Modelacion del Efecto del Día de la Semana para los Indices Accionarios de Colombia mediante un Modelo STAR GARCH.

En este trabajo se estudia el comportamiento de los retornos de los tres principales índices bursátiles de Colombia: el IBB de la Bolsa de Bogotá, el IBOMED de la Bolsa de Medellin, y el IGBC de Bolsa de Valores de Colombia. A través de un modelo STAR GARCH se identifican dos estados o regiones extremos; mientras en el primero los rendimientos de los índices son, en términos absolutos, bajos y los procesos son estacionarios, en el segundo se tienen grandes pérdidas o ganancias, donde los efectos de los choques son permanentes. Aunque en cada uno de los regímenes el efecto del día de la semana es diferente, los resultados indican que para los tres índices existe un efecto del día de la semana en la media, y un efecto del día en la varianza para la Bolsa de Bogotá y Bolsa de Valores de Colombia. Los resultados contradicen la hipótesis de un mercado de acciones efciente en información.

Respuesta dinámica a los shocks monetarios en un modelo de búsqueda en el mercado de trabajo.

Este artículo analizar la respuesta dinámica de unas cuantas variables macroeconómicas clave ante tres choques exógenos: uno monetario, otro relacionado con el gasto del gobierno, y otro de tipo tecnológico. Mediante el uso de un modelo de efectivo adelantado con dos fricciones de mercado, una relacionada con la intermediación de fondos a préstamo, y otra relacionada con el mercado de trabajo, analizamos la habilidad del modelo en relación a simular información relacionada con el mismo tipo de respuesta dinámica a shocks observados en información histórica (estimamos multiplicadores dinámicos con respecto al choques exógenos mediante la estimación de un modelo VARX aplicada a nuestros dos bases de datos). Detectamos evidencia sobre los efectos expansionistas de corto plazo de la política monetaria, y resaltamos la importancia de estudiar la dinámica de las tasas real y nominal de interés. En relación a la primera de ellas observamos un movimiento contracíclico del dinero y las tasas de interés, que no se presenta con respecto a la segunda. También encontramos buen desempeño del modelo en su capacidad de simular la respuesta dinámica del producto luego de los choques. Reproduce bien la dinámica de la inversión y el empleo ante choques tecnológicos o de gasto público. Ofrecemos un estudio de caso para el uso de esta tecnología de validación como técnica alternativa para la evaluación de modelos de equilibrio general dinámicos calibrados.