Medi����o do capital Intelectual ��� uma meta da Nova Economia

A informa����o e a comunica����o provocaram a abertura a um mercado global, produziram e semearam conhecimento e os mercados evolu��ram e incentivaram a competitividade e a inova����o. As empresas mais competitivas s��o as que usam novas tecnologias de informa����o, as que apostam nos recursos humanos qualificados, as que evoluem na investiga����o e as que se centram na estrat��gia e nas liga����es estrat��gicas. Estas empresas debatem-se com um novo activo que adquire cada vez mais import��ncia e relevo no seu dia-a-dia, tornando-se, em algumas delas, o principal factor de produ����o. Segundo Stewart (1998, p.92) ���o capitalismo intelectual necessita desesperadamente de uma linguagem pr��tica, caso contr��rio cair�� num charco de lodo verbal sem sentido���. O objectivo deste trabalho centra-se na an��lise de alguns dos m��todos desenvolvidos para valorizar o activo j�� consagrado como o que mais contribui para o desenvolvimento empresarial e social: o capital intelectual.

Medida e Divulga����o do Capital Intelectual: as Empresas Portuguesas Cotadas na Euronext

A Sociedade do Conhecimento caracteriza a envolvente econ��mica em que nos encontramos, logo, o valor dos activos intang��veis �� o principal respons��vel pelo gap entre o valor contabil��stico e o valor de mercado das organiza����es. A utiliza����o de modelos e indicadores que considerem informa����o n��o financeira �� fundamental para que se ultrapassem as limita����es do modelo tradicional de contabilidade. Por outro lado, urge a normaliza����o da divulga����o da ���Demonstra����o de Capital Intelectual��� para melhorar os ��ndices de divulga����o deste tipo de informa����o e permitir a sua comparabilidade. Relativamente ��s empresas portuguesas cotadas na Euronext em 2003, verificou-se ainda uma grande diversifica����o nas pr��ticas de divulga����o do Capital Intelectual, sendo a informa����o relatada predominantemente de car��cter descritivo, notando-se uma tend��ncia para o aumento da informa����o num��rica e monet��ria, essencialmente no Capital Relacional. O Capital Estrutural �� a componente que apresenta maior ��ndice de divulga����o, contrariamente ao Capital Humano que �� o menos divulgado.

Los modelos CAMEL y Promethee como instrumentos de an��lisis de la banca virtual en Espa��a

Consideramos de inter��s realizar un an��lisis financiero de la banca virtual en Espa��a para ser capaces de posicionar aquellas entidades bancarias que vieron en el canal de Internet una v��a de expansi��n hacia nuevos clientes o como consolidaci��n de los existentes, ya que todos los bancos creados en Espa��a de car��cter virtual son filiales de grandes grupos bancarios. Utilizamos como modelos de an��lisis la aplicaci��n de los m��todos multicriterio CAMEL y Promethee. Como conclusiones del trabajo se observa que, independientemente del m��todo utilizado, la entidad que mejor se posiciona para el periodo de an��lisis estudiado (2004-2010) es Bancopopular-e. No obstante, son entidades que todav��a alcanzan valores muy bajas de rentabilidad y liquidez y donde datos como la eficiencia o la calidad de activos son muy mejorables.

O controverso reconhecimento dos activos p��blicos face �� actual situa����o conceptual da contabilidade p��blica em Portugal e Espanha

