Determinantes de la cartera del sector financiero en Colombia: un análisis basado en un modelo de corrección de errores vectorial

En este trabajo se analiza el impacto en la cartera bruta del sector nanciero colombiano ante un choque en las variables macroeconómicas ó viceversa. Lo anterior se realizó a través de un modelo de correción de errores vectorial (VECM). Inicialmente, los resultados señalan que existe una relación de causalidad y de largo plazo entre la cartera neta real del sector nanciero, el Producto Interno Bruto, la DTF Real y el Índice de la Tasa de Cambio Real. Finalmente, se encontró que los impulsos respuesta de las variables mencionadas están acordes con la teoría económica y los hechos estilizados.

In this paper we analyzes the impact on the gross loan portfolio of the Colombian nancial sector to a shock on macroeconomic variables or otherwise. First, we estimated a vector error correction (VECM) model. The results show that there is a causality and long-term relationbetween real net portfolio nancial sector, Gross Domestic Product, Real DTF and Real Exchange Rate Index. Finally, we concluded that the impulse responses of these variables are consistent with economic theory and stylized facts.