Working capital management in the small and medium-sized enterprises Case: Project-based business environment in Flowrox Oy

This Master´s thesis illustrates how growing a business ties up the company´s working capital and what the cost of committed capital. In order to manage a company´s working capital in rapid business growth phase, the thesis suggests that by monitoring and managing the operating and cash conversion cycles of customers´ projects, a company can find ways to secure the required amount of capital. The research method of this thesis was based on literature reviews and case study research. The theoretical review presents the concepts of working capital and provides the background for understanding how to improve working capital management. The company in subject is a global small and medium-sized enterprise that manufactures pumps and valves for demanding process conditions. The company is expanding, which creates lots of challenges. This thesis concentrates to the company´s working capital management and its efficiency through the supply chain and value chain perspective. The main elements of working capital management are inventory management, accounts receivable management and accounts payable management. Prepayments also play a significant role, particularly in project-based businesses. Developing companies´ working capital management requires knowledge from different kind of key operations´ in the company, like purchasing, production, sales, logistics and financing. The perspective to develop and describe working capital management is an operational. After literature reviews the thesis present pilot projects that formed the basis of a model to monitor working capital in the case company. Based on analysis and pilot projects, the thesis introduces a rough model for monitoring capital commitments in short time period. With the model the company can more efficiently monitor and manage their customer projects.

Tässä diplomityössä käsitellään kuinka kasvava liiketoiminta sitoo yrityksen käyttöpääomaa sekä mitä kustannuksia sitoutuvalla pääomalla on. Työssä esitellään kuinka tehokkaalla käyttöpääoman hallinnalla yritys voi turvata nopean kasvun tarvitseman pääoman määrän. Tämä työ keskittyy seuraamaan yrityksen projektiluontoisten asiakastilauksien operatiivista sykliä ja käyttöpääoman kiertoa. Tutkimusmenetelmänä käytetään kirjallisuustutkimusta ja case-osuutta. Teoriakatsaus esittää käyttöpääoman määritelmän ja tarjoaa tietoa käyttöpääoman osa-alueista, joita kehittämällä voidaan vaikuttaa sen hallintaan. Case-yritys on globaalisti toimiva PK-yritys, joka valmistaa pumppuja ja venttiilejä haastaviin prosessi olosuhteisiin. Yritys on kovassa globaalissa kasvuvauhdissa ja se luo paljon haasteita suomalaiselle PK-yritykselle. Tämä työ keskittyy kasvuvaiheen käyttöpääoman hallintaan ja sen parantamiseen toimitusketjun ja arvoketjun näkökulmasta. Käyttöpääoman pääelementit ovat varastonhallinta sekä myyntisaamisten ja ostovelkojen hallinta. Ennakkomaksut näyttelevät myös merkittävää roolia projektiluonteisessa liiketoiminnassa. Käyttöpääoman hallinnan parantaminen vaatii paljon tietoa yrityksen avainprosesseista, kuten ostotoiminnasta, tuotannosta, myynnistä, logistiikasta ja talouden hallinnasta. Käyttöpääomaa tarkasteltaessa tässä työssä käytetään operatiivista lähestymistapaa. Kirjallisuusosion jälkeen työssä esitellään pilotti projekteja, jotka muodostavat pohjan case-yrityksessä käytