Sampled Control for Mean-Variance Hedging in a Jump Diffusion Financial Market

In this technical note we consider the mean-variance hedging problem of a jump diffusion continuous state space financial model with the re-balancing strategies for the hedging portfolio taken at discrete times, a situation that more closely reflects real market conditions. A direct expression based on some change of measures, not depending on any recursions, is derived for the optimal hedging strategy as well as for the ""fair hedging price"" considering any given payoff. For the case of a European call option these expressions can be evaluated in a closed form.

Discrete-time mean variance optimal control of linear systems with Markovian jumps and multiplicative noise

In this article, we consider the stochastic optimal control problem of discrete-time linear systems subject to Markov jumps and multiplicative noise under three kinds of performance criterions related to the final value of the expectation and variance of the output. In the first problem it is desired to minimise the final variance of the output subject to a restriction on its final expectation, in the second one it is desired to maximise the final expectation of the output subject to a restriction on its final variance, and in the third one it is considered a performance criterion composed by a linear combination of the final variance and expectation of the output of the system. We present explicit sufficient conditions for the existence of an optimal control strategy for these problems, generalising previous results in the literature. We conclude this article presenting a numerical example of an asset liabilities management model for pension funds with regime switching.

A generalized multi-period mean-variance portfolio optimization with Markov switching parameters

In this paper, we deal with a generalized multi-period mean-variance portfolio selection problem with market parameters Subject to Markov random regime switchings. Problems of this kind have been recently considered in the literature for control over bankruptcy, for cases in which there are no jumps in market parameters (see [Zhu, S. S., Li, D., & Wang, S. Y. (2004). Risk control over bankruptcy in dynamic portfolio selection: A generalized mean variance formulation. IEEE Transactions on Automatic Control, 49, 447-457]). We present necessary and Sufficient conditions for obtaining an optimal control policy for this Markovian generalized multi-period meal-variance problem, based on a set of interconnected Riccati difference equations, and oil a set of other recursive equations. Some closed formulas are also derived for two special cases, extending some previous results in the literature. We apply the results to a numerical example with real data for Fisk control over bankruptcy Ill a dynamic portfolio selection problem with Markov jumps selection problem. (C) 2008 Elsevier Ltd. All rights reserved.

SPINAL POSTURAL ALIGNMENT VARIANCE ACCORDING TO SEX AND AGE IN 7-AND 8-YEAR-OLD CHILDREN

Purpose: Children`s postural alignment undergoes many adjustments due to the changes in body proportions during the stages of growth. The objective of this study was to quantitatively characterize and analyze spinal postural standards in 7- and 8-year-old children to verify which of the differences found were correlated to age and sex. Methods: Two hundred thirty public school students (Amparo, Sao Paulo, Brazil) aged 7 to 8 years were divided into groups according to postural alignment, which were further subdivided by sex and age, for comparison. Digital photos of upright Subjects were analyzed to evaluate posture. Lumbar and thoracic curvature, pelvic inclination, head posture, and lateral spine deviation were measured using CorelDraw (Ottawa, Canada) software guidelines and bone landmarks. Descriptive statistics and analysis of variance data analysis were utilized to verify differences among the groups. This was a cross-sectional, descriptive study. Results: Mean values for the variables analyzed were calculated. For lumbar lordosis, 7-year-old boys showed 38.49 degrees +/- 15.32 degrees in comparison to all other groups (42.29 degrees +/- 7.13 degrees). For thoracic kyphosis, the 7-year-old children presented 28.07 degrees +/- 7.73 degrees. and the 8-year-olds 30.32 degrees +/- 7.73 degrees. Pelvic inclination presented a mean value of 15.82 degrees +/- 5.46 degrees and single lateral spine deviation mean value of 3.48 degrees +/- 2.12 degrees. Conclusion: For the sample studied, differences based on sex and age were found for some of the body segments analyzed. The values found in this study may contribute to improved physiotherapeutic treatment when associated with other aspects of the clinical assessment and symptomatology. (J Manipulative Physiol Ther 2009;32: 154-159)

A semi-Markov multistate model for estimation of the mean quality-adjusted survival for non-progressive processes

We discuss the estimation of the expected value of the quality-adjusted survival, based on multistate models. We generalize an earlier work, considering the sojourn times in health states are not identically distributed, for a given vector of covariates. Approaches based on semiparametric and parametric (exponential and Weibull distributions) methodologies are considered. A simulation study is conducted to evaluate the performance of the proposed estimator and the jackknife resampling method is used to estimate the variance of such estimator. An application to a real data set is also included.

