Information, learning, and risk in financial markets

Cette thèse comprend trois essais qui abordent l'information le processus d'ap-prentissage ainsi que le risque dans les marchés finances. Elle se concentre d'abord sur les implications à l'équilibre de l'hétérogénéité des agents à travers un processus d'apprentissage comprtemental et de mise à jour de l'information. De plus, elle examine les effets du partage des risques dans un reseau entreprise-fournisseur. Le premier chapitre étudie les effets du biais de disponibili sur l'évaluation des actifs. Ce biais décrit le fait que les agents surestiment l'importance de l'information acquise via l'expérience personnelle. L'hétérogénéité restante des différentes perceptions individuelles amène à une volonté d'échanges. Conformé¬ment aux données empiriques, les jeunes agents échangent plus mais en même temps souffrent d'une performance inférieure. Le deuxième chapitre se penche sur l'impact qu'ont les différences de modelisation entre les agents sur leurs percevons individuelles du processus de prix, dans le contexte des projections de modèles. Les agents sujets à un biais de projection pensent être représentatifs et interprètent les opinions des autres agents comme du bruit. Les agents, avec des modèles plus persistants, perçoivent que les prix réagissent de façon excessive lors des périodes de turbulence. Le troisième chapitre analyse l'impact du partage des risques dans la relation entreprise-fournisseur sur la décision optimale de financement de l'entreprise. Il étudie l'impact sur l'optimisation de la structure du capital ainsi que sur le coût du capital. Les résultats indiquent en particulier qu'un fournisseur avec un effet de levier faible est utile pour le financement d'un nouveau projet d'investissement. Pour des projets très rentables et des fournisseurs à faible effet de levier, le coût des capitaux propres de l'entreprise peut diminuer.

Cooperation versus competition effects on information sharing and use in group decision making

Information processing in groups has long been seen as a cooperative process. In contrast with this assumption, group members were rarely found to behave cooperatively: They withhold unshared information and stick to initial incorrect decisions. In the present article, we examined how group members' cooperative and competitivemotives impact on group information processing and propose that information sharing and use in groups could be seen as strategic behavior. We reviewed the latest developments in the literature investigating different forms of strategic information processing and their underlying mechanisms. This review suggests that explicit cooperative goals are needed for effective group decision-making.

Information Needs and Concerns of Patients with Inflammatory Bowel Disease: What Can We Learn from Participants in a Bilingual Clinical Cohort?

BACKGROUND: Inflammatory Bowel Disease (IBD) patients are confronted with needs and concerns related to their disease. AIM: To explore information expectations of patients included in a national bilingual IBD cohort in Switzerland (SIBDC). METHODS: This is a mixed-methods study, comprising 1) a semi-narrative survey sent to 1506 patients from the SIBDC and 2) two focus groups conducted with 14 patients to explore and assess the relevance of the survey's findings. Data collected within the framework of the SIBDC was used to characterize survey's responders. RESULTS: 728 patients (48%) replied to the survey: 52.5% females, 56% Crohn's disease (CD), 87% secondary/tertiary level educated, 70% full/part-time employed. On average, 47% of patients sought for information, regardless of the disease stage; 27% of them were dissatisfied with information received at the time of first symptoms. During flares, 43% were concerned about drugs and therapies; in remission, 57% had concerns on research and developments; 27% searched for information linked to daily disease management. Information-seeking increased when active disease, for CD with high levels of perceived stress (OR = 2.47; p = 0.003), and for all with higher posttraumatic stress symptoms. The focus groups confirmed a perceived lack of information about general functioning, disease course, treatments and their risks, extra-intestinal symptoms and manifestations. CONCLUSIONS: Information remains insufficient for IBD patients. Lack of information in specific domains can potentially cause stress and hinder detection of symptoms. Better information should be considered as a potentially important component in improving patients' outcomes in IBD.