Fiscal Policy and Economic Stability: Does PIGS stand for Procyclicality In Government Spending?

The Financial Crisis has hit particularly hard countries like Ireland or Spain. Procyclical fiscal policy has contributed to a boom-bust cycle that undermined fiscal positions and deepened current account deficits during the boom. We set up an RBC model of a small open economy, following Mendoza (1991), and introduce the effect of fiscal policy decisions that change over the cycle. We calibrate the model on data for Ireland, and simulate the effect of different spending policies in response to supply shocks. Procyclical fiscal policy distorts intertemporal allocation decisions. Temporary spending boosts in booms spur investment, and hence the need for external finance, and so generates very volatile cycles in investment and the current account. This economic instability is also harmful for the steady state level of output. Our model is able to replicate the relation between the degree of cyclicality of fiscal policy, and the volatility of consumption, investment and the current account observed in OECD countries.

The Comovement between Monetary and Fiscal Policy Instruments during the Post-War Period in the U.S.

This paper empirically studies the dynamic relationship between monetary and fiscal policies by analyzing the comovements between the Fed funds rate and the primary deficit/output ratio. Simple economic thinking establishes that a negative correlation between Fed rate and deficit arises whenever the two policy authorities share a common stabilization objective. However, when budget balancing concerns lead to a drastic deficit reduction the Fed may reduce the Fed rate in order to smooth the impact of fiscal policy, which results in a positive correlation between these two policy instruments. The empirical results show (i) a significant negative comovement between Fed rate and deficit and (ii) that deficit and output gap Granger-cause the Fed funds rate during the post-Volcker era, but the opposite is not true.

Optimal fiscal policy in a multisector model with minimum expenditure requirements

This paper investigates optimal fiscal policy in a static multisector model. A Ramsey type planner chooses tax rates on each good type as well as spending levels on each good type subject to an exogenous total expenditure constraint and requirements that some minimum amount of spending be undertaken in each sector. It is shown that optimal policy does not equally spend in each sector but instead results in one of the minimum expenditure constraints binding.

Should Fiscal Policy be different in a Non-Competitive Framework?

Published as an article in: Journal of Monetary Economics, 2003, vol. 50, issue 6, pages 1311-1331.

Optimal Fiscal Policy with Rationing in the Labor Market

Published as an article in: Topics in Macroeconomics, 2005, vol. 5, issue 1, article 17.

Cambios en la comunicación de las incertidumbres en el informe de auditoría

Recientes modificaciones de las normas de auditoría, en aras a la armonización de la regulación en el ámbito de la auditoría en la Unión Europea, han tenido efectos en la configuración de los informes de auditoría de cuentas. Concretamente nos centraremos en el tratamiento de las incertidumbres por problemas en la continuidad de la empresa, por constituir situaciones bastante frecuentes en el entorno actual de crisis, siendo a veces indicadores de una posible quiebra, aunque no necesariamente. Analizaremos mediante un caso real la comunicación del auditor sobre determinadas situaciones que generan dudas en la continuidad de la empresa. Consideramos que es importante que los usuarios del informe de auditoría interpreten correctamente el efecto de estos cambios, debido a la diferencia de expectativas que puede existir.

Environmental fiscal reform and unemployment in Spain in the presence of an informal sector

4 p.

From Shadow to Green: Linking Environmental Fiscal Reforms and the Informal Economy

47 p.

Environmental Fiscal Reform and Unemployment in Spain

22 p.

Auditoría energética en un edificio de viviendas

[ES]Este trabajo tiene como objetivos realizar la auditoria energética de un edificio de viviendas y planificar un proyecto de posibles mejoras para aumentar la nota obtenida. La certificación se ha llevado a cabo mediante el programa CE3X, programa homologado por el Ministerio de Industria. La calificación del edificio ha sido 89.8 G y tras implantar las mejoras se ha conseguido una puntuación de 14.8 C, de acuerdo con la actual normativa europea. También, se adjuntan varias imágenes sobre el funcionamiento del programa CE3X además del certificado real obtenido. La planificación y el presupuesto de las mejoras están incluidos en este documento.

La auditoría de cuentas de una empresa dedicada a la comercialización y distribución de productos químicos

El presente proyecto recoge los aspectos más significativos de la auditoría de cuentas realizada a la entidad ficticia denominada Chemicals, Sociedad Anónima (SA), empresa dedicada a la comercialización y distribución de productos químicos. Desarrollaremos la auditoría de acuerdo con las Normas Técnicas de Auditoría (NTA) vigentes en España, al objeto de poder expresar una opinión sobre la razonabilidad con la que las cuentas anuales, correspondientes al ejercicio 2013, presentan y expresan la imagen fiel del patrimonio, situación financiera y de los resultados de la entidad Chemicals, SA. Sabiendo que cumplimos con los requerimientos éticos necesarios para aceptar y realizar el encargo, comenzaremos el proyecto presentando un memorándum de planificación que comprenderá un análisis de la entidad y su entorno, un estudio sobre las principales características de la empresa, su sector y los riesgos de incorrecciones, etc. Posteriormente, basándonos en las CCAA del ejercicio anterior y en la información contable provisional del año 2013, ejecutaremos la planificación prevista y aplicaremos las pruebas de revisión y verificación que nos permitan obtener la evidencia suficiente y adecuada para expresar una opinión razonable sobre las CCAA definitivas que recogeremos en el pertinente informe de auditoría. Para finalizar, culminaremos el estudio con unas breves conclusiones.

Balance de la política fiscal desarrollada en España en época de crisis. ¿Por qué elegir el camino contractivo?