Estimation of the mean quality-adjusted survival using a multistate model for the sojourn times

In clinical trials, it may be of interest taking into account physical and emotional well-being in addition to survival when comparing treatments. Quality-adjusted survival time has the advantage of incorporating information about both survival time and quality-of-life. In this paper, we discuss the estimation of the expected value of the quality-adjusted survival, based on multistate models for the sojourn times in health states. Semiparametric and parametric (with exponential distribution) approaches are considered. A simulation study is presented to evaluate the performance of the proposed estimator and the jackknife resampling method is used to compute bias and variance of the estimator. (C) 2007 Elsevier B.V. All rights reserved.

Avaliação cefalométrica da estabilidade pós-expansão rápida da maxila assistida cirurgicamente

OBJETIVO: avaliar as possíveis alterações e a estabilidade dentária e esquelética no sentido transversal, bem como as possíveis alterações verticais da face (AFAI), produzidas pela Expansão Rápida da Maxila Assistida Cirurgicamente (ERMAC). MÉTODOS: a amostra selecionada para este estudo retrospectivo foi composta por 60 telerradiografias em norma frontal, de 15 pacientes, sendo 6 do gênero masculino e 9 do gênero feminino, com média de idades de 23 anos e 3 meses. O disjuntor Hyrax foi instalado e o procedimento cirúrgico adotado envolveu a separação da sutura palatina mediana e não-abordagem da sutura pterigomaxilar. A ativação foi realizada do terceiro dias após a cirurgia até o término da expansão, determinada por critérios clínicos. Todos os pacientes foram radiografados nas fases pré-expansão (T1); pós-expansão imediata (T2); 3 meses pós-expansão, com o próprio disjuntor como contenção (T3); e 6 meses pós-expansão, com a placa removível de acrílico como contenção (T4). Medidas lineares foram obtidas a partir dos traçados cefalométricos gerados por um programa computadorizado (Radiocef Studio 2) e analisadas estatisticamente pelos testes de variância (ANOVA) e Tukey ao nível de 5% de significância. RESULTADOS E CONCLUSÕES: concluiu-se que a ERMAC produziu aumentos estatisticamente significativos da cavidade nasal, da largura maxilar e da distância intermolares superiores, de T1 para T2, os quais se mantiveram em T3 e T4. A largura facial e as distâncias intermolares inferiores não apresentaram alterações após a ERMAC. Avaliando o comportamento vertical da face, notou-se um aumento da AFAI nas fases T1 para T2, que diminuiu após a contenção de 3 meses (T3) e permaneceu estável em T4, embora aumentada se comparada com T1.

Comparison of the fracture torque of different Brazilian mini-implants

This study evaluated fracture torque by torsion, in relation to the length and diameter of orthodontic mini-implants, to demonstrate their viability for clinical and experimental use based on the torque recommended by the manufacturers. The fractures at the moment of insertion, whose incidence in the literature is around 4%, are principally due to excessive force and the inability of the implant to resist rotational forces. Thirty orthodontic mini-implants of three commercial brands available in Brazil (Neodent 1.6 x 9 mm, Dentoflex 1.6 x 9 mm and Kopp 1.6 x 9 mm) were attached to a device made specifically for this research, leaving the mini-implants with sufficient stability. The miniimplants were submitted to torsion torque, using a digital torque wrench, until their breaking point. The values obtained with the test were submitted to analysis of variance and the Tukey test. The mean values of mini-implant ruptures were 26 N.cm for group A (Dentoflex), 25.4 N. cm for group B (Kopp) and 32.8 N.cm for group C (Neodent). From the Tukey test we could observe that the relationships between the means of the Dentoflex and Neodent groups, and between the Kopp and Neodent groups, were significant. Between the Dentoflex and Kopp groups, significance was nonexistent. All the values found in our research for fracture torque were higher than the limits recommended by the manufacturers for clinical use in orthodontics. The highest values were found in the Neodent group.

