A influência do desempenho financeiro no relato de sustentabilidade do mercado de capitais português

O relato de sustentabilidade das organizações afirma-se como uma importante ferramenta de divulgação de atuação e conduta, sendo relevante aferir as razões que motivam a sua elaboração e difusão. O objetivo desta investigação consiste em analisar a influência do desempenho financeiro no relato de sustentabilidade das empresas cotadas na EuroNext Lisbon, no período compreendido entre os anos 2012 e 2014. A pesquisa iniciou-se com a revisão bibliográfica, a fim de se conhecerem os mais variados estudos no âmbito do relato de sustentabilidade. Posteriormente, foram delineadas as hipóteses de investigação e testadas através do modelo de regressão linear múltipla. A recolha dos dados foi feita através de uma exaustiva análise de conteúdo aos relatórios de sustentabilidade e relatórios de contas de cada empresa em estudo. Para os três anos em análise foi criado um índice de divulgação de informação com base nos indicadores de desempenho económico, ambiental e social do Global Reporting Iniciative (GRI). Os resultados obtidos sugerem um relacionamento de algumas variáveis financeiras das empresas nos seus níveis de relato, nomeadamente que empresas com um maior rácio de endividamento divulgam um menor nível de informação; empresas com um maior resultado líquido divulgam um maior nível de informação e também empresas com um maior rácio price-to-book value divulgam um maior nível de informação. Também há evidência de que a dimensão (medida pelo valor do ativo) e a taxa de rendibilidade (medida pelo ROE) não afetam o índice de divulgação de RSE – Responsabilidade Social Empresarial. Ao longo deste estudo foi também identificado um conjunto diversificado de vantagens em divulgar relatórios de sustentabilidade, permitindo realçar a crescente importância que este tipo de relato tem na organização bem como o seu impacto junto dos seus stakeholders.

Gender and size diversity in top management team: evidence from Portugal

In recent years the Top Management Team (TMT) in the companies has been extensively studied and discussed by many researchers (Campbell & Mínguez-Vera, 2008; Erhardt et al, 2003; Haleblian & Finkelstein, 1993; Amason & Spienza, 1997). Thus, this theme has undergone a major evolution as well as it has been diversified progressively. Combined with the Upper Echelons Theory, it was established a new dimension of diversity of the Top Management Team that addresses, for example, the diversity of gender and the size of the team. There are several countries that have established laws and regulatory requirements in order to increase the presence of women in the business environment such as Norway, Spain, France, Holland and Italy. However, the female gender is far from equal in terms of representativeness (Torchia et al., 2011), but there are noteworthy developments yearly. It is also noticeable that the size of Top Management Teams has also increased, which can provide advantages for the company (Heleblian & Finkelstein, 1993). In the course of this dissertation it was studied the female gender ratio and the size of the Top Management Team with the profitability (ROA – Return On Assets) of 41 Portuguese companies listed on the Euronext Lisbon between 2011 - 2015. Initially, the Spearman test was applied in order to verify the correlations between the variables in study. It was created a linear regression that relates the number of women (independent variable) and ROA (dependent variable). The Mann-Whitney test was used to verify the ROA behaviour between companies with no women in TMT and companies with women in TMT. After analysis, the results demonstrated that there was a positive relationship between the number of women with ROA. Also companies that have women in TMT have better performance compared to companies with no women in the Top Management Team. As far as the size of the team is concerned, it positively influences the economic profitability, in a meaningful way.