The use of a contractive fiscal policy in times of crisis and austerity can lead to so many different opinion streams which can be, at the same time, very opposite with each other. The high budget deficit in some economies has forced the eurozone to implement austerity policies, meaning that the debate is now more alive than ever. Therefore, the aim of this paper is to analyze the effects of the implementation of a contractive policy during a crisis considering the case of Spain. The positive effects in financial markets were noticed due to the decrease of the risk premium and the payment of interests, and also thanks to the increase of trust towards Spain. This way, the reduction of the Spanish deficit was remarkable but in any case there is still a long path until reaching the limit of 3% of the GDP. Also, in the short run it is possible to see that the consolidation had contractive effects in the economic activity but, in the long run, the debate is among the defenders of the fact that austerity is followed by a growing period and the ones opposing to it due to the drowning effect produced by it.

El control externo: la auditoría de cuentas anuales frente a la auditoría pública

En España tras la entrada en vigor en julio de 1988 de la Ley de Auditoría de Cuentas, conviven la auditoría privada (aplicable a las empresas sujetas a la legislación mercantil), regulada por el Instituto de Contabilidad y Auditoría de Cuentas, y la auditoría pública o fiscalización que no tiene ningún órgano regulador y es ejercida por el Tribunal de Cuentas, recogido en la Constitución Española y regulado por la Ley Orgánica, 2/1982, de 12 de mayo, y por los Órganos de Control Externo de las Comunidades Autónomas que así lo tengan establecidos en sus respectivos Estatutos de Autonomía y regulados en sus correspondientes leyes de creación. Una y otra auditoría han sido cuestionadas en los últimos tiempos con la llegada de la crisis a nuestro país, llegando a ponerse en entredicho su utilidad y en el caso de la auditoría pública, incluso la continuidad de los Órganos de Control Externo en el informe de la Comisión para la Reforma de la Administración (CORA). Con el presente trabajo que hemos denominado “El control externo: La auditoría de cuentas anuales frente a la auditoría pública”, pretendemos analizar las posibles diferencias y similitudes entre ambas tipologías, examinando las exigencias legales que se precisan para ejercer ambos tipos, las diferentes regulaciones a las que están sujetas, los procedimientos que utilizan, los distintos tipos de informe y los destinatarios de los mismos, entre otras cuestiones y proponer, en la medida de lo posible, medidas que puedan suponer cambios positivos en cuanto a la colaboración entre ambas, así como una mayor confluencia en los procedimientos y en la normativa que las regulan.

El nuevo modelo de informe de auditoría de cuentas: las NIA-700, 705 y 706

El informe de auditoría juega un papel importante como medio de comunicación de los resultados obtenidos en una auditoría a los usuarios de la información económico-financiera, y actúa como instrumento para reducir las incertidumbres a cerca de la calidad y credibilidad de la información revelada por las empresas. Sin embargo, la crisis económica, la desaparición de empresas auditadas, las sucesivas críticas, y la cada vez más pronunciada postura de alejamiento y desconfianza en la actividad auditora, han resultado motivos más que suficientes para que los Organismos responsables perciban cierta necesidad de cambio. La reforma, junto con la necesidad de una mayor armonización auditora en la Unión Europea ha originado, en los últimos años, adaptaciones en la normativa y en el funcionamiento de dicha actividad que han afectado, entre otros aspectos, al contenido, estructura y modelo del informe. En España, el informe de auditoría está regulado por las Normas Técnicas de Auditoría (NTA) publicadas en 1991 y modificadas por las Resoluciones del 21 de diciembre de 2010 y 15 de octubre de 2013, ambas del Instituto de Contabilidad y Auditoría de Cuentas (ICAC), resultado de su adaptación a las normas internacionales para su aplicación en España (NIA-ES). En este proyecto presentamos un estudio comparativo sobre los cambios y modificaciones que ha sufrido el modelo de informe de auditoría de cuentas.

Auditoría local de seguridad y políticas preventivas: evaluación y propuestas criminológicas en el municipio de Irún (Gipuzkoa)

Con el presente trabajo se da continuación a la línea de investigación iniciada en 2010, con el convenio entre el Departamento de Interior del Gobierno Vasco / Eusko Jaurlaritzaren Herrizaingo Saila y el Instituto Vasco de Criminología / Kriminologiaren Euskal Institutua (programa de investigación sobre percepción de inseguridad y mapas de criminalidad). Esa línea de investigación ha dado lugar a dos publicaciones (Varona 2011; 2012), básicamente centradas en las posibilidades de los diagnósticos o auditorías locales de seguridad, como herramientas de análisis criminológico, siguiendo los modelos establecidos por instituciones y organismos internacionales. La investigación que introducimos sobre el municipio de Irún se basa en las conclusiones de dichas publicaciones. Conviene advertir, sin embargo, que no se trata de una mera réplica del estudio de Barakaldo desarrollado en 2011. Atendiendo a las recomendaciones internacionales sobre la flexibilidad de las auditorías locales de seguridad, hemos tratado de aprender de las potencialidades y límites del trabajo anterior para presentar otro distinto en contenido y estructura -manteniendo pero depurando objetivos-, que resulte interesante y útil a los posibles y variados destinatarios de estas páginas. Cada uno de ellos puede, por tanto, acudir directamente y de forma independiente, a los capítulos más relevantes en cada caso y a sus correspondientes anexos que, aunque hacen más voluminoso el trabajo, permiten fundamentarlo correctamente y facilitar al lector la búsqueda de documentos en los que desee profundizar, incluyendo aquí también los recursos bibliográficos más recientes.