulação hist��rica tradicional ��, no entanto, dar o mesmo peso na distribui����o �� todos os retornos encontrados no per��odo. Este trabalho testa o modelo de simulação hist��rica com atualiza����o de volatilidade proposto por Hull e White (1998) com dados do mercado brasileiro de a����es e compara seu desempenho com o modelo tradicional. Os resultados mostraram um desempenho superior do modelo de Hull e White na previs��o de perdas para as carteiras e na sua velocidade de adapta����o �� per��odos de ruptura da volatilidade do mercado.

Elabora����o de um modelo din��mico de simulação estrat��gica para o treinamento de executivos em marketing

O trabalho procura analisar a utiliza����o dos modelos em geral dos modelos de simulação em particular como instrumento para o treinamento de executivos em marketing. Utilizando-se de conceitos e/ou teorias geralmente aceitos na ��rea de marketing, foi elaborado um modelo de simulação que,�� luz de dados secund��rios relevantes da realidade brasileira, pudesse servir como instrumento para (a) treinar executivos na "pr��tica" de marketing, (b) ensinar conceitos e teorias existentes na ��rea de marketing, (c) representar os aspectos relevantes da realidade de marketing, e (d) treinar os executivos de marketing no processo de tomada de decis��es. Colocado em teste junto a um grupo selecionado de executivos, o modelo de simulação foi considerado pelos mesmos como sendo um instrumento ��til para o treinamento e/ou desenvolvimento de executivos na ��rea de marketing

Antecedentes da participa����o das empresas no financiamento pol��tico: um estudo com dados gerados por meio de din��mica de simulação empresarial (Business game)

Abordagens te��ricas dominantes no campo da estrat��gia empresarial (PORTER, 1980; BARNEY, 1991; PISANO e TEECE, 1997), de modo geral, n��o consideram explicitamente o comportamento corporativo pol��tico como um componente do amplo conjunto de elementos que comp��em a estrutura dos processos de formula����o e implementa����o estrat��gica. A pouca ��nfase dada ao papel das firmas na seara pol��tica resulta em limita����es para compreens��o do ambiente competitivo e, consequentemente reduz o poder explicativo de estudos que se prop��em a desvendar as raz��es do desempenho diferenciado das organiza����es. Salorio, Boddewyn e Dahan (2005) refor��am tal perspectiva ao observarem que firmas s��o organiza����es econ��micas na medida em que em suas transa����es ponderam custos, benef��cios, lucros, market share, mas tamb��m, enquanto organiza����es precisam definir e gerenciar fronteiras, bem como diferenciar e integrar seus membros, os stakerolders e suas opera����es. Esse envolvimento em um mix de comportamento pol��tico-econ��mico de barganha e n��o barganha leva �� defini����o das firmas tamb��m como organiza����es pol��ticas. Apesar de tal linha de pensamento ainda ter conota����o de novidade para alguns, de reciclagem de antigas ideias para outros, ou, mesmo, parecer se pautar pela tentativa de retomar quest��es que sempre foram tratadas de forma lateral, Salorio, Boddewyn e Dahan (2005) enfatizam que ���the political is always there���. O presente projeto teve objetivo central modelar ambiente simulado para testar antecedentes da atividade pol��tica corporativa (HILLMAN, KEIM e SCHULER, 2004), e como objetivos espec��ficos: Modelar um simulador dos ambientes de neg��cio e pol��tico das empresas; aplicar o simulador para gerar dados sobre os antecedentes da participa����o pol��tica; testar antecedentes da participa����o pol��tica como alternativa estrat��gica em resposta ao baixo desempenho das firmas, a disponibilidade de recursos e a atividade pol��tica de concorrentes; testar a intera����o entre antecedentes de market e nonmarket para explicar a participa����o pol��tica. Com rela����o aos objetivos, o estudo pode ser caracterizado como explicativo, e quanto aos procedimentos t��cnicos adotados como de laborat��rio. O tipo de pesquisa adotado foi o de verifica����o de hip��teses causais assentada em uma abordagem metodol��gica quantitativa, cujos dados foram coletados por meio de 12 simula����es, estruturadas no formato de um business game, com nove empresas em cada simulação, totalizando 108 unidades de an��lise. Configuram-se como sujeitos da pesquisa alunos do ��ltimo ano dos cursos de gradua����o em administra����o e economia da Universidade Estadual de Londrina. As an��lises dos dados foram efetuadas utilizando-se o software STATA para desenvolvimento das regress��es, sendo considerado como modelo estat��stico a t��cnica de dados em painel com efeito fixo (WOOLDRIDGE, 2003), visto que o foco do estudo �� a an��lise das informa����es (decis��es/desempenho) das empresas ao longo do tempo. Os resultados indicam que: a) a inefici��ncia da firma afeta positivamente o investimento em financiamento eleitoral; b) o investimento em a����es pol��ticas corporativas ocorre no sentido de complementa����o ��s a����es de market e n��o em contraposi����o, c) a maior propens��o em investir em nonmarket est�� relacionada com desempenho inferior ao da concorr��ncia; d) o aumento do investimento em nonmarket n��o est�� relacionado com a a����o pol��tica mais ativa por parte da concorr��ncia. N��o foram encontradas evid��ncias de que firmas com maiores sobras de recursos s��o mais ativas politicamente.

Contribui����o ao estudo de simulação de um banco comercial

O objetivo deste trabalho �� estudar estes fatores isolada e interdependente de modo a procurar compor um mecanismo de simulação que permita obter elementos para quantificar as repercuss��es de medidas isoladas, no restante da estrutura do banco. Uma parcela consider��vel das informa����es utilizadas foi obtida a partir de levantamentos cont��beis e entrevistas efetuadas em um grande banco comercial. �� nossa inten����o demonstrar a viabilidade da utiliza����o pr��tica deste modelo na previs��o e acompanhamento de resultados, mantendo, a possibilidade de atualizar e testar novas hip��teses.

Pedagogia participativa na forma����o de administradores

Este trabalho destaca a relev��ncia dos Jogos de Empresas como metodologia de aprendizagem no ensino de Administra����o. S��o destacados os modelos te��ricos e as condi����es para que se realize a aprendizagem. �� destacada a t��cnica de Simulação com ��nfase nos Jogos de Empresas, apresentando sua evolu����o, classifica����o, pesquisas sobre o seu emprego, a estrutura����o b��sica e a forma geral de funcionamento, suas utiliza����es e seu desenvolvimento. Apresenta um modelo utilizado como instrumento de apoio �� disciplina de Estat��stica I, analisando seus resultados em termos de aprendizagem e motiva����o. Finalmente, apresenta os principais efeitos e resultados na aplica����o e uso do software proposto, al��m das limita����es e recomenda����es para futuros estudos.

Quantifica����o da interfer��ncia do cliente em projetos de grande porte : um m��todo de modelagem utilizando din��mica dos sistemas

A Din��mica dos Sistemas vem expandindo seu leque de aplica����es por diversas ��reas do conhecimento humano, dentre as quais est�� a Administra����o de Empresas. Este trabalho mostra que esta disciplina pode ser utilizada como uma ferramenta que fornece subs��dios para negocia����es post mortem de projetos de grande porte. Dentro deste ��mbito, o ponto principal �� avaliar qual foi a influ��ncia do comportamento do cliente no resultado final do projeto. Interfer��ncias do tipo: inger��ncia nas decis��es de projeto, altera����es de escopo, atraso na aprova����o de documentos e solicita����es para que sejam realizadas atividades adicionais n��o diretamente relacionadas ao projeto podem contribuir para o aumento do prazo e do custo de realiza����o de um empreendimento. A abordagem deste problema atrav��s da Din��mica dos Sistemas fornece a possibilidade de criar modelos de simulação em que possam ser incorporados fatores importantes, por��m subjetivos, que contribuem para o entendimento do projeto como o moral da equipe de engenharia e a confian��a do cliente na empresa contratada. Este trabalho traz uma parte te��rica que �� fruto da pesquisa sobre a ' literatura existente nesta ��rea espec��fica de aplica����o. Nela s��o explicados os ciclos de paralelismo, de retrabalho e de interfer��ncia do cliente. Na segunda parte, um caso real de um projeto de engenharia �� apresentado e modelado. Os resultados s��o ent��o analisados de forma a fornecer informa����es confi��veis sobre atraso e custos adicionais de responsabilidade do cliente. Estes dados s��o a base para a elabora����o pela contratada de um documento pleiteando compensa����o pela interfer��ncia do cliente. Esta abordagem por Din��mica dos Sistemas �� pouco conhecida e ainda pode ser bastante explorada

Aplica����o de jogo de empresas: um experimento com gera����o rand��mica de cen��rios em sistemas din��micos

Trata do desenvolvimento e experimenta����o pr��tica de um aplicativo para jogo de empresas, baseado no acoplamento de um modelo empresarial gen��rico, constru��do dentro do paradigma de din��mica de sistemas, com um modelo em aplicativo de planilhas, operando como um gerador rand��mico de cen��rios. Este aplicativo pode ser usado tanto na forma individual, como com v��rios participantes, de maneira individual ou em grupos, com a participa����o de um administrador. A gera����o autom��tica e rand��mica de cen��rios num jogo de empresas, propicia um ambiente diferenciado ��s metas de aprendizado e treinamento dos participantes.

