Composição de fundo de fundos multimercado : otimização de carteira pelo método de média-cvar
Contribuinte(s) |
Pinto, Afonso de Campos |
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Data(s) |
20/04/2010
20/04/2010
03/02/2009
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Resumo |
O objetivo do trabalho é demonstrar que a otimização de uma carteira composta por fundos multimercados brasileiros gera melhores resultados quando a medida de risco utilizada é o Conditional Value-at-Risk. Modelos de otimização de carteira têm como objetivo selecionar ativos que maximizem o retorno do investidor para um determinado nível de risco. Assim, a definição de uma medida apropriada de risco é de fundamental importância para o processo de alocação. A metodologia tradicional de otimização de carteiras, desenvolvida por Markowitz, utiliza como medida de risco a variância dos retornos. Entretanto, a variância é uma medida apenas apropriada para casos em que os retornos são normalmente distribuídos ou em que os investidores possuem funções de utilidade quadrática. Porém, o trabalho mostra que os retornos dos fundos multimercados brasileiros tendem a não apresentar distribuição normal. Logo, para efetuar a otimização de uma carteira composta por fundos multimercados brasileiros é necessário utilizar uma medida de risco alternativa. |
Identificador | |
Palavras-Chave | #Finanças #Hedge funds #Fundos multimercados #Fundo de fundos multimercados #Otimização de carteira #Desvio padrão #CVaR #Conditional Value-at-Risk #Investimentos - Administração - Brasil #Investimentos - Análise #Fundos de investimento - Administração - Brasil #Fundos de investimento - Brasil |
Tipo |
Dissertation |