Reputation and stock abnormal returns

A relação entre reputação organizacional e desempenho nanceiro das empresas tem sido alvo de estudo ao longo dos últimos anos. Empresas com elevados padrões de reputação apresentam maior probabilidade de manter um elevado e sustentado desempenho ao longo do tempo. Seguindo esta linha de pensamento, acionistas que investem em empresas com elevada reputação exigem menos rendibilidades, uma vez que, à partida, o risco a que estão sujeitos é menor. Com o intuito de estudar se empresas com elevada reputação, medida pela presença no ranking de 2015 World's Most Admired Companies da revista Fortune, rejeitam a hipótese das rendibilidades anormais serem iguais a zero, garantindo, por sua vez, um risco inferior, foram utilizados dados em painel que incluem 24,486 observações, entre 26 de dezembro 2014 e 1 de janeiro 2016, de uma amostra total de 462 empresas norte americanas cotadas nos índices bolsistas NYSE e NASDAQ.