Grado de predicción del valor de las acciones ante nuevas emisiones en el sector de extracción de petróleo crudo y gas natural en Colombia, mediante modelos de caos y análisis recurrente

El presente trabajo se enfoca en el análisis de las acciones de Ecopetrol, empresa representativa del mercado de Extracción de Petróleo y Gas natural en Colombia (SP&G), durante el periodo, del 22 de mayo de 2012 al 30 de agosto de 2013. Durante este espacio de tiempo la acción sufrió una serie de variaciones en su precio las cuales se relacionaban a la nueva emisión de acciones que realizo la Compañía. Debido a este cambio en el comportamiento del activo se generaron una serie de interrogantes sobre, (i) la reacción del mercado ante diferentes sucesos ocurridos dentro de las firmas y en su entorno (ii) la capacidad de los modelos financieros de predecir y entender las posibles reacciones observadas de los activos (entendidos como deuda). Durante el desarrollo del presente trabajo se estudiará la pertinencia del mismo, en línea con los objetivos y desarrollos de la Escuela de Administración de la Universidad del Rosario. Puntualmente en temas de Perdurabilidad direccionados a la línea de Gerencia. Donde el entendimiento de la deuda como parte del funcionamiento actual y como variable determinante para el comportamiento futuro de las organizaciones tiene especial importancia. Una vez se clarifica la relación entre el presente trabajo y la Universidad, se desarrollan diferentes conceptos y teorías financieras que han permitido conocer y estudiar de manera más específica el mercado, con el objetivo de reducir los riesgos de las inversiones realizadas. Éste análisis se desarrolla en dos partes: (i) modelos de tiempo discreto y (ii) modelos de tiempo continúo. Una vez se tiene mayor claridad sobre los modelos estudiados hasta el momento se realiza el respectivo análisis de los datos mediante modelos de caos y análisis recurrente los cuales nos permiten entender que las acciones se comportan de manera caótica pero que establecen ciertas relaciones entre los precios actuales y los históricos, desarrollando comportamientos definidos entre los precios, las cantidades, el entorno macroeconómico y la organización. De otra parte, se realiza una descripción del mercado de petróleo en Colombia y se estudia a Ecopetrol como empresa y eje principal del mercado descrito en el país. La compañía Ecopetrol es representativa debido a que es uno de los mayores aportantes fiscales del país, pues sus ingresos se desprenden de bienes que se encuentran en el subsuelo por lo que la renta petrolera incluye impuestos a la producción transformación y consumo (Ecopetrol, 2003). Por último, se presentan los resultados del trabajo, así como el análisis que da lugar para presentar ciertas recomendaciones a partir de lo observado.

Universidad del Rosario

The present document study Ecopetrol´s shares in a period of time to may 22th, 2012 to august 30th, 2013. Ecopetrol is one of the most representatives companies in the market to production of oil and gas natural in Colombia (SP&G). For this period of time the Ecopetrol´s shares presented changes in the price, this changes were related with a new emission of debt (share), that the company made. According with the changes in the price, arise a different questions about (i) the reaction in the market, in front of, different success occurred inside the company (ii) the capability of the financial models to predict and understand the possible reactions in the assets (understand as debt). During the development of this paper we will study the relevance, according with the objectives and developments to the Administration College in the Rosario University. Specifically, in topics of perdurability and management where debt is an actual and important part of the organizations, and is understand as determinant variable for the future in the organizations. Once we explicate the relation between the university and the document, we development different concepts and theories that allow study the market in a more specific way, trying to reduce the risk associated to the investment. The mentioned analysis is development in two parts (i) models of discrete time and (ii) models in continuous time. Therefore, we analyze the data through models of Chaos and recurrent analysis. This model permit understand that the shares has a behavior chaotic and permit understand some relations between the current prices and the historic ones. In the otherwise, we will make a description to the oil market y we study Ecopetrol in Colombia as a Company and important participant in the market. To finish, we present the results of the paper, and some recommendations from the observation.