Modelos causais no c��lculo de capital para risco operacional: investiga����o do uso de redes neurais artificiais como modelo avan��ado de mensura����o de capital

A gest��o e a mensura����o do risco operacional �� uma preocupa����o crescente da comunidade banc��ria, de modo que a escolha adequada do modelo de aloca����o de capital para risco operacional pode tornar-se um diferencial competitivo. Este trabalho apresenta as vantagens da ado����o de modelos causais para a gest��o e mensura����o do risco operacional e, ao investigar a aplica����o de Redes Neurais Artificiais para tal prop��sito, comprova que o modelo causal chega a valores de capital mais alinhados �� exposi����o ao risco da institui����o financeira. Al��m disso, h�� a vantagem de que, quanto mais sens��vel a risco a metodologia de c��lculo de capital for, maior ser�� o incentivo para uma gest��o apropriada dos riscos no dia-a-dia da institui����o financeira, o que n��o apenas reduz sua necessidade de aloca����o de capital, quanto diminui suas perdas esperadas. Os resultados, portanto, s��o positivos e motivam estudos futuros sobre o tema.

Business competition dynamics: agent-based modeling simulations of firms in search of economic performance

A inten����o deste trabalho �� explorar din��micas de competi����o por meio de ���simulação baseada em agentes���. Apoiando-se em um crescente n��mero de estudos no campo da estrat��gia e teoria das organiza����es que utilizam métodos de simulação, desenvolveu-se um modelo computacional para simular situa����es de competi����o entre empresas e observar a efici��ncia relativa dos métodos de busca de melhoria de desempenho teorizados. O estudo tamb��m explora poss��veis explica����es para a persist��ncia de desempenho superior ou inferior das empresas, associados ��s condi����es de vantagem ou desvantagem competitiva

Mobility, targeting and private school vouchers

This paper uses general equilibrium simulations to explore the role ofresidential mobility in shaping the impact of different types of private school voucher policies. In particular, general vouchers available to all residents in the state are compared to vouchers specifically targeted to either underprivileged school districts or underprivileged households. The simulations are derived from a three-community mo deI of low, middle and high income school districts (calibrated to New York data), where each school district is composed of multiple types of neighborhoods that may vary in house quality as well as the leveI of neighborhood extemalities. Households that differ in both their income and in the ability leveI of their children choose between school districts, between neighborhoods within their school district, and between the local public school or a menu of private school altematives.Local public school quality within a district is endogenously determined bya combination of the average peer quality of public school attending children as well as local property and state income tax supported spending. Financial support (above a required state minimum) is set by local majority rule. Finally, there exists the potential for a private school market composed of competitive schools that face production technologies similar to those ofpublic schools but who set tuition and admissions policies to maximize profits. In tbis model, it is demonstrated that school district targeted vouchers are similar in their impact to non-targeted vouchers but vastIy different from vouchers targeted to low income households. Furthermore, strong migration effects are shown to significantly improve the likely equity consequences of voucher programs.

Bounds on policy relevant parameters with discrete policy variation

When estimating policy parameters, also known as treatment effects, the assignment to treatment mechanism almost always causes endogeneity and thus bias many of these policy parameters estimates. Additionally, heterogeneity in program impacts is more likely to be the norm than the exception for most social programs. In situations where these issues are present, the Marginal Treatment Effect (MTE) parameter estimation makes use of an instrument to avoid assignment bias and simultaneously to account for heterogeneous effects throughout individuals. Although this parameter is point identified in the literature, the assumptions required for identification may be strong. Given that, we use weaker assumptions in order to partially identify the MTE, i.e. to stablish a methodology for MTE bounds estimation, implementing it computationally and showing results from Monte Carlo simulations. The partial identification we perfom requires the MTE to be a monotone function over the propensity score, which is a reasonable assumption on several economics' examples, and the simulation results shows it is possible to get informative even in restricted cases where point identification is lost. Additionally, in situations where estimated bounds are not informative and the traditional point identification is lost, we suggest a more generic method to point estimate MTE using the Moore-Penrose Pseudo-Invese Matrix, achieving better results than traditional methods.