Divulga����o de informação sobre Activos Intang��veis, Concentra����es de Actividades Empresariais e Goodwill: evid��ncia emp��rica nas empresas cotadas na Bolsa de Valores Portuguesa.

This paper analyzes the level of disclosure of Intangible Assets, Business Combinations and Goodwill in the consolidated financial statements and its explanatory factors. We have analyzed the annual reports of companies listed on Euronext Lisbon for the year 2010 and have created a Disclosure Index which allows to measure the level of disclosure for each company in this area, based on the existing accounting standards. In order to identify the association between the level of disclosure and its determinants, we have tested several hypotheses which explain the degree of disclosure. The results evidences, company���s size, industry, leverage and audit firms belonging to Big 4as explanatory factors. Only the size presentsa positive association with disclosure index, confirming the hypothesis which establishes that the level of disclosure about Intangible Assets, Business Combinations and Goodwill is greater in larger companies. The remaining explanatory variables presenta negative association with disclosure level.

FATORES DETERMINANTES DA DIVULGA����O DE INFORMA����O SOBRE RISCO DE LIQUIDEZ: EVID��NCIA EMP��RICA NO SISTEMA FINANCEIRO PORTUGU��S

The objectives of this empirical study are, on the one hand, to evaluate the level of disclosure, about liquidity risk, practiced by fourteen banking institutions that operate in Portuguese financial system, and, on the other hand, to assess the determinants of that disclosure. To this end, we have used content analysis, as data collection technique, and have examined the information disclosed in the annual reports of the fourteen banks, for the period between 2007 and 2011. For this purpose we have constructed a disclosure index, based on the recommendations of the Basel Committee on Banking Supervision, and have defined a set of potentially explanatory variables related to the level of disclosure. The results demonstrated that size and financial year were the variables that showed up as statistically significant in explaining the level of disclosure.

Grau de cumprimento com as recomenda����es do Basel Committee on Banking Supervision e da Organisation of Securities Commissions, sobre divulga����o de informação relacionada com instrumentos derivados - evid��ncia emp��rica no sector banc��rio portugu��s

This study analyzes the level of disclosure on derivatives, in accordance with the recommendations issued by the Basel Committee on Banking Supervision and the Organization of Securities Commission, by Portuguese banks. We have analyzed individual annual reports related to 2009, using a disclosure index based on those recommendations. We concluded that the number of companies that provides information about derivative instruments is quite high, but the average value of disclosure is very low. The information disclosed more frequently is that related to general aspects, followed by information related to accounting and valuation methods.

Estudo do grau de cumprimento com as recomenda����es do Basel Committee on Banking Supervision e da Organisation of Securities Commissions, sobre divulga����o de informação relacionada com instrumentos derivados, pelas entidades portuguesas pertencentes ao sector banc��rio

Este estudo analisa o n��vel de divulga����o sobre instrumentos derivados, de acordo com as recomenda����es emitidas pelo Basel Committee on Banking Supervision e pela Organisation of Securities Commissions, pelas entidades banc��rias portuguesas. Para o efeito, foi utilizado um ��ndice de divulga����o e analisados os Relat��rios & Contas anuais, individuais, relativos a 2009. Conclui-se que o n��mero de empresas que apresenta informação sobre a utiliza����o de instrumentos derivados �� bastante elevado, mas o valor m��dio de divulga����o apresentado �� bastante reduzido. A informação mais divulgada �� a relativa a informa����es gerais, seguida da informação relacionada com contabilidade e m��todos de avalia����o.

Factores explicativos da divulga����o de informação sobre instrumentos derivados: evid��ncia emp��rica no mercado de capitais portugu��s, em 2008

This study analyses the determinants of the derivative instruments disclosure level by Portuguese listed companies. It is built a disclosure index to measure the disclosure level using the Consolidated Annual Reports for 2008. The hypotheses have been tested through a linear regression model using the disclosure index as the dependent variable and companies��� characteristics as independent variables. Multivariate results suggest that firm size, quality of the external auditor, belonging to PSI 20, the market to book value ratio and the percentage of capital hold by the board of directors are associated with the disclosure level.