Con la reforma de la contabilidad p��blica, numeradamente en Portugal y Espa��a, la contabilidad patrimonial ha ganado importancia en este sistema contable, siendo necesario definir la composici��n y el valor del patrimonio de cada entidad p��blica. La clasificaci��n de los diferentes elementos patrimoniales, numeradamente los activos, se convirti�� en una de las preocupaciones de estas entidades, siendo necesario definir criterios exactos para su reconocimiento, lo que provoc�� una problem��tica conceptual en la Contabilidad P��blica de los diversos pa��ses. En Portugal, la reforma de la Contabilidad P��blica result�� en la implementaci��n de planes p��blicos sectoriales, que poco se refieren �� su encuadramiento conceptual, no haciendo menci��n, entre otros aspectos, al concepto y a los criterios de reconocimiento de los elementos de las demonstraciones financieras, por ejemplo de los activos. Por lo tanto, estos planes sectoriales de Contabilidad P��blica muestran deficiencias conceptuales, que podr��n superarse mediante la definici��n de un marco conceptual para la Contabilidad P��blica en Portugal, partiendo de los existentes al nivel nacional e internacional de ��mbito empresarial, y tambi��n de ��mbito p��blico, y haciendo los correspondientes ajustes, atendiendo a las particularidades de las entidades a las cuales este sistema contable se aplica. En Espa��a, el actual Plan General de Contabilidad P��blica - PGCP, aprobado en 1994 y modificado posteriormente, tiene algunas deficiencias conceptuales. Sin embargo, en este pa��s es evidente un avance conceptual en comparaci��n con Portugal, ya que se ha publicado un borrador del nuevo PGCP en el a��o 2009, que incluye un marco conceptual para la Contabilidad P��blica. Teniendo en cuenta el marco conceptual del PGCP (2009), as�� como otros marcos conceptuales existentes, la cuesti��n de lo que reconocer como un activo est�� m��s clara, mencionando dos requisitos de reconocimiento: el cumplimiento del concepto de activos y de sus dos criterios de reconocimiento, relacionados con la relevancia de un elemento para la entidad y la fiabilidad de su valoraci��n. Por lo tanto, teniendo en cuenta estos dos requisitos, un elemento s��lo puede ser reconocido como un activo cuando es econ��micamente controlado por la entidad, resulte de eventos pasados, se pueda utilizar en la prestaci��n de servicios o en la obtenci��n de beneficios para la entidad y, finalmente, cuando su valor puede ser valorado de forma fiable. As��, vemos que la definici��n del reconocimiento de los activos, y tambi��n los dem��s elementos de los estados financieros, es un elemento importante del marco conceptual de la contabilidad, que es esencial en la preparaci��n y presentaci��n de los estados financieros, que permite una aplicaci��n m��s coherente de las normas contables, y por lo tanto una mayor comparabilidad de la informaci��n financiera.

El Cuadro de Mando Integral como Herramienta de Gesti��n Estrat��gica del Conocimiento

En el entorno actual, las organizaciones excelentes son aqu��llas que son capaces de mantener sus niveles de competitividad a trav��s de la integraci��n de tecnolog��a, procesos y pr��cticas de recursos humanos. En particular, se considera que el desarrollo de los recursos humanos es un elemento vital para aprovechamiento de las oportunidades de mercado por lo que deber�� prestarse una especial atenci��n a las actividades de reclutamiento, selecci��n, asignaci��n y formaci��n de personal. El presente art��culo tiene como objetivo proporcionar algunas ideas acerca de la importancia del Cuadro de Mando Integral para su aplicaci��n en la gesti��n del conocimiento, como instrumento de apoyo en la evaluaci��n de la relaci��n coste-beneficio de distintos programas de formaci��n de recursos humanos, analizando sus caracter��sticas y presentando distintas posibilidades y modelos de integraci��n.

El Cuadro de Mando Integral y la Gesti��n de los Recursos Humanos

En el entorno actual, las organizaciones excelentes son aqu��llas que son capaces de mantener sus niveles de competitividad a trav��s de la integraci��n de tecnolog��a, procesos y pr��cticas de recursos humanos. En particular, se considera que el desarrollo de los recursos humanos es un elemento vital para aprovechamiento de las oportunidades de mercado por lo que deber�� prestarse una especial atenci��n a las actividades de reclutamiento, selecci��n, asignaci��n y formaci��n de personal. La presente comunicaci��n tiene como objetivo proporcionar algunas ideas acerca de la importancia del CMI para su aplicaci��n en la gesti��n de los recursos humanos, como instrumento de apoyo en la evaluaci��n de la relaci��n coste-beneficio de distintos programas de formaci��n de recursos humanos, analizando sus caracter��sticas y presentando distintas posibilidades y modelos de integraci��n.

