Avaliando o desempenho preditivo de modelos de taxa de câmbio real efetiva: análise do caso brasileiro
Contribuinte(s) |
Marçal, Emerson Fernandes Pereira, Pedro L. Valls Kfoury, Marcelo |
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Data(s) |
24/09/2015
24/09/2015
19/08/2015
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Resumo |
Este trabalho procura identificar quais variáveis são as mais relevantes para previsão da taxa de câmbio real do Brasil e analisar a robustez dessas previsões. Para isso foram realizados testes de cointegração de Johansen em 13 variáveis macroeconômicas. O banco de dados utilizado são séries trimestrais e compreende o período de 1970 a 2014 e os testes foram realizados sobre as séries combinadas dois a dois, três a três e quatro a quatro. Por meio desse método, encontramos nove grupos que cointegram entre si. Utilizando esses grupos, são feitas previsões fora da amostra com a partir das últimas 60 observações. A qualidade das previsões foi avaliada por meio dos testes de Erro Quadrático Médio, teste de Diebold-Mariano e, além disso, foi utilizado um modelo de passeio aleatório do câmbio real como benchmark para o procedimento de Hansen. Todos os testes mostram que, à medida que se aumenta o horizonte de projeção, o passeio aleatório perde poder preditivo e a maioria dos modelos são mais informativos sobre o futuro da o câmbio real efetivo. O horizonte é de três a quatro anos à frente. No caso do teste de Hansen, o passeio aleatório é completamente eliminado do grupo final de modelos, mostrando que é possível fazer previsões superiores ao passeio aleatório. |
Identificador | |
Idioma(s) |
pt_BR |
Palavras-Chave | #Previsão de taxa de câmbio real #Cointegração de Johansen #Método de Hansen #Câmbio Brasil #Política cambial - Brasil #Câmbio - Previsões #Macroeconomia |
Tipo |
Dissertation |