Contabilidade de instrumentos derivados: estudo da informação divulgada pelas empresas portuguesas

This thesis is dedicated to the study of disclosure about derivative instruments and their determinants, by Portuguese companies. We have defined the following as our main research objectives: to identify the extent of disclosure relating to derivative instruments presented by Portuguese companies; to analyze the developments in the level of disclosure; and to identify the determinants of the level of disclosure. To this end, we have examined the information that has been disclosed by listed companies, for the period 2003���2009, and by companies belonging to the banking sector and insurance sector (hereinafter identified as financial firms), for 2009. We were able to conclude, in our first phase of research, that the number of disclosing firms has evolved positively, during the period 2003���2009, and that the level of disclosure has also evolved positively. On the other hand, the values obtained in the disclosure index indicate that companies are worried about compliance with accounting standards which became mandatory in 2005 and in 2007. This indicates that the adoption of the IASB���s standards since 2005 and the mandatory adoption of International Financial Reporting Standard (IFRS) No. 7, since 2007, have influenced the level of disclosure.

Divulga����o de informação sobre os ativos intang��veis: evid��ncia emp��rica nos bancos em Portugal no per��odo 2001-2009.

The main objectives of this investigation is to analyze the disclosure of information about intangible assets during a period of nine years, namely the extension or level, as well as their evolution and possible alterations verified upon them, that derived from the adoption in 2005, of the international norm in order to elaborate the consolidated accounts of banks. Through the verification of the disclosure of intangible assets. Taking into account items from International Accounting Standard (IAS) 38 from the International Accounting Standards Board (IASB), the consolidated financial statements from seventeen banks, presenting consolidated accounts in Portugal uninterruptable between 2001 and 2009 were analyzed. The results obtained through the construction of an index, elaborated from this effected, reveled an average of disclosure of information on intangibles of 0.24 during the period. The level of general disclosure evolved from an average of 0.1940 in 2001 to 0.2778 in the year 2009. The intangibles generated internally had an average of disclosure of 0.1592 and the intangibles acquired had an average value of 0.2927. A growth in the extension of disclosure of intangibles upon the consolidated financial statement of banks during period analyzed, being this growth more accentuated in 2005 and 2006, which correspond to the first years of adoption in Portugal of international norm endorsed by the European Union through the Regalement 1606/2002, of July 19, the designed IASB-UE norms.

O n��vel de divulga����o de informação sobre o capital humano nas empresas cotadas em Portugal

Esta comunica����o tem como objetivo principal analisar o n��vel de divulga����o de informação volunt��ria sobre o capital humano nu amostra de 46 empresas cotadas na Euronext Lisbon. Recorrendo �� t��cnica de an��lise de conte��do estudamos os relat��rios anuais de contas consolidadas de 2008 a 2012. Para determinar o n��vel de divulga����o de informação sobre o capital humano desenvolvemos um ��ndice de divulga����o (IDVCH), que varia entre 0 e 1, sendo composto por 45 indicadores, baseado no estudo de Silva et al. (2012).Os dados recolhidos para a constru����o do ��ndice foram codificados de forma bin��ria: 0 para ���n��o divulga��� e 1 para ���divulga���. Os resultados obtidos apontam para um n��vel m��dio de divulga����o de 0,46, sendo poss��vel afirmar que as empresas cotadas em Portugal t��m ganho consci��ncia e se preocupam em divulgar voluntariamente informação sobre o capital humano, fator de sucesso muitas vezes esquecido pelas organiza����es e pela Contabilidade.

A divulga����o de informação sobre sistemas integrados de gest��o (SIG), sustentabilidade empresarial (SE) & responsabilidade social empresarial (RSE), nos websites das empresas portuguesas certificadas "Uma an��lise explorat��ria"

A Internet �� um meio priviligiado de comunica����o, no qual a informação n��o conhece fronteiras, e a sua divulga����o toma uma dimens��o universal. No mundo empresarial a comunica����o �� hoje tida, como o elemneto fulcral dos processos de neg��cio , em que intera����o com as partes interessadas, pode ser traduzida em termos do seu exposente m��ximo pelo website da empresa. Muita da informação hoje divulgada �� sociedade pela empresa, visa o seu pr��prio escrut��nio p��blico, na str��s dimens��es (econ��mica, ambiental e social) do Desenvolvimento Sustent��vel (DS). A presente investiga����o visou uma an��lise explorat��ria dos websites de 523 empresas que se encontravam certificadas, no fianl do ano de 2011, no ��mbito dos sistemas de gest��o da qualidade (ISO 9001), ambiente (ISO 14001), seguran��a e sa��de do trabalho (OHSAS 18001). O obketo de estudo proposto visou conhecer quais os conte��dos que s��o frequentemente mais divulgados, e que perfil tem a empresa portuguesa de Gest��o (SIG), Sustentabilidade Empresarial (SE) e Responsabilidade Social Empresarial (RSE). O m��todo de investiga����o baseou-se na t��cnica da An��lise de Conte��do, a qual permitiu quantificar por categoria de an��lise (indicador) e subcategorias de an��lise (itens), os conte��dos da informação divulgada no website da empresa. A vis��o hol��stica sobre a dimens��o dos cont��udos disponibilizados no website da empresa, foir determinada (medida) com aux��lio de divulga����o no website das empresas, s��o: a Miss��o, a Pol��tica da Qualidade, Ambiente e Seguran��a, o C��digo de ��tica & Conduta Empresarial, o Relat��rio de Sustentabilidade, o Relat��rio e Contas, os Indicadores & ��ndices Financeiros, os certificados e marcas do Sistema de Gest��o da Qualidade (SGQ), do trabalho (SGSST) e, por fim, os Projetos de Envolvimento com a Comunidade no ��mbito da RSE. Em termos de perfil, as empresas portugueas de maior dimens��o (volume de vendas), e as sociedades an��nimas (S.A:), divulgam mais informação no website, que as outras. N��o tendo sido por��m, encontrada evid��ncia estat��stica significativa no estudo da rela����o das empresas localizadas no distrito de Lisboa & Set��bal, das empresas do setor de atividade secund��rio (2.��), e das empresas com exposi����o aos media (rankings nacionais), com a maior divulga����o de informação no website da empresa.

