Factores determinantes de los resultados derivados de las actividades de patrocinio y mecenazgo

El objetivo de este trabajo consiste en analizar los resultados empresariales derivados de las acciones de patrocinio y mecenazgo, así como sus factores determinantes. La metodología aplicada utiliza el event study para estimar los excesos de rentabilidad de las acciones generadas en Bolsa por una muestra de 21 noticias de patrocinio y 37 noticias de mecenazgo, correspondientes a 26 empresas españolas. Adicionalmente se realiza un análisis de regresión para determinar la influencia de ciertas dimensiones (el origen del evento, así como el vínculo entre el evento y la actividad de la empresa) sobre dichas rentabilidades anormales. La aplicación empírica efectuada ha permitido detectar que sólo las acciones de patrocinio generan rentabilidad, siendo sus principales determinantes el tamaño y el vínculo entre el evento financiado y la actividad de la empresa.

Impacto de la estrategia de diversificación en la expansión a mercados exteriores sobre los resultados

El propósito de este trabajo consiste en examinar los determinantes de los resultados empresariales, derivados de la estrategia de diversificación en la expansión a mercados exteriores, en términos de los factores del mercado, del producto y de la empresa. Como novedad, la metodología aplicada utiliza el estudio del suceso ("event-study") para estimar los excesos de rentabilidad de las acciones generados en la Bolsa por una muestra de 35 noticias de expansión a mercados exteriores correspondientes a 11 empresas españolas diversificadas; así como el análisis de regresión para examinar el impacto de los factores del mercado, del producto y de la empresa sobre dichos excesos de rentabilidad. La aplicación empírica realizada en nuestro país permite detectar que, en promedio, el impacto de dichas noticias sobre la rentabilidad de las acciones es positivo, siendo sus determinantes la especialización del producto y el grado de desarrollo del país de destino.

Individual returns to education in the Spanish tourism sector during the economic crisis

This paper analyses individual returns to education in the Spanish tourism sector. The results, which are robust to different specifications of Mincer earnings regressions, show that the earnings returns to schooling for tourism workers are only half those for all other sectors, and that the difference in returns between these two groups has increased significantly during the economic crisis. This has happened at a time when the earnings range between those with lower and higher qualifications has narrowed in tourism while it has remained stable in other sectors, and when tourism has been capable of retaining most of its workforce while the rest of the economy has experienced a sharp decrease in employment.

Preferential oxidation of CO in excess of H2 on Pt/CeO2–Nb2O5 catalysts

A series of CeO2–Nb2O5 mixed oxides with different Nb content, as well as the pure oxides, have been synthesized by co-precipitation with excess urea. These materials have been used as supports for platinum catalysts, with [Pt(NH3)4](NO3)2 as precursor. Both supports and catalysts have been characterized by several techniques: N2 physisorption at 77 K, X-ray diffraction, Raman spectroscopy, X-ray photoelectron spectroscopy, UV–vis spectroscopy, scanning electron microscopy, transmission electron microscopy, temperature-programmed reduction and temperature-programmed desorption (CO and H2), and their catalytic behaviour has been determined in the PROX reaction, both with an ideal gas mixture (CO, O2 and H2) and in simulated reformate gas containing CO2 and H2O. Raman spectroscopy analysis has shown the likely substitution of some Ce4+ cations by Nb5+ to some extent in supports with low niobium contents. Moreover, the presence of Nb in the supports hinders their ability to adsorb CO and to oxidize it to CO2. However, an improvement of the catalytic activity for CO oxidation is obtained by adding Nb to the support, although the Pt/Nb2O5 catalyst shows very low activity. The best results are found with the Pt/0.7CeO2–0.3Nb2O5 catalyst, which shows a high CO conversion (85%) and a high yield (around 0.6) after a reduction treatment at 523 K. The effect of the presence of CO2 and H2O in the feed has also been determined.