Anima����o Viral, Vanguarda Trash e o Capital Simb��lico dos nossos Piores Defeitos: a Ideologia de Bruno Aleixo

"Bruno Aleixo" is a viral animation character, created by the Portuguese collective GANA, that surfaced online in 2008. Their animation works have meanwhile crossed onto the most diverse media, and have been branching out in multiple webs of narratives, constantly referring to each other, as well as constantly quoting disparate references such as film classics, chatrooms and TV ads for detergents. This paper attempts a triple analysis of this object of study: the ways in which technology has been fostering non-linear narratives while widening the available aesthetic spectrum, the ways in which processes of cultural consumerism are being reinvented in light of the web 2.0, and the use of "pseudo-nonsense" as a process of oblique cultural psychoanalysis. We will further attempt to demonstrate how new media and web networks have been contributing to a fragmentation of audiences, as well as a blurring between dominant cultures and sub-cultural phenomena; and we will end by positing that the structural principles behind the "Bruno Aleixo" series can be applied in social and cultural contexts situated at the opposite end of the spectrum of traditional expectations regarding Animation.

Relaci��n entre resultado empresarial y valoraci��n burs��til de las empresas que conforman el IBEX 35

El objetivo de este trabajo es alcanzar conclusiones acerca de si existe relaci��n entre los resultados empresariales, medidos a trav��s de ratios tanto de tipo econ��micofinancieros como burs��tiles, y el precio de mercado de las acciones de las empresas que conforman el Ibex 35, como ��ndice que recoge la evoluci��n diaria de los 35 valores m��s importantes del mercado espa��ol. La conclusi��n fundamental es que las variables rentabilidad econ��mica, valor contable y ratio PER son consideradas estad��sticamente significativas en la explicaci��n del precio de mercado de las acciones del Ibex 35.

Evaluating the Guimar��es 2012 European Capital of Culture (ECOC): a Tourist Perception Approach

Guimar��es has hosted, during the year of 2012, one of the European Capital of Culture (ECOC). The evaluation of the event is needed as public, private and community funds are involved. The approach considers the tourists (domestic and international) as external and independent stakeholders who assessed the cultural activities developed during the event and the attributes of the city. The results of the survey show that hosting the 2012 ECOC was a major contribution for attracting new visitors to the city, although many of them just for a short period of time. The main source of general information collected by tourists was the Internet, and the traditional media. Only a small amount of respondents demonstrated a specialized knowledge of the cultural program. The most cited and appreciated performances came from the areas of music, exhibitions, and theatre. According to the perceptions of tourists, the tangible assets were clearly detached from the set of attributes of Guimar��es, including buildings, churches and chapels, whereas intangible assets were less noted. Overall, Guimar��es received a very positive evaluation related to city image and stay and is highly recommended by tourists to friends and relatives.

Potenciais impactos para Guimar��es do acolhimento da Capital Europeia da Cultura 2012: uma an��lise baseada em experi��ncias anteriores

A nomea����o de Guimar��es como Capital Europeia da Cultura (CEC), em 2012, suscitou grandes expectativas na comunidade local, nos territ��rios lim��trofes e, de um modo geral, na popula����o portuguesa. No entanto, muitos dos potenciais impactos s��o ainda pouco percept��veis pela maior parte das pessoas, se bem que muitas delas antecipem que os impactos sejam positivos. A presente comunica����o pretende aferir, de forma prospectiva, os poss��veis impactos do acolhimento por Guimar��es da CEC, em 2012. Por refer��ncia a experi��ncias anteriores de organiza����o de outras CEC, procura-se identificar alguns dos efeitos, em termos de atrac����o de turistas (nacionais e internacionais), das actividades culturais programadas, disponibilidades or��amentais e audi��ncias, bem como aferir do potencial impacto econ��mico e do legado do evento para o futuro da cidade. Com base na an��lise efectuada, pode concluir-se que Guimar��es CEC 2012 oferece um potencial de atrac����o para o Norte do pa��s e regi��o da Galiza, possui um or��amento, por habitante, compar��vel a outras CEC e beneficia do empenhamento dos agentes locais. Menos positiva �� a dist��ncia da cidade a dois dos principais destinos tur��sticos nacionais (Lisboa e Algarve), a extens��o da programa����o cultural do evento, o fraco envolvimento dos agentes culturais locais no programa de actividades do evento e a inexist��ncia de espa��os museol��gicos de refer��ncia internacional. Em contrapartida, destaca-se a exist��ncia de liga����es a��reas de baixo custo a v��rias cidades Europeias atrav��s do aeroporto do Porto, a possibilidade de reposicionar a imagem da cidade ao n��vel nacional e internacional, a disponibiliza����o de fundos para a revitaliza����o urbana do centro hist��rico e o aumento esperado do n��mero de turistas (nacionais e estrangeiros). A recess��o econ��mica (nacional e Europeia), as dificuldades or��amentais, a pouca ambi����o da pol��tica de angaria����o de patroc��nios e de recursos financeiros privados e a sustentabilidade do evento no futuro s��o algumas amea��as que poder��o comprometer o sucesso de Guimar��es CEC 2012.

