Banco BPI SA: Equity research

A Work Project, presented as part of the requirements for the Award of a Masters Degree in Finance from the NOVA – School of Business and Economics

Apropriação do arquivo privado do período da Guerra Colonial na prática artística contemporânea portuguesa

A presente dissertação pretende debruçar-se sobre determinadas práticas artísticas contemporâneas, cujos artistas trabalham em torno de uma reflexão sobre o seu passado histórico, (re)documentando-o e oferecendo-lhe novas vozes e possibilidades de leitura. Em particular, pretende focar-se três artistas – Daniel Barroca, Manuel Botelho e Sandro Ferreira – cujo trabalho incide sobre o período da Guerra Colonial Portuguesa, apropriando-se, na sua prática criativa, de arquivos pessoais como cartas, fotografias ou diários particulares. A partir destes artistas e dos seus trabalhos, esta dissertação propõe-se a estabelecer uma relação com conceitos como memória popular, pós-memória ou objectificação cultural e entender o papel da arte e dos artistas na permanência da memória

Área 'non aedificandi' em domínio privado. História breve do interstício entre prédios em Portugal

Partindo dos dispositivos jurídicos em vigor (Código Civil e Regulamento Geral das Edificações Urbanas) e recuando até às antigas influências jurídicas (romanas e islâmicas), neste artigo procura-se perceber como os interstícios entre prédios em Portugal foram estabelecidos ao longo do tempo pela ordem jurídica. São contextualizadas e analisadas as antigas normas da almotaçaria e as normas contemporâneas, procurando perceber inovações e persistências. Por fim, realça-se a importância deste conhecimento para o estudo da forma urbana portuguesa.

The good, the bad and the ugly: The fall and resolution of Banco Espírito Santo

This case study – and accompanying teaching note – briefly describes the history of the Espírito Santo family, a banking dynasty who led one of Portugal’s leading economic and financial groups, along with its “crown jewel”, Banco Espírito Santo. It chronicles how the corporate governance issues at BES allowed the family to exploit the bank, its shareholders and its customers, so as to support its unprofitable non-financial businesses. This left the bank in a poor financial situation, which deteriorated beyond control, leaving regulators – whose actions are also analysed here – with no alternative, amidst a severe liquidity crisis, but to apply a resolution measure, pinning large losses on junior bondholders and shareholders before recapitalising the bank.

Banco popular: Equity research

UNL - NSBE

Banco Santander: equity research

UNL - NSBE

Banco BPI and the reimbursement of contingent convertible subordinated bonds (CoCos)

This case study focuses on the BPI’s recapitalization plan, its causes and the reasons for the early reimbursement of CoCos in June 2014. The need for a capital intervention and the subsequent subscription agreement with the Portuguese Government of €1 500 million Core Tier 1 instruments were the result of a temporary capital buffer for sovereign debt exposures imposed by the European Banking Authority. The capital increase, the positive earnings in 2012 and 2013, the improvements in the sovereign debt crisis, the implementation of Basel III, in addition to the public exchange offer and the conversion of deferred tax assets into tax credits are the main factors for concluding the entire recapitalization operation three years before the deadline.

Banco Invest's internationalization

Field lab: Business project

Tomada de decisão em engenharia com base na teoria axiomática – caso de seleção de banco de ensaios para atuadores hidráulicos

A atividade de engenharia implica uma constante necessidade de tomadas de decisão. Na sua atividade profissional, o engenheiro está permanentemente a ter que tomar decisões cuja dificuldade pode variar desde casos simples até situações de elevada complexidade, dependendo do número de fatores envolvidos e da sua incerteza associada. A tomada de decisão durante a parte conceptual do projeto é uma destas situações, na medida em que as decisões então tomadas determinam fortemente os desenvolvimentos subsequentes. Por outro lado, a informação disponível é ainda escassa. Para além disso, quaisquer alterações posteriores contribuirão necessariamente para o encarecimento da solução final. É sobre a tomada de decisão na fase embrionária do projeto que se insere a presente dissertação. Nela se enfoca a importância da existência de ferramentas de suporte à tomada de decisão em projeto de engenharia contribuindo para a fundamentação das opções tomadas. Como exemplo, neste trabalho é feita a escolha de uma opção, de entre quatro possíveis apresentadas, para um banco de ensaios para atuadores hidráulicos usados no trem de aterragem dos aviões Dornier 228. Inicialmente são apresentadas algumas das principais teorias e métodos para apoio à tomada de decisão em engenharia, tendo sido eleita a Teoria Axiomática do Projeto como ferramenta de suporte para a seleção da melhor opção entre várias soluções alternativas. A escolha da Teoria Axiomática reside no facto de esta se caracterizar por ter uma fundamentação teórica de acordo com os padrões da ciência moderna e apresentar uma base analítica rigorosa para a condução da atividade de projeto. Depois de uma análise detalhada à legislação aeronáutica aplicável aos ensaios e do levantamento das condições físicas e humanas existentes na empresa onde decorreu o presente estudo, foram geradas quatro soluções alternativas para a instalação de um banco de ensaios para atuadores hidráulicos. A opção selecionada foi feita com base no conteúdo de informação de cada alternativa, de acordo segundo axioma da Teoria Axiomática. A dissertação termina com o desenvolvimento mais detalhado da solução eleita, após o que são retiradas conclusões e apontadas desejáveis ações futuras.

Imagens orfãs: uma abordagem ao estudo da fotografia do privado

Atualmente a fotografia encontra-­‐se amplamente disseminada numa variedade de géneros e subgéneros, de práticas e usos em contextos diversos. O estatuto artístico que lhe é hoje reconhecido não obsta à prática generalizada por parte de fotógrafos amadores ou mesmo meros utilizadores, conferindo à fotografia um caráter ambivalente, que apontamos aqui como traço caraterístico. O objetivo desta investigação é contribuir para o desenvolvimento do campo de estudo da fotografia, nomeadamente da fotografia do privado. Este género de baixa qualidade, de parcas preocupações estéticas, mas de grande valor afetivo, foi durante muito tempo marginalizado nos estudos fotográficos, tendo só recentemente vindo a ser alvo de atenção. Propomo-­‐nos, assim, contribuir para uma teorização que permita a compreensão e mediação da fotografia enquanto prática social do foro privado e fenómeno cultural em ascensão.

Banco Invest understanding the drivers of growth

Field lab: Business project

Banco BPI SA financial institutions

Equity research report

Banco Invest understanding how to grow in the Portuguese individual clients segment the client analysis

Field lab: Business project

The price of honour: The corporate governance of Banco Espirito Santo

The Price of Honour is a case study, supported with teaching notes, which describes the events and circumstances surrounding the implosion of one of Portugal’s most systemically important banks - Banco Espírito Santo (BES). The case focuses on BES’s corporate governance and how the Espírito Santo family’s tight control of the bank led to its exploitation. Although the situation caught the attention of the bank’s supervisors, their untimely actions could not prevent BES’s financial health from crumbling only two months after a rights issue. With little leeway, the supervisors put forward a resolution which dramatically ended the bank’s centennial legacy.

Banco de Sabell, S.A.

Equity research report