In vitro analysis of thermocompaction time and gutta-percha type on quality of main canal and lateral canals filling

The aim of this study was to evaluate the quality of filling in main and lateral root canals performed with the McSpadden technique, regarding the time spent on the procedure and the type of gutta-percha employed. Fifty simulated root canals, made with six lateral canals placed two apiece in the cervical, middle and apical thirds of the root, were divided into 5 groups. Group A: McSpadden technique with conventional gutta-percha, performed with sufficient time for canal filling; Group B: McSpadden technique with conventional gutta-percha, performed in twice the mean time used in Group A; Group C: McSpadden technique with TP gutta-percha, performed with sufficient time for canal filling; Group D: McSpadden technique with TP gutta-percha, performed in twice the mean time used in Group C; Group E: lateral condensation technique. Images of the filled root canals were taken using a stereomicroscope and analyzed using the Leica QWIN Pro software for filling material flow, gutta-percha filling extension and sealer flow. Data were analyzed by analysis of variance (ANOVA) and Tukey test (p < 0.05). The best values of penetration in lateral canals in the middle third occurred in the groups where TP gutta-percha was used. However, in the apical third, group B showed the best values. Although a longer time of compactor use allows greater penetration of the filling material into the lateral canals, the presence of voids resulted in bad quality radiographic images, suggesting porosity. The best quality of filling material was observed in Group A (McSpadden technique with conventional Gutta-Percha, performed with sufficient time for root canal filling).

Efeitos da administração diária da associação estavudina/nelfinavir sobre os fetos e placentas da rata albina

OBJETIVO: avaliar o efeito da administração da associação estavudina/nelfinavir durante toda a prenhez da rata, avaliando seu peso e dos conceptos, bem como o número de implantações, fetos, placentas, reabsorções e mortalidades materna e fetal. MÉTODOS: quarenta ratas albinas EPM-1 Wistar, prenhes, foram aleatoriamente divididas em quatro grupos: GCtrl (controle do veículo) e três experimentais, ExpI, ExpII e ExpIII, que receberam, respectivamente, 1/40, 3/120 e 9/360 mg/kg por dia de estavudina/nelfinavir por via oral. As drogas e o veículo (água destilada) foram administrados por gavagem em duas tomadas diárias (12/12 horas), desde o dia 0 até o 20º dia da prenhez. No último dia do experimento, todos os animais foram anestesiados e eutanasiados. Foram avaliados a evolução do peso materno no 7º, 14º e 20º dias, número de fetos, placentas, implantações, reabsorções, óbitos intrauterinos, malformações maiores e o peso dos fetos e das placentas. A análise estatística foi realizada por análise de variância (ANOVA), complementada pelo teste de Kruskal-Wallis (p<0,05). RESULTADOS: em relação ao peso corporal das ratas, houve ganho gradual e progressivo durante o decorrer da prenhez em todos os grupos, sendo este ganho mais evidente no período final; porém não foram constatadas diferenças estatisticamente significantes entre eles. O número de fetos, placentas, implantações, assim como os pesos fetais e placentários também não mostraram diferenças estatisticamente significantes entre os grupos analisados. Não foram observadas, também nos grupos experimentais, reabsorções e malformações fetais maiores externas, no entanto, observamos entre o 8º e o 14º dias de gestação um caso de morte materna em cada grupo experimental. CONCLUSÕES: a administração da associação estavudina/nelfinavir não mostrou efeitos deletérios sobre os conceptos.

