O Mecanismo de transmissão de preços do petróleo para a gasolina e para o diesel nos EUA nos anos 2000

Através de um Modelo de Correção de Erros este estudo explora possíveis assimetrias no passthrough dos preços de petróleos para os preços do diesel e da gasolina no mercado dos Estados Unidos, analisando, principalmente, se as inversões das tendências das demandas destes derivados afetaram o mecanismo de transmissão de preços. A partir de dados mensais de janeiro de 2001 a dezembro de 2012, para a gasolina foram encontrados indícios de que houve alterações do passthrough em decorrência da quebra da demanda. Porém, é válido destacar que tal resultado ocorreu concomitantemente ao período de recuperação de preços presenciada após a crise de 2008. Em relação ao diesel, não há indícios de que houve alterações no passthrough. Por fim, há evidências da redução do WTI como petróleo de referência em decorrência da sua desvalorização a partir de 2010.

viii ABSTRACT Through an Error Correction Model this study explores possible asymmetries in the passthrough of the oil prices to gasoline and diesel prices in the US market and, mainly, analyzes if the trends reversals of those refined oil products demand at the above market affected the price transmission mechanism. Using monthly date from January 2001 to December 2012, the results for gasoline indicated that there was evidence of passthrough due to the demand shift. However, it is worth noting that this result occurred concurrently with the period of recovery in prices witnessed after the 2008 crisis. Regarding diesel, there is no evidence that there were changes in the passthrough. Finally, we found evidence of the WTI decline as an oil reference due to its devaluation from 2010.