GESTÃO DE RISCO E GOVERNANÇA CORPORATIVA: AS EMPRESAS BRASILEIRAS NA BOLSA DE VALORES DE NOVA YORK

Esta dissertação trata da importância da Governança Corporativa e da Gestão de Risco para as empresas brasileiras que tem suas ações negociadas nas Bolsas de Valores de Nova York e de São Paulo. Tem como principais objetivos: a avaliação do atual estágio de adequação dessas empresas brasileiras às normas da Lei Sarbanes & Oxley, a confirmação da importância do gerenciamento de risco para a Governança Corporativa, buscando fazer uma associação da ocorrência de perdas patrimoniais com as ferramentas da gestão de risco e das fraudes com a fragilidade de normas de controle interno e com as normas emanadas dos órgãos externos regulatórios. O trabalho acadêmico, um estudo exploratório, teve como ponto de partida uma pesquisa bibliográfica de livros e artigos técnicos versando sobre Governança Corporativa com foco na gestão de riscos. A pesquisa foi feita através da leitura dos relatórios de administração das empresas selecionadas e a aplicabilidade das normas da Lei Sarbanes Oxley. Como conclusão foi possível confirmar com razoável certeza que as grandes perdas, que levaram empresas internacionais a quebra, ocorreram pela falta de uma eficaz gestão de risco ou por um deficiente sistema de controle interno associada a falta de ações preventivas. Por outro lado, apesar dos esforços das empresas brasileiras em se adequar às novas exigências para poder atuar no mercado financeiro do Brasil e dos Estados Unidos da América, parte das empresas pesquisadas ainda se encontra em fase de implementação dos Comitês de Auditoria, de Normas e Procedimentos de Controle Interno e das demais práticas de Gestão Corporativa. Novas pesquisas sobre o tema central deste estudo poderão ensejar no aprofundamento da questão da relação custo x benefício da implantação das práticas de Governança Corporativa e na questão da eficácia dos sistemas corporativos de gerenciamento e controle considerando os custos incorridos em sua implantação e manutenção e os benefícios obtidos. Propõe-se ainda um estudo que busque a revisão das responsabilidades das autoridades reguladoras no que tange ao controle ante e pós-fato. Um dilema a ser resolvido e que deve instigar futuros pesquisadores.(AU)

This Dissertation is about deals with the importance of Corporate Governance and risk management for Brazilian companies that have their shares (stocks) negotiated at the São Paulo and the New York Stock Exchange. The Main objectives are: the evaluation of the actual stage of adequacy of these Brazilian companies to the Sarbanes & Oxley law standards; to confirm the relevance of risk management to Corporate Governance, by doing an association between the occurrence of property losses with tools of risk management and an association between frauds and the fragility of internal control standards and the standards defined by external regulatory organizations. The academic work, an exploratory study, had its starting point at a bibliographic research of books and technical texts covering corporate governance focusing on risk management. The research was done trough the lecture of the selected companies´ business reports, and its guidelines to corporate governance and risk management and applicability of Sarbanes Oxley law procedures. As a conclusion, it was possible to confirm with a reasonable certain that great losses, that lead international organizations to break, occurred as a result of the absence of an effective risk management or a deficient internal control system added to the lack of preventive actions. In the other hand, despite the Brazilian companies efforts to adapt into the new demands to be part of the Brazilian and the American Stock Market, a significant part of the researched companies are not yet in the phase of implementation of Audit Committees, standards, procedures of internal control and all others practices of corporate governance. New researches on the central theme of this study may be able to deepen the question of the relation costs x benefits of corporate governance practices´ implementation and the question of the effectiveness of management and control corporate systems considering the costs incurred at its implementation and maintenance and the benefits obtained. Still, it is proposed a study that looks for a review of the regulatory authorities responsibility regarding the control before and after fact. A dilemma to be solved and that must instigate future researches.(AU)