Dette publique, développement monétaire international et demande de monnaie : une analyse à partir des tests de cointégration et du modèle à correction d'erreurs

Résumé : Ce document examine l'effet de la dette publique et du développement monétaire étranger (taux de change et taux d'intérêt étranger) sur la demande de monnaie de long-terme. Le déficit budgétaire est utilisé comme mesure de la dette publique. Cette étude est menée sur cinq pays industrialisés: le Canada, les États-Unis, l'Allemagne, le Royaume-Uni et la France. Le modèle multivarié de cointégration de Johansen & Juselius (1990) est utilisé pour établir le lien entre ces trois variables et la demande de monnaie. Ce modèle examine indirectement deux effets: les effets du déficit budgétaire sur le taux d'intérêt et du développement monétaire étranger sur le taux d'intérêt, à travers la demande de monnaie. L'évidence d'une relation de cointégration entre la demande de monnaie et les dites variables est vérifiée pour la plupart de ces pays. Le test d'exclusion des variables de la relation de long-terme nous révèle que toutes ces variables entrent de façon significative dans la relation de cointégration. Ces résultats suggèrent donc aux autorités monétaires, l'importance de tenir compte à la fois du déficit bugétaire et du développement monétaire étranger dans la formulation de la politique monétaire.||Abstract : This paper examines the impact of both public debt and foreign monetary developments (exchange rate and interest rate) on the long-run money demand. The budget déficit is used as a measure of public debt. Five industrial countries are considered, Canada, the United States, Germany, the United Kingdom and France. The multivariate cointegration model of Johansen & Juselius (1990) is used to establish the relationship between this tree variables and the money demand. This model indirectly examines two effects, the effect of budget déficits on interest rates and the effect of foreign monetary developments on the interest rates, both through money demand. Evidence of long-run relationship between the money demand and the defined variables are found for almost every country. The long-run exclusion test shows that ail these variables significantly enter into the cointegration relation. This suggests that, in formulating monetary policies, policy makers should take into account the influence of both budget déficit and foreign monetary developments on the money demand.

L’influence des dépenses publiques sur le PIB

Ce mémoire étudie de façon empirique l'effet des dépenses publiques en biens et services sur le PIB à court et à long terme. Le sujet nous semble particulièrement pertinent dans le contexte de restrictions budgétaires qui est le nôtre. Dans une première étape, nous estimons les relations à court terme entre les dépenses publiques en biens et services G, le produit intérieur brut PIB et la masse monétaire M en mode bi-varié. Un modèle VAR en différence et des données trimestrielles pour la période 1947-1994 et les sous-périodes de change fixe (1947-1970) et de change flexible (1970-1994) sont utilisées. Nos résultats semblent confirmer la validité du modèle IS-LM-BP en économie ouverte avec mobilité des capitaux. À ce sujet, la distinction change fixe/change flexible s'est avérée cruciale. Les modèles de cycles réels ne peuvent expliquer nos résultats de manière satisfaisante, en particulier en ce qui a trait au rôle de la monnaie et au régime de taux de change. Dans une deuxième étape, nous estimons les relations à long terme entre les variables G et PIB au moyen de la procédure de cointégration proposée par Juselius et Johansen (1990). Nos résultats révèlent l'existence de relations stables à long terme entre les variables G et PIB, ce qui ouvre d'intéressantes perspectives. Entre autres, nos travaux confirment de façon empirique la loi de Wagner. De plus, le processus de socialisation de la fonction de production envisagée par Wagner, Schumpeter et d'autres semble toujours être à l'oeuvre.

L'idéologie professionnelle des travailleurs sociaux

Le travail qui va suivre se veut à la fois une étude de l'idéologie des travailleurs sociaux et, ce faisant, une exploration des rapports entre l'idéologie et l'action sociale. Même s'il nous arrive quelques fois de faire de la sociologie générale ou de la sémiologie pour elle-même – car ce sont-là les deux disciplines auxquelles nous nous référons – nous pensons pouvoir rester fidèle â notre projet : constituer l'idéologie comme objet d'étude en référence à l’action sociale et inversement. Mais pourquoi un tel projet ? Au départ parce que de telles questions sont de plus en plus posées, semble-t-il, aujourd'hui à la fois par l'homme d'action (en service social' et ailleurs) et par le " chercheur" en sciences humaines. Pour en rester au service social, nous aurons l'occasion au début du travail d'expliciter la pertinence de ce projet par rapport à cette institution et à cette pratique. La seconde raison - et non la moindre - veut qu'en tant qu'homme d'action nous puissions mieux percevoir et dominer le champ idéologique contraignant au sein duquel nous nous mouvons. Nous pensons, à plus long terme, pouvoir un jour avancer quelques propositions concrètes qui devraient nous permettre d'avoir les mêmes effets auprès des acteurs sociaux avec qui nous serons amenés à travailler. Le tout en vue d'un accroissement de l'autonomie des deux parties et de l'efficacité des projets communs. Enfin nous ne pouvons taire une raison personnelle, la seule "vraie" dans un certain sens. Nous n'avons pas grande affection pour l'idéologie, notre désir est de lui "rendre la monnaie de sa pièce" et notre plaisir est de la débusquer en toute occasion.