Influência dos investimentos sociais na classificação de empresas no Índice de Sustentabilidade Empresarial da BMF&BOVESPA

O mercado global estimula a competitividade para a busca de retornos financeiros. Entretanto, para a obtenção destes retornos financeiros, as empresas não podem atuar sem considerar critérios de sustentabilidade empresarial, condição sem a qual as empresas perderão competitividade. A BM&FBOVESPA trouxe grande contribuição às empresas que operam em seu mercado através do ISE (Índice de Sustentabilidade Empresarial). No entanto é justificado o questionamento se a dimensão que contempla os investimentos relativos à responsabilidade social tem peso suficiente para classificar melhor uma empresa no ISE ou se a concepção de sustentabilidade do ISE é multifocal e cuja ênfase seja distribuída nos conceitos do triple bottom line. Para verificar tal fato, este trabalho procurou comprovar o peso real da dimensão social dentro do ISE por meio de regressão logística, valendo-se de amostragem adequada de empresas participantes ou não na carteira do ISE nos anos 2011 e 2012. Demonstrou-se que não há diferenças significativas entre os grupos que justifiquem a classificação ou não no ISE somente baseando-se nas variáveis da dimensão social, bem como das mesmas com a adição de variáveis financeiras. Nota-se, portanto, que a dimensão social não é suficientemente relevante para diferenciar a participação ou não de uma empresa na carteira do ISE.

The global market stimulates competitiveness by seeking financial return. However, in order to obtain these financial returns, companies cannot act without considering criteria of corporate sustainability, without which companies will lose competitiveness. The BM&FBOVESPA brought great contribution to companies operating in the market through the ISE (Corporate Sustainability Index). Nevertheless, it is justified to question whether the group of variables that include social responsibility investments is sufficient to better classify a company in the ISE portfolio or whether the weight the ISE sustainability concept is multifocal whose emphasis would balance for all the concepts included in the triple bottom line. In order to verify this assumption, this study sought to establish the actual weight of the social dimension within the ISE through logistic regression drawing on appropriate sampling of participating and non-participating companies in the ISE 2011 and 2012 portfolios. It was demonstrated that there are no significant differences between groups justifying the classification or not in the ISE portfolio, based only on the variables of the social dimension, as well as after adding variables representing the financial. t was noticed, thus, that the social dimension is not relevant enough to differentiate the involvement or not of a company in the ISE classification.