O desempenho dos hedge funds brasileiros a partir da não normalidade de seus retornos
Contribuinte(s) |
Eid Júnior, William |
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Data(s) |
17/03/2014
17/03/2014
26/02/2014
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Resumo |
Devido à utilização de estratégias distintas de investimento dos hedge funds brasileiros caracterizadas pelo uso de derivativos, operações alavancadas e vendas a descoberto, esses fundos apresentam significante não normalidade dos retornos gerados. Portanto, as medidas usuais de avaliação de performance são incapazes de fornecer resultados consistentes com o verdadeiro desempenho dos portfólios de hedge fund. Este trabalho irá utilizar duas metodologias não tradicionais para analisar a performance dos hedge funds brasileiros e determinar qual estratégia supera o mercado acionário. Serão utilizadas duas medidas não paramétricas, Almost Stochastic Dominância (ASD) e Manipulation-Proof Performance Measure (MPPM). Os resultados demonstram que os hedge funds brasileiros não superam os benckmaks utilizados na dominância de primeira ordem, mas quando analisada a dominância de segunda ordem sete estratégias apresentaram desempenho superior ao Índice Ibovespa. |
Identificador | |
Idioma(s) |
pt_BR |
Palavras-Chave | #Desempenho #Análise estocástica #Fundos multimercado #Manipulation-proof performance measure #Almost stochastic dominance #Desempenho #Fundos de hedge #Fundos de investimento #Análise estocástica #Mercado financeiro |
Tipo |
Dissertation |