Uncovering Financial Markets Beliefs About Inflation Targets

This paper exploits the term structure of interest rates to develop testable economic restrictions on the joint process of long-term interest rates and inflation when the latter is subject to a targeting policy by the Central Bank. Two competing models that econometrically describe agents’ inferences about inflation targets are developed and shown to generate distinct predictions on the behavior of interest rates. In an empirical application to the Canadian inflation target zone, results indicate that agents perceive the band to be substantially narrower than officially announced and asymmetric around the stated mid-point. The latter result (i) suggests that the monetary authority attaches different weights to positive and negative deviations from the central target, and (ii) challenges on empirical grounds the assumption, frequently made in the literature, that the policy maker’s loss function is symmetric (usually a quadratic function) around a desired inflation value.

Le droit comme mécanisme de contrôle social : un mécanisme trop complexe ?

Jean-Paul Brodeur, Directeur, CICC (Centre international de criminologie comparée), Université de Montréal

Pecking Order Theory et structure de contrôle des grandes sociétés canadiennes.

Rapport de recherche

La volatilité du taux de change et son impact sur les exportations canadiennes aux États-Unis depuis l'éclatement du système Bretton-Woods.

Rapport de recherche

Système de transactions automatiques sur le marché des contrats à terme sur le taux d’intérêt.

Rapport de stage (maîtrise en finance mathématique et computationnelle)

Le fonctionnement du régime de preuve libre dans un système non-expert : le traitement symptomatique des preuves par la Section de la protection des réfugiés

Un résumé en anglais est également disponible.