Visual contrast sensitivity in tonic-clonic epileptic patients

We measured the effects of epilepsy on visual contrast sensitivity to linear and vertical sine-wave gratings. Sixteen female adults, aged 21 to 50 years, comprised the sample in this study, including eight adults with generalized tonic-clonic seizure-type epilepsy and eight age-matched controls without epilepsy. Contrast threshold was measured using a temporal two-alternative forced-choice binocular psychophysical method at a distance of 150 cm from the stimuli, with a mean luminance of 40.1 cd/m². A one-way analysis of variance (ANOVA) applied to the linear contrast threshold showed significant differences between groups (F[3,188] = 14.829; p < .05). Adults with epilepsy had higher contrast thresholds (1.45, 1.04, and 1.18 times for frequencies of 0.25, 2.0, and 8.0 cycles per degree of visual angle, respectively). The Tukey Honestly Significant Difference post hoc test showed significant differences (p < .05) for all of the tested spatial frequencies. The largest difference between groups was in the lowest spatial frequency. Therefore, epilepsy may cause more damage to the neural pathways that process low spatial frequencies. However, epilepsy probably alters both the magnocellular visual pathway, which processes low spatial frequencies, and the parvocellular visual pathway, which processes high spatial frequencies. The experimental group had lower visual contrast sensitivity to all tested spatial frequencies.

Validade e confiabilidade da versão brasileira do Índice de Capacidade para o Trabalho

OBJETIVO: Avaliar a validade e a confiabilidade da versão brasileira de índice de capacidade para o trabalho. MÉTODOS:Estudo transversal com amostra de 475 trabalhadores de empresa do setor elétrico no estado de São Paulo (dez municípios em Campinas e região), realizado em 2005. Foram avaliados os seguintes aspectos da versão brasileira do Índice de Capacidade para o Trabalho: validade de construto, por meio de análise fatorial confirmatória e da capacidade discriminante; validade de critério, correlacionado o escore do índice com medidas de saúde auto-referidas; e confiabilidade, por meio da análise da consistência interna utilizando o coeficiente alfa de Cronbach. RESULTADOS: A análise fatorial indicou três fatores do construto capacidade para o trabalho: questões relativas aos "recursos mentais" (20,6% da variância), à autopercepção da capacidade para o trabalho (18,9% da variância) e à presença de doenças e limitações decorrentes do estado de saúde (18,4% da variância). O índice discriminou os trabalhadores segundo nível de absenteísmo, identificando média estatisticamente significativa (p<0,001) entre aqueles com absenteísmo elevado (37,2 pontos) e baixo (42,3 pontos). A análise de critério mostrou correlação do índice com todas as dimensões do estado de saúde analisadas (p<0,0001). O índice apresentou boa confiabilidade com coeficiente alfa de Cronbach (0,72). CONCLUSÕES: A versão brasileira do Índice de Capacidade para o Trabalho mostrou propriedades psicométricas satisfatórias quanto à validade de construto, de critério e de confiabilidade, representando uma opção adequada para avaliação da capacidade para o trabalho em abordagens individuais e inquéritos populacionais.

Avaliação nutricional e risco cardiovascular em executivos submetidos a check-up

OBJETIVO: Avaliar estado nutricional e risco cardiovascular de executivos. MÉTODOS: Estudo transversal. Foram avaliados 329 executivos de ambos os gêneros, com idade entre 31 e 70 anos, submetidos a check-up de saúde em hospital privado do município de São Paulo. Foram mensuradas as variáveis referentes a peso, estatura e circunferência da cintura (CC) e determinado o Índice de Massa Corporal (IMC). Foram analisados pressão arterial, níveis séricos de colesterol total e frações, triacilglicerol, glicose e ácido úrico. Prática habitual de atividade física foi avaliada por meio do Questionário Internacional de Atividade Física (IPAQ) e o risco cardiovascular pelo Escore de Framingham. A análise de variância e o método de Bonferroni foram utilizados para o tratamento estatístico. RESULTADOS: Média de idade foi 44,6 anos (DP=6,8), predominando o gênero masculino (89,7%). Quanto ao estilo de vida, 17% eram tabagistas e 7,3% sedentários. Os resultados médios encontrados para os exames clínicos e bioquímicos foram: pressão arterial 117,8 x 78,6 mmHg (DP=12 x 8,3), colesterol total 200,5 mg/dL (DP=35,9), LDL-c 121,8 mg/dL (DP=29,9), HDL-c 52,2 mg/dL (DP=10,9), triacilglicerol 133,7 mg/dL (DP=76,8), glicose 96,3 mg/dL (DP=20,5) e ácido úrico 6,0 e 4,2 mg/dL (DP=1,0 e 0,9) para homens e mulheres, respectivamente. O IMC médio foi de excesso de peso (26,1kg/m²; DP=6,8). A CC média estava normal entre as mulheres (79,6cm; DP=7,3) e indicou risco elevado para doenças crônicas entre os homens (96,1cm; DP=8,9). O Risco de Framingham médio foi de 5,7%. CONCLUSÃO: Os executivos estavam com excesso de peso e apresentaram baixo risco cardiovascular.

