Modelos condicionais de apreçamento de ativos com prêmios de risco macroeconômicos variantes no tempo
Contribuinte(s) |
Bonomo, Marco Antônio Cesar |
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Data(s) |
13/05/2008
13/05/2008
2005
12/08/2005
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Resumo |
Analisamos a previsibilidade dos retornos mensais de ativos no mercado brasileiro em um período de 10 anos desde o início do plano Real. Para analisarmos a variação cross-section dos retornos e explicarmos estes retornos em função de prêmios de risco variantes no tempo, condicionados a variáveis de estado macroeconômicas, utilizamos um novo modelo de apreçamento de ativos, combinando dois diferentes tipos de modelos econômicos, um modelo de finanças - condicional e multifatorial, e um modelo estritamente macroeconômico do tipo Vector Auto Regressive. Verificamos que o modelo com betas condicionais não explica adequadamente os retornos dos ativos, porém o modelo com os prêmios de risco (e não os betas) condicionais, produz resultados com interpretação econômica e estatisticamente satis fatórios |
Identificador | |
Idioma(s) |
pt_BR |
Direitos |
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Palavras-Chave | #Avaliação de ativos - Modelo (CAPM) #Risco (Economia) #Modelos macroeconômicos |
Tipo |
Dissertation |