Determinantes da liquidez das PME da indústria transformadora em Portugal

Este artigo visa identificar os determinantes da liquidez das pequenas e médias empresas (PME) portuguesas, assim como analisar até que ponto estes se alteram quando analisamos períodos de estabilidade ou de recessão financeira. Para tal, recorremos a uma amostra de dados em painel, considerando 4.355 PME, e analisando o período compreendido entre 2002 e 2011. De um modo geral, os resultados confirmam a existência de uma relação significativa entre algumas das variáveis independentes e a liquidez das empresas. Mais especificamente, os resultados evidenciam uma relação positiva entre a dimensão, a rendibilidade e a probabilidade de existência de problemas financeiros, e a liquidez das empresas, bem como uma relação negativa entre o grau de endividamento e a maturidade da dívida, e a liquidez das PME. Os resultados mostram ainda que a liquidez das empresas é afetada em períodos de crise financeira, verificando-se, nomeadamente, uma redução da dívida de curto prazo e um aumento da duração do ciclo de conversão de caixa.

A internacionalização de PME: o caso da Carvalheira, Bastos Lda.

Atualmente, a internacionalização é uma estratégia adotada por muitas empresas, independentemente da sua dimensão com o intuito de enfrentar o abrandamento económico no seu mercado doméstico e impulsionar o seu crescimento. No caso das PME, as principais razões que as levam a sair do seu mercado doméstico e a arriscar em mercados externos prendem-se com motivações reativas e muitas vezes exógenas, como sejam a saturação do mercado doméstico, as pressões da concorrência e as relações com os clientes. Assim, a crise financeira no país, aliada à crise no setor da construção civil, leva esta PME portuguesa, do ramo da carpintaria de limpo, a procurar novas oportunidades no exterior. No entanto, como tem consciência da falta de experiência e conhecimento nos mercados internacionais, começa por abordar os mercados numa lógica de procura de novas oportunidades, aproveitando as oportunidades que lhe são dirigidas e vendo nestas uma forma de aprofundar relacionamentos e ganhar experiência neste âmbito. Posteriormente, este conhecimento e experiência permitir-lhe-á enveredar por uma estratégia de internacionalização mais ativa, abandonando/diminuindo a lógica de oportunidade e apostando numa lógica mais estruturada e planeada. Este trabalho, ao tirar proveito de um único estudo de caso, pretende analisar a perspetiva evolutiva da empresa, e como uma estratégia empreendedora, a confiança e a incorporação em redes de relacionamentos facilitam o processo de abertura aos mercados externos.