Within- and between-person variations as determinant factors to calculate the number of observations to estimate usual dietary intake of adolescents

This cross-sectional study describes the variation in the dietary intake of energy and macronutrients based on estimated coefficients of within- and between-person variation and intends to calculate the number of days required to evaluate the dietary intake of adolescents in Piracicaba, Brazil. The sample was made up by ninety-two adolescents aged between eleven and sixteen years. Interviews were performed to assess demographic, anthropometric and dietary variables, which were evaluated by the answers obtained through two 24-hour recalls. Descriptive analyses were performed and variances and Coefficients of variation within- and between-person were obtained by results of one-way ANOVA. The mean energy intake observed was 2,326.2 kilocalories; mean macronutrient intake came to 89.0 grams of fatty acids, 305.3 grams of carbohydrates and 82.2 grams of proteins. Coefficients of within-person variation ranged from 36% to 45%, while between-person coefficients varied from 26% to 31%. Variance ratios ranged from 1.35 (carbohydrate) to 2.62 (protein). The lowest number of observations required to correctly evaluate the usual diet calculated (r = 0.90) was six days, for carbohydrates while the highest was eleven, for proteins. Coefficients of variation were similar to those observed in international studies. We conclude that, in this study, two observations were sufficient to obtain reasonable correlations. However, six evaluations are necessary for these adolescents in order to obtain excellent correlations.

Avaliação hemodinâmica e metabólica da cetamina e cetamina S(+) após a reposição volêmica com hidroxietilamido 130/0,4 e solução salina hipertônica 7,5%

O objetivo deste estudo foi avaliar os efeitos hemodinâmicos e metabólicos, após a administração de solução salina hipertônica (NaCL) 7,5% ou em associação ao hidroxietilamido (HES), em cães com hipovolemia induzida e tratados com cetamina. Após a indução da hipovolemia, administrou-se NaCl 7,5% (4,0ml kg-1) no grupo hipertônica levógira (GHL) e grupo hipertônica racêmica (GHR) ou HES 130/0,4 na mesma proporção de sangue retirado, associado a NaCl 7,5% (4ml kg-1) no grupo hipertônica colóide levógira (GHCL) e no grupo hipertônica colóide racêmica (GHCR). Após 30 minutos, administrou-se, por via IV, cetamina levógira (CL) (5mg kg-1) no GHL e GHCL ou cetamina racêmica (CR) (10mg kg-1) no GHR e GHCR. Empregou-se a análise de variância de uma única via com repetições múltiplas (ANOVA) e o teste de Student Newman Keuls (P£0,05). A frequência cardíaca e a pressão arterial sistólica foram menores após a hipovolemia e após a CR. As pressões arteriais média e diastólica foram menores após a hipovolemia e cetamina. A pressão venosa central foi maior após a administração do colóide. Os índices cardíaco e sistólico foram menores após a hipovolemia em todos os grupos e, após a fase de expansão no GHL e GHR. A pressão média da artéria pulmonar foi menor após a hipovolemia em todos os grupos. A pressão de oclusão da artéria pulmonar foi maior após o colóide. O índice do trabalho ventricular esquerdo foi menor após a hipovolemia no GHCL e GHCR. O índice da resistência periférica total foi maior após a hipovolemia e menor após a CL. Observou-se acidose metabólica após a hipovolemia e após a cetamina. Ocorreu acidose respiratória após a cetamina no GHL e GHR. Conclui-se que a administração de NaCl 7,5% associado ao HES 130/0,4 promove o restabelecimento imediato dos parâmetros hemodinâmicos e metabólicos no paciente hipovolêmico; a administração isolada de NaCl 7,5% não é capaz de restaurar a PAM no período imediato, mas melhora os demais parâmetros hemodinâmicos e metabólicos; a administração de CR ou CL produz efeitos hemodinâmicos e metabólicos similares no paciente hipovolêmico.