Determinantes del spread financiero del sector cooperativo de ahorro y crédito ecuatoriano

Esta investigación analiza los determinantes del spread financiero del sector cooperativo de ahorro y crédito ecuatoriano. La base teórica corresponde al modelo expuesto por Ho y Saunders (1981). Se construyeron variables micro y macroeconómicas para recoger los efectos que estas tienen sobre el margen de intermediación financiera. Se empleó un panel de datos mensuales para el periodo 2007-2014. Las estimaciones fueron realizadas mediante la metodología de errores estándar corregidos para datos de panel. Los resultados explican que el spread financiero del sector cooperativo depende particularmente de los niveles de morosidad, la eficiencia en sus gastos operacionales y el grado de endeudamiento público externo de la economía. Además, la concentración de mercado, los niveles de liquidez y la incertidumbre en los mercados internacionales inciden levemente en la determinación del spread.

This research analyzes the determinants of the Ecuadorian union credit sector. The theoretical base corresponds to the model set out by Ho and Saunders (1981).Micro and Macroeconomic variables were constructed to measure the effects they have on the intermediation margin. Monthly panel data was used for the period 2007- 2014. The estimation was made by panel corrected standard errors methodology. The results show that union credit spread depends particularly on credit risk level, efficiency in operational costs and public external debt of the economy. In addition, concentration market, liquidity levels and uncertainty on international markets have a small influence on the spread.

Economista

Cuenca