3 resultados para Fama
em Portal do Conhecimento - Ministerio do Ensino Superior Ciencia e Inovacao, Cape Verde
Resumo:
Nos ltimos anos os investimentos socialmente responsveis tm tido um crescimento significativo a nvel mundial. Neste mbito, este estudo pretende analisar se o investimento em ndices socialmente responsveis tem um desempenho superior, inferior ou igual aos ndices convencionais. Neste estudo analisado o desempenho de 13 ndices de aces sustentveis, a nvel internacional, durante o perodo de 01 de Janeiro de 2002 a 31 de Dezembro de 2008, com base nas medidas tradicionais de desempenho de Treynor (1965), Sharpe (1966) e Jensen (1968) e nos modelos multi-factores de Fama e French de trs factores (1993) e Carhart de quatro factores (1997). Os resultados obtidos sugerem que os investimentos em ndices socialmente responsveis no tiveram um desempenho inferior nem superior aos seus pares convencionais. Foi ainda verificado que muitos ndices sustentveis apresentaram um nvel de risco superior aos dos seus benchmarks.
Resumo:
Nos ltimos anos os investimentos socialmente responsveis tm tido um crescimento significativo a nvel mundial. Neste mbito, este estudo pretende analisar se o investimento em ndices socialmente responsveis tem um desempenho superior, inferior ou igual aos ndices convencionais. Neste estudo analisado o desempenho de 13 ndices de aces sustentveis, a nvel internacional, durante o perodo de 01 de Janeiro de 2002 a 31 de Dezembro de 2008, com base nas medidas tradicionais de desempenho de Treynor (1965), Sharpe (1966) e Jensen (1968) e nos modelos multi-factores de Fama e French de trs factores (1993) e Carhart de quatro factores (1997). Os resultados obtidos sugerem que os investimentos em ndices socialmente responsveis no tiveram um desempenho inferior nem superior aos seus pares convencionais. Foi ainda verificado que muitos ndices sustentveis apresentaram um nvel de risco superior aos dos seus benchmarks.
Resumo:
A forma fraca da Hiptese de Eficincia de Mercado (HEM) das trs formas de eficincia propostas por Fama (1970) aquela que tem sido mais testada ao longo do tempo, em grande parte devido disponibilidade de informao relativa aos dados histricos dos ttulos. De acordo com esta hiptese, impossvel obter ganhos anormais atravs de estratgias de investimento com base em padres dos preos passados. O objectivo deste trabalho o de testar a hiptese de eficincia de mercado, na sua forma fraca, tendo por base os dois principais ndices de aces do mercado de capitais ibrico o ndice de aces portugus (Portuguese Stock Index, PSI-20) e o ndice de aces espanhol (Spanish Stock Index, IBEX-35) no perodo compreendido entre Janeiro de 1997 a Dezembro de 2010. Para tal, recorre-se a uma metodologia baseada em quatro testes para analisar a hiptese de passeio aleatrio: teste de correlao linear, teste de sequncias, teste de raiz unitria e teste do rcio de varincia. Todos estes testes foram realizados atravs dos softwares estatsticos EVIEWS 7.0 e SPSS 17.0. Os testes efectuados reportam resultados empricos mistos. Apesar da hiptese de passeio aleatrio ser suportada pelo teste de correlao linear, para as rendibilidades dirias dos dois ndices de aces, e pelo teste de sequncias para as rendibilidades dirias em relao ao IBEX-35, verifica-se que existem fortes evidncias que conduzem rejeio desta hiptese. Por conseguinte, a hiptese de eficincia na forma fraca tambm rejeitada para os dois mercados bolsistas.