Motivations to visit and image destination of Guimar��es: differences between Portuguese and foreign tourists during 2012 Guimar��es European Capital of Culture (ECOC)

Guimar��es hosted the European Capital of Culture (ECOC) during the year of 2012. This study investigates the differences between Portuguese and foreign tourists regarding the main motivations to visit Guimar��es and the retained perceived image of the destination. To achieve that purpose a survey was administered to 390 tourists that visited the city during the cultural event. The results show that tourists who visited Guimar��es are relatively young, wealthy, employed and well educated. They are touring around the northern part of the country which includes an itinerary beginning in Porto, and extended to other important neighboring cities such as Braga or Viana do Castelo. The main motivations to visit the city, for both Portuguese and foreign tourists, are its historical heritage and the title of ECOC, the associated cultural events and celebrations that take place during 2012. However, these items were more valued by foreigners than Portuguese tourists. Using a factor analysis the tourists��� perceived attributes of Guimar��es were described in four dimensions: ���material heritage���, ���intangible heritage���, ���cultural performance���, and ���sport and education���. Although foreigners and nationals perceived the tourism attributes of the city differently, the comparison of the mean scores of the four factors across Portuguese and foreigner tourists reveals that the most valued and least valued factors are common to both groups.

A problem��tica conceptual da contabilidade empresarial e p��blica ��� especial refer��ncia �� valora����o dos activos fixos tang��veis e das propriedades de investimento

A necessidade de comparabilidade da informa����o a n��vel internacional desencadeou os processos de harmoniza����o da contabilidade, empresarial e p��blica, e a necessidade de criar uma base conceptual comum nos diferentes pa��ses. No ��mbito empresarial, em Portugal, j�� se segue, com algumas adapta����es, o descrito nas normas do IASB. Todavia, no ��mbito p��blico, neste mesmo pa��s, os normativos nacionais ainda se afastam das normas internacionais do IPSASB. Dos v��rios elementos conceptuais da contabilidade, destaca-se a valora����o dos activos, que constitui uma das preocupa����es das entidades p��blicas e privadas, na medida em que influi na fiabilidade e relev��ncia da informa����o. No que tange �� valora����o dos activos fixos tang��veis e das propriedades de investimento, o custo hist��rico �� um dos crit��rios mais indicados na sua valora����o, se bem que o justo valor tamb��m seja indicado como crit��rio aplic��vel, situa����o prevista nas normas internacionais e tamb��m em algumas normas portuguesas.

O conceito, o reconhecimento e a valora����o dos activos p��blicos: especial men����o a Portugal

Com a reforma da Contabilidade P��blica em Portugal, e consequentemente a implementa����o de planos de contabilidade p��blica sectoriais, a contabilidade patrimonial ganhou import��ncia neste sistema contabil��stico, sendo necess��rio definir a composi����o e o valor do patrim��nio de cada entidade p��blica. A classifica����o dos elementos patrimoniais como activos tornou-se uma das preocupa����es destas entidades, sendo necess��rio definir crit��rios precisos para o seu reconhecimento e valora����o. Estes crit��rios juntamente com um conjunto de conceitos dos elementos das demonstra����es financeiras fazem parte da estrutura conceptual t��o necess��ria para a Contabilidade P��blica em Portugal. Partindo do conceito de activo das empresas e dos seus crit��rios de reconhecimento, e atendendo ��s particularidades das entidades p��blicas poderemos definir um conceito de activo p��blico bem como crit��rios para o seu reconhecimento e para a sua valora����o, aos quais um elemento dever�� necessariamente obedecer para que possa constar no balan��o de uma determinada entidade p��blica, compondo dessa forma o seu patrim��nio.

