Price transmission dynamics between ADRs and their underlying foreign security: The case of Banco de Colombia S.A.- Bancolombia.
| Cobertura |
Cali de Lat: 03 24 00 N degrees minutes Lat: 3.4000 decimal degrees Long: 076 30 00 W degrees minutes Long: -76.5000 decimal degrees |
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| Data(s) |
06/10/2006
06/10/2006
01/10/2005
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| Resumo |
This paper analyzes the dynamics ofthe American Depositary Receipt (ADR) of a Colombian bank (Bancolombia) in relation to its pricing factors (underlying (preferred) shares price, exchange rate and the US market index). The aim is to test if there is a long-term relation among these variables that would imply predictability. One cointegrating relation is found allowing the use of a vector error correction model to examine the transmission of shocks to the underlying prices, the exchange rate, and the US market index. The main finding of this paper is that in the short run, the underlying share price seems to adjust after changes in the ADR price, pointing to the fact that the NYSE (trading market for the ADR) leads the Colombian market. However, in the long run, both, the underlying share price and the ADR price, adjust to changes in one another. |
| Formato |
16 páginas Electrónico application/pdf |
| Identificador |
01235923 http://hdl.handle.net/10906/795 http://www.icesi.edu.co/revistas/index.php/estudios_gerenciales/article/view/175 http://biblioteca2.icesi.edu.co/cgi-olib/?infile=details.glu&loid=160718 |
| Idioma(s) |
eng |
| Publicador |
Universidad Icesi Facultad de Ciencias Administrativas y Económicas |
| Relação |
ESTUDIOS GERENCIALES ESTUDIOS GERENCIALES, No. 97 ESTUDIOS GERENCIALES, No. 97 - Octubre/Diciembre 2005 http://hdl.handle.net/10906/795 |
| Direitos |
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| Palavras-Chave | #AMERICAN DEPOSITARY RECEIPTS #STATIONARITY (UNIT ROOT) TEST #VECTOR ERROR CORRECTION MODEL #COINTEGRATION #Facultad De Ciencias Administrativas y Económicas #Estudios Gerenciales #Producción intelectual registrada - Universidad Icesi #Economía #Econometría #Economics #Econometrics models |
| Tipo |
info:eu-repo/semantics/article info:eu-repo/semantics/publishedVersion |
