The Black Box of Mutual Fund Fees

This paper re-examines the determinants of mutual fund fees paid by mutual fund shareholders for management costs and other expenses. There are two novelties with respect to previous studies. First, each type of fee is explained separately. Second, the paper employs a new dataset consisting of Spanish mutual funds, making it the second paper to study mutual fund fees outside the US market. Furthermore, the Spanish market has three interesting characteristics: (i) both distribution and management are highly dominated by banks and savings banks, which points towards potential conflicts of interest; (ii) Spanish mutual fund law imposes caps on all types of fees; and (iii) Spain ranks first in terms of average mutual fund fees among similar countries. We find significant differences in mutual fund fees not explained by the fund’s investment objective. For instance, management companies owned by banks and savings banks charge higher management fees and redemption fees to nonguaranteed funds. Also, investors in older non-guaranteed funds and non-guaranteed funds with a lower average investment are more likely to end up paying higher management fees. Moreover, there is clear evidence that some mutual funds enjoy better conditions from custodial institutions than others. In contrast to evidence from the US market, larger funds are not associated with lower fees, but with higher custody fees for guaranteed funds and higher redemption fees for both types of funds. Finally, fee-setting by mutual funds is not related to fund before-fee performance.

Andereño, zer egingo dugu orain, bazkaldu ala afaldu?

Duración (en horas): Más de 50 horas. Destinatario: Estudiante y Docente

Simetria ala simetria eza? Hitzordenaz hausnarrean

Iñigo Arteatx, Xabier Artiagoitia, Arantzazu Elordieta (arg.)

A dynamic CGE modelling approach for analyzing trade-offs in climate change policy options: the case of Green Climate Fund

38 p.

0-2 urteko haurren eskolatzea. Egokitzea ala etxekotzea?

[EUS] Azken urteetan eskolatze goiztiarrak nabarmen egin du gora gure gizartean. Gero eta gehiago dira hilabete gutxirekin haur eskolara joaten hasten diren haurrak, beraientzat segurtasun iturri den ingurunetik aldenduz. Banaketa hau bereziki zaila suerta dakieke ume gehienei aparteko ezinegonak, larritasun uneak edota gaixotasunak sortuz, eskolarekiko harremana betirako baldintzatzeaz gain. Hori dela eta, haur txikiaren eskolatzearen inguruan hausnartzeko beharra dago ezinbestean. Gaur egun haurra haur eskolako erritmo eta eskakizunetara ahalik eta azkarren moldatzeko asmoz, egokitzapen aldi bezala ezagutzen den denboraldia eskaintzen zaio haur txikiari, bere garaian Haur Hezkuntzaren bigarren ziklokoei eskaintzen hasi zitzaien bezala. Zoritxarrez honek egoerari zailtasun gehiago erantsi dizkio, ez baitira haurtxo eta haur txikiaren erritmoak errespetatzen. Hori dela eta, hezitzaileen muina eskola atsegina bihurtzeko asmotan, komunikazioan eta errespetuan oinarritutako etxekotze prozesua aurkezten da, zeinen helburua haurraren hezkuntzan parte hartzen duten guztien, familia eta eskola, elkarlanari esker bere ongizatea bermatu eta haur eskolarako igarobidea erraztuko duen giro lasaia, atsegina eta ez bakarrik adinari, baizik eta norberaren beharrizanen arabera egokia sortzea den.

Edoskitze naturala ala artifiziala? Edoskitze hautuaren atzean dauden planteamendu ezberdinetara hurbilpena

Haurrari dagokionez argi eta garbi azaltzen da aukeraketa onena zein den bizitzako lehen unean: amagandiko edoskitzea. Zenbaitetan biberoia pozoi gisa ere aurkeztu da, bere alde txarrak bizi guztirako ondorioak bihurtuta (LLL,web). Baina egoera aurrez aurre duzunean beharren aniztasuna ikusten duzu, batez ere umea elikatzeko aukeren aurrean. Eta bada askotan errepikatzen den zerbait: erruduntasun sentipena. Zergatik dauka edoskitzaroak hainbesteko garrantzia?