Corporate governance in european transition economies: Emerging models

The purpose of this paper is to contribute to the debate on corporate governance models in European transition economies. The paper consists of four parts. After a historic overview of the evolution of corporate governance, the introduction presents various understandings of the corporate governance function and describes current issues in corporate governance. Part two deals with governance systems in the (mainly domestically) privatized former state-owned companies in Central European transition countries, with the main types of company ownership structures, relationships between governing and management functions, and deficiencies in existing governance systems. Part three is dedicated to the analysis of factors that determine the efficiency of the relationship between the corporate governance and management functions in Central European transition economies. It deals with the issue of why the German (continental European) governance model is usually the preferred choice and why the chosen models underperform. In the conclusion the author offers his suggestions on how the Central European transition countries should improve their corporate governance in the future.

O objectivo deste artigo é o de contribuir para o debate sobre os modelos de governança corporativa nas economias de transição europeias. O texto compõe-se de quatro partes. Após uma revisão histórica da evolução do tema, a introdução apresenta várias perspectivas sobre a função da governança corporativa, e descreve as matérias em discussão actual sobre o assunto. A segunda parte aborda os sistemas de governança nas companhias privatizadas dos países em transição da Europa Central, nomeadamente as estruturas organizacionais, as relações entre a governação e as funções da gestão, e as deficiências nos sistemas de governança existentes. A terceira parte analisa os factores que determinam a eficiência da relação entre governança corporativa e as funções da gestão nas economias em transição da Europa Central. Trata da questão de saber porque razão o modelo alemão (Europa Continental) é a escolha preferida e porque é que os modelos escolhidos funcionam abaixo do esperado. Na conclusão, o autor fornece algumas sugestões sobre como é que as economias em transição na Europa Central podem melhorar a sua governança corporativa no futuro.