A valoriza����o dos activos ao custo hist��rico e ao justo valor e o seu enquadramento nos normativos internacionais

As entidades p��blicas e privadas t��m-se deparado com a problem��tica da escolha/aplica����o de um crit��rio ou base de valoriza����o dos seus activos, capaz de garantir a fiabilidade e relev��ncia da informa����o. O custo hist��rico tem sido indicado como base de valoriza����o da maioria dos activos, apesar de algumas das suas desvantagens. Contudo, a mundializa����o/globaliza����o da economia tem influenciado os sistemas contabil��sticos nacionais, em virtude da necessidade de adapta����o destes ��s normas contabil��sticas internacionais, de forma a permitir uma maior coer��ncia e comparabilidade da informa����o a n��vel internacional. Com estas normas o justo valor ganha import��ncia na valoriza����o de certos activos espec��ficos, n��o deixando de figurar tamb��m o custo hist��rico enquanto crit��rio de valoriza����o.

A Avalia����o do Desempenho de Fundos de Investimento: Modelos Condicionais vs. Modelos n��o Condicionais

A efic��cia das medidas tradicionais de avalia����o do desempenho de fundos de investimento tem sido amplamente posta em causa na literatura, sendo-lhes apontadas importantes limita����es de ordem conceptual e econom��trica. Uma dessas limita����es reside no facto de as mesmas pressuporem a exist��ncia de uma medida de risco constante ao longo do per��odo de avalia����o. Na tentativa de fazer face a esta limita����o e considerando que tanto o risco como as rendibilidades esperadas variam ao longo do tempo, um dos mais recentes desenvolvimentos nesta ��rea est�� relacionado com a utiliza����o de modelos condicionais, que avaliam os gestores das carteiras levando em considera����o a informa����o p��blica dispon��vel no momento em que as rendibilidades foram geradas. Neste contexto, depois de feita uma revis��o da literatura, leva-se a cabo uma an��lise emp��rica, com base numa amostra de fundos pertencentes ao mercado portugu��s que investem quer no mercado nacional quer no mercado europeu, com o intuito de se estimarem e compararem as medidas de avalia����o tradicionais com as suas vers��es condicionais, de modo a aferir das potenciais vantagens desta nova abordagem. Para al��m de utilizar quer modelos parcialmente condicionais quer modelos totalmente condicionais, este estudo emp��rico utiliza vari��veis de informa����o europeias, em vez das mais usuais vari��veis locais, e leva em considera����o a utiliza����o de vari��veis condicionais detrended, um procedimento que pretende evitar o surgimento de regress��es ���falsas���. Um outro ponto que �� objecto de an��lise �� a avalia����o do impacto do enviesamento provocado pela utiliza����o de amostras que contenham apenas fundos que sobreviveram a todo o per��odo da pesquisa (survivorship bias), um problema que afecta a grande maioria dos estudos emp��ricos. Os resultados da an��lise efectuada sugerem que os gestores dos fundos n��o s��o capazes de ���bater��� o mercado, evidenciando desempenhos negativos ou neutros. Para al��m disso, observa-se um distance effect, pois os gestores que investem no mercado local obt��m desempenhos superiores aos que investem no mercado europeu. A introdu����o da condicionalidade nos modelos fez com que tanto o desempenho dos fundos como o poder explicativo dos modelos melhorasse ligeiramente. Para al��m disso, h�� evid��ncia de betas (mas n��o de alfas) vari��veis ao longo do tempo em fun����o das vari��veis de informa����o. Contudo, a signific��ncia destas vari��veis parece estar relacionada com a exist��ncia de regress��es ���falsas���. No que respeita ao survivorship bias, este tem um impacto pequeno nas estimativas do desempenho.