A Divulga����o de Informação sobre o Capital Humano nas empresas cotadas em Portugal. Uma an��lise emp��rica de 2008 a 2012.

Esta investiga����o emp��rica tem como objetivo principal analisar o n��vel de divulga����o de informação volunt��ria sobre o capital humano das empresas cotadas na Euronext Lisbon de 2008 a 2012, bem como identificar os seus fatores determinantes. Estudamos os relat��rios anuais de contas consolidadas recorrendo �� t��cnica de an��lise de conte��do, numa amostra composta por 46 empresas. Para determinar o n��vel de divulga����o de informação sobre o capital humano desenvolvemos um ��ndice de divulga����o (IDVCH), composto por 45 indicadores, baseado no estudo de Silva et al. (2012). Os dados recolhidos para a constru����o do ��ndice foram codificados de forma bin��ria: 0 para ���n��o divulga��� e 1 para ���divulga���. Os resultados obtidos apontam para um n��vel m��dio de divulga����o de informação sobre o capital humano de 0,46, verificando-se uma evolu����o positiva e estatisticamente significativa do IDVCH durante os cincos anos. Os setores de atividade que apresentam maiores ��ndices de divulga����o s��o o setor financeiro, o setor de telecomunica����es e o setor p��blico. Identific��mos atrav��s da an��lise univariada e multivariada que os fatores que influenciam positivamente o n��vel de divulga����o de informação sobre o capital humano s��o: a rendibilidade, a dimens��o do conselho de administra����o, a dispers��o geogr��fica dos colaboradores, e a integra����o da sociedade no ��ndice PSI-20. N��o se obteve signific��ncia estat��stica para se concluir sobre os resultados das vari��veis independentes: a dimens��o da organiza����o, o endividamento, o tipo de auditor, o setor de atividade e a idade da organiza����o. O modelo de regress��o linear m��ltipla, (em que consider��mos o IDVCH como vari��vel dependente), �� explicado na ordem dos 40% pelas vari��veis independentes que analis��mos. A originalidade desta disserta����o incide no facto de tratarmos isoladamente a componente do capital humano, e de apurarmos quais os fatores que influenciam o seu n��vel de divulga����o nas empresas cotadas em Portugal.

A Divulga����o de Informação sobre Responsabilidade Social nas paginas web dos Munic��pios Portugueses- Factores determinantes

Este estudo pretende conhecer o n��vel de divulga����o de informação sobre responsabilidade social(RS) e analisar poss��veis factores determinantes em 60 munic��pios portugueses. Assumindo que os munic��pios utilizam cada vez mais Internet como meio de comunica����o com seus stakholders, a metodologia de estudo consistiu na analise de conte��do dos websites e dos documentos dispon��veis para download. com vista a determinar se para cada item de informação necess��ria �� elabora����o dos ��ndices de Divulga����o de Informação, que permitissem medir o n��vel de divulga����o de informação de cada munic��pio. Como forma de analisar a associa����o existente entre os ��ndices de divulga����o de informação criados e os potenciais factores determinantes, foram efectuados diversos testes ��s hip��teses formuladas. Os resultados apontam para n��veis de divulga����o m��dios na maioria dos ��ndices analisados. O ��ndice de Divulga����o Total(IDT) apurado foi de 0,46. Para cada bloco de informação, o ��ndice que apresentou um valor mais alto foi o da Informação Econ��mica(IDE) com 0,66, seguindo-se o da Informação Social(IDS) com 0,61 e o Ambiental(IDA) com 0,36. O ��ndice de divulga����o de informação gen��rica(IDG) sobre o RS foi o qeu apresentou valores mais reduzidos, 0,22. Foi efectuada uma analise univariada e bivariada que surgem v��rios factores como explicativos dos n��veis de divulga����o de informação. Da aplica����o do Modelo de Regress��o Linear Multiplica resulta que o IDG �� influenciado pelo facto e o munic��pio implementar a Agenda 21 Local(A21L) e a pela percentagem de despesas ambientais nas despesas totais(DAMB);que apenas a elevada percentagem de despesas de licenciados(ESCOL)influ��ncia o IDE; e a localiza����o do munic��pio(LOC, a A21L e a Carga Fiscal(FISC) tem influ��ncia no IDA e que a percentagem de habitantes com idade <19 anos e >65 anos(POPID) influencia negativamente o IDA; por ultimo e no que diz respeito ao ��ndice de Divulga����o Total, a CARAT, a A21L, o possuir Certifica����o e a FISC influenciam positivamente o IDT, enquanto que a POPID influencia negativamente.

Os determinantes da divulga����o de informação sobre o capital intelectual: estudo da banca em Portugal

O objetivo do presente estudo consiste em analisar os determinantes da divulga����o de informação sobre o capital intelectual nos bancos que desenvolveram a sua atividade em Portugal, em 2010 e 2011. Esta an��lise contempla igualmente a divulga����o sobre os diferentes componentes do capital intelectual: o capital humano, o capital estrutural e o capital relacional, obtendo-se, para o efeito, os dados nos relat��rios anuais e nas p��ginas Web destas entidades no per��odo considerado. Os resultados revelaram que as dimens��es organiza����o e conselho de administra����o s��o considerados os determinantes da divulga����o de informação sobre o capital intelectual, tanto nos relat��rios anuais como nas Webpages. As vari��veis econ��micofinanceiras de rendibilidade, de efici��ncia e de solvabilidade n��o se apresentaram, na an��lise multivariada, como fatores que determinam a divulga����o de informação sobre o capital intelectual pelos bancos em Portugal. Saliente-se, no entanto, que numa an��lise univariada, a solvabilidade apresenta um n��vel de associa����o estatisticamente significativo com a divulga����o de informação, revelando que os bancos com menor solvabilidade divulgam mais informação sobre o seu capital intelectual.

A divulga����o de informação ambiental e a performance financeira das empresas cotadas em Portugal

O objectivo deste artigo �� investigar a rela����o entre a divulga����o de informação ambiental nos relat��rios e contas anuais e a performance financeira no mercado de capitais das empresas cotadas em Portugal. Para tanto, �� usada uma amosta de 35 empresas n��o financeiras cotadas no mercado de cota����es oficiais da Euronext Lisboa no per��odo de 5 anos compreendido entre 2000 e 2004. Os resultados emp��ricos obtidos sugerem que as empresas que n��o divulgam informação ambiental t��m uma performance financeira ��� rendibilidade, risco e rendibilidade ajustada ao risco ��� superior ��s que o fazem. Em particular, as empresas que apresentam um melhor relato ambiental, divulgando informação ambiental qualitativa e quantitativa, s��o as que apresentam pior performance financeira. Contudo, as diferen��as encontradas ao n��vel da performance financeira n��o s��o estatisticamente significativas. Estes resultados s��o robustos ��s duas metodologias usadas: estudos de carteira e tabelas de conting��ncia.

Recens��o do livro Abuso de Informação, Manipula����o do Mercado �� Responsabilidade Penal das Pessoas Colectivas, 4�� Edi����o Revista e Ampliada, 2015

Os crimes de abuso de informação privilegiada e manipula����o do mercado est��o em rela����o com a responsabilidade penal das pessoas colectivas como os bancos e com a chamada globaliza����o. �� The crimes of insider trading and market manipulation abuse are in relation to the criminal liability of legal persons such as banks and so-called globalization.

���Abuso de Informação, Manipula����o do Mercado&Responsabilidade Penal das Pessoas Colectivas���

Este livro trata do direito penal econ��mico e financeiro. Agora t��o infelizmente na moda com os esc��ndalos p��blicos ligados a bancos e/ou institui����es mais ou menos financeiras e pessoas p��blicas. Fornece um especial enfoque no direito penal dos mercados de valores mobili��rios e/ou outros instrumentos financeiros. �� This book deals with the economic and financial criminal law. Now so sadly fashionable with public scandals linked to banks and / or about financial institutions and public figures. It provides a special focus on criminal matters in the securities markets and / or other financial instruments.