Monetary dynamics in a general equilibrium version of the Baumol-Tobin model
Data(s) |
26/11/2014
26/11/2014
26/08/2004
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Resumo |
I study the welfare cost of inflation and the effect on prices after a permanent increase in the interest rate. In the steady state, the real money demand is homogeneous of degree one in income and its interest-rate elasticity is approximately equal to −1/2. Consumers are indifferent between an economy with 10% p.a. inflation and one with zero inflation if their income is 1% higher in the first economy. A permanent increase in the interest rate makes the price level to drop initially and inflation to adjust slowly to its steady state level. |
Identificador | |
Idioma(s) |
en_US |
Publicador |
Escola de Pós-Graduação em Economia da FGV |
Relação |
Seminários de pesquisa econômica da EPGE |
Direitos |
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Palavras-Chave | #Politica monetária #Inflação |
Tipo |
Working Paper |