Factores determinantes de la p��rdida de valor accionario en octubre de 2008: aplicaci��n a las empresas que integran el ��ndice de precios y cotizaciones de la Bolsa Mexicana de Valores

La crisis financiera global de 2008, golpe�� fuertemente a todas las econom��as del mundo y puso de manifiesto la debilidad con la que se mueve el mudo de las finanzas. La velocidad con la que se mueve la informaci��n a trav��s de nuevas y mejoradas tecnolog��as de informaci��n; productos financieros m��s sofisticados y hasta cierto punto, dif��ciles de interpretar; instituciones financieras cuyo principal objetivo es ganar ofreciendo productos financieros a empresas, que en la gran mayor��a de las veces, no son los que necesitan. Durante el per��odo de la crisis financiera, la econom��a mexicana no fue la excepci��n, la mayor��a de las empresas en M��xico, experimentaron p��rdidas importantes que ocasion�� incluso, el cierre de operacione en algunos casos. En esta Tesis, se investig�� el comportamiento accionario de las empresas que integraron el IPyC de la Bolsa Mexicana de Valores en el segundo semestre de 2008, se observ�� que tomando el punto m��s alto que alcanz�� el ��ndice en el 2008 comparado con el momento en que la crisis peg�� en la econom��a global (Octubre 2008), todas las empresas sin excepci��n, mostraron p��rdidas en sus valores accionarios. Continuando con la observaci��n del ��ndice accionario mexicano, durante el 2009, al momento en el que el ��ndice recupera el mejor nivel que se observ�� en el 2008, se podr��a asumir que todas las empresas tendr��an la misma recuperaci��n, sin embargo esto no sucedi�� as��, hubo empresas que habiendo tenido un buen desempe��o accionario en el 2008, continuaron presentando p��rdidas a��n de que el ��ndice se hab��a recuperado en su totalidad. A ra��z de esta observaci��n se investigaron las causas que ocasionaron este desfase en la recuperaci��n del valor accionario de las empresas que integran el ��ndice. Para cada compa����a, se analizaron diversas variables que a trav��s de una an��lisis de correlaci��n y de la aplicaci��n de las variables en las regresiones, se seleccionaron solo tres variables que fueron las m��s representativas: Los movimientos del tipo de cambio, la utilidad operativa m��s la depreciaci��n y amortizaci��n (UAFIRDA) y las variaciones en el capital contable. Aunado a lo anterior, se analizaron los resultados obtenidos por la gesti��n del personal de las ��reas financieras, esto para analizar el impacto que sus decisiones pudieron haber contribuido en la p��rdida o en la recuperaci��n del valor accionario en las diferentes organizaciones. En la investigaci��n se utiliz�� el modelo de datos panel estimando los efectos aleatorios en las unidades (empresas) con un an��lisis transversal en el momento en que detona la crisis y longitudinal para el an��lisis de 32 per��odos trimestrales. Los resultados obtenidos muestran evidencia significativa de que la p��rdida accionaria est�� estrechamente relacionada a la toma de decisiones de la administraci��n sobre la utilizaci��n de productos financieros y a la alta exposici��n a las variaciones del tipo de cambio. Por lo tanto, se rechaza la hip��tesis nula planteada y se concluye que la falta de conocimiento y habilidades t��cnicas de los administradores de las empresas que integran el IPyC de la BMV, provocaron la no recuperaci��n con el mismo dinamismo que se recuper�� el IPyC.

Controles por retroalimentaci��n de salida para el motor de inducci��n sin sensores mec��nicos

En este art��culo se presentan dos controladores por retroalimentaci��n de salida, usando un observador de velocidad que logra seguimiento exponencialmente global de la velocidad para el motor de inducci��n. El control propuesto utiliza mediciones de las corrientes del estator, y se denomina ���sin sensores��� debido a que no se requiere sensor mec��nico. Se usa un benchmark para validar los controles bajo tres condiciones de operaci��n: 1. Baja velocidad con carga nominal. 2. Alta velocidad con carga nominal. 3. En condiciones de inobservabilidad (a bajas frecuencias). El control propuesto ha sido validado en las trayectorias de referencia de este benchmark.

Control para sistemas LPV basado en la parametrizaci��n de controladores estabilizantes

Este trabajo se enfoca en el estudio del control de sistemas Multi-Entrada Multi-Salida (MIMO) Lineales con Par��metros Variantes en el Tiempo (LPV). Los par��metros son medibles y permanecen dentro de cotas conocidas. El control por retroalimentaci��n de salida garantiza estabilidad cuadr��tica (QS) y desempe��o, mediante el Teorema de los v��rtices y el Lema de Cota Real (BRL). Se proponen condiciones para que el sistema retroalimentado sea convexo cuando se utilizan controladores estabilizantes en cada v��rtice. El controlador LPV resulta de la interpolaci��n de estos controladores, y se estudia la relaci��n entre la estabilidad y el desempe��o del control de los v��rtices, y la estabilidad y desempe��o del sistema LPV. Adem��s, se da una forma expl��cita del par��metro libre de la Parametrizaci��n de Todos los Controladores Estabilizantes (PTCE) que resuelve un criterio de sensibilidad mezclada cuando se tiene un modelo de incertidumbre aditivo a la salida. Los resultados se aplican a un robot planar rotacional de dos grados de libertad, a un motor de CD y a un sistema de dos masas.