Fiscal Policy and Economic Stability: Does PIGS stand for Procyclicality In Government Spending?

The Financial Crisis has hit particularly hard countries like Ireland or Spain. Procyclical fiscal policy has contributed to a boom-bust cycle that undermined fiscal positions and deepened current account deficits during the boom. We set up an RBC model of a small open economy, following Mendoza (1991), and introduce the effect of fiscal policy decisions that change over the cycle. We calibrate the model on data for Ireland, and simulate the effect of different spending policies in response to supply shocks. Procyclical fiscal policy distorts intertemporal allocation decisions. Temporary spending boosts in booms spur investment, and hence the need for external finance, and so generates very volatile cycles in investment and the current account. This economic instability is also harmful for the steady state level of output. Our model is able to replicate the relation between the degree of cyclicality of fiscal policy, and the volatility of consumption, investment and the current account observed in OECD countries.

The Comovement between Monetary and Fiscal Policy Instruments during the Post-War Period in the U.S.

This paper empirically studies the dynamic relationship between monetary and fiscal policies by analyzing the comovements between the Fed funds rate and the primary deficit/output ratio. Simple economic thinking establishes that a negative correlation between Fed rate and deficit arises whenever the two policy authorities share a common stabilization objective. However, when budget balancing concerns lead to a drastic deficit reduction the Fed may reduce the Fed rate in order to smooth the impact of fiscal policy, which results in a positive correlation between these two policy instruments. The empirical results show (i) a significant negative comovement between Fed rate and deficit and (ii) that deficit and output gap Granger-cause the Fed funds rate during the post-Volcker era, but the opposite is not true.

Optimal fiscal policy in a multisector model with minimum expenditure requirements

This paper investigates optimal fiscal policy in a static multisector model. A Ramsey type planner chooses tax rates on each good type as well as spending levels on each good type subject to an exogenous total expenditure constraint and requirements that some minimum amount of spending be undertaken in each sector. It is shown that optimal policy does not equally spend in each sector but instead results in one of the minimum expenditure constraints binding.

Should Fiscal Policy be different in a Non-Competitive Framework?

Published as an article in: Journal of Monetary Economics, 2003, vol. 50, issue 6, pages 1311-1331.

Optimal Fiscal Policy with Rationing in the Labor Market

Published as an article in: Topics in Macroeconomics, 2005, vol. 5, issue 1, article 17.

La promoción de ventas en los mercados de consumo: Propuesta de un nuevo enfoque de gestión promocional

[ES] Actualmente son numerosos los factores que provocan una mayor utilización de la promoción por parte de las empresas fabricantes en los mercados de consumo. Tradicionalmente, las empresas han utilizado la promoción como último recurso para el cumplimiento de los objetivos de ventas. Esta forma de actuar representa una clara orientación a la venta, cuando se trata de analizar la gestión promocional.

La Administración pública vasca y su política pública en materia de promoción económica exterior (1994-1999) : su impacto en Mercosur y Chile

397 p.

Programa de Promoción de Salud "Educación en pacientes recién diagnosticados de HTA"

Introducción: la hipertensión arterial (HTA) es un problema de salud pública, con alta prevalencia y gran repercusión a nivel cardiovascular. Los estilos de vida no saludables producen un incremento en la probabilidad de padecer dichas enfermedades. Las intervenciones dirigidas a modificar los estilos de vida poco saludables, son un área prioritaria dentro de las Políticas de Salud para Euskadi y la Atención Primaria es el lugar privilegiado para ello. Objetivo: determinar el efecto del programa de promoción de la salud en el manejo adecuado de la HTA, frente a los programas de control tradicionales utilizados en los servicios de Atención Primaria Metodología: Estudio clínico aleatorio con personas recién diagnosticadas de HTA de entre 40 y 65 años del Centro de Salud de Kabiezes (Santurtzi). Los pacientes serán asignados aleatoriamente en 2 grupos: el de intervención, que seguirá el programa y el control, que recibirá los cuidados marcados en las guías clínicas de Osakidetza. La intervención consistirá en 9 sesiones a lo largo de 6 meses y en ellas se abordaran tanto conocimientos como actividades. Se medirán los cambios en los conocimientos sobre la enfermedad y sus cuidados, la salud física (tensión arterial, perfil lipidico, peso, índice de masa corporal y electrocardiograma), los hábitos relacionados con la salud (alimentación, actividad física, consumo de tabaco y alcohol) y uso de sistema sanitario. La recogida de datos se llevará al inicio del programa, a los 3 y 6 meses y a los 6 meses tras la finalización del programa.

Environmental fiscal reform and unemployment in Spain in the presence of an informal sector

4 p.

From Shadow to Green: Linking Environmental Fiscal Reforms and the Informal Economy

47 p.

Environmental Fiscal Reform and Unemployment in Spain

22 p.

Balance de la política fiscal desarrollada en España en época de crisis. ¿Por qué elegir el camino contractivo?

The use of a contractive fiscal policy in times of crisis and austerity can lead to so many different opinion streams which can be, at the same time, very opposite with each other. The high budget deficit in some economies has forced the eurozone to implement austerity policies, meaning that the debate is now more alive than ever. Therefore, the aim of this paper is to analyze the effects of the implementation of a contractive policy during a crisis considering the case of Spain. The positive effects in financial markets were noticed due to the decrease of the risk premium and the payment of interests, and also thanks to the increase of trust towards Spain. This way, the reduction of the Spanish deficit was remarkable but in any case there is still a long path until reaching the limit of 3% of the GDP. Also, in the short run it is possible to see that the consolidation had contractive effects in the economic activity but, in the long run, the debate is among the defenders of the fact that austerity is followed by a growing period and the ones opposing to it due to the drowning effect produced by it.

SIG Industrial: una herramienta para la gestión y la promoción de la industria. El caso de Álava

368 p.

Programa de Promoción de Salud "Salud en Ortuella: Promocionando alimentación saludable y actividad física"

Introducción: La prevalencia de sobrepeso y obesidad ha crecido de manera alarmante en los últimos años, lo que supone también un aumento de las enfermedades derivadas de estas patologías. Este aumento se observa tanto en adultos como en niños y se debe principalmente a estilos de vida no saludables. Por ello es importante diseñar intervenciones dirigidas a la adopción de estilos de vida saludables. De ahí, la necesidad de desarrollar programas de salud orientados a la adquisición de hábitos alimentarios y estilos de vida saludables a lo largo del ciclo vital. Objetivo: Fomentar el desarrollo de unos hábitos de vida saludables, especialmente en los referidos a la alimentación y actividad física en los diferentes ámbitos (familiar y comunitario), en la población infantil y adulta adscrita al Centro de Atención Primaria (AP) de Ortuella con el fin de lograr un mayor nivel de salud. Metodología: Se desarrolla un programa de promoción de salud en el que participará la población infantil y adulta del municipio de Ortuella. El programa abordará los estilos de vida saludables de manera intersectorial. Éste incluye un modelo de enfoque comunitario (en el ámbito escolar y comunitario) y uno de enfoque individual, basado en las 5 Aes (Averiguar, Aconsejar, Acordar, Ayudar y Asegurar) conducido desde el Centro de AP de Ortuella. El plan evaluativo comprende la evaluación de implementación del programa y la de cada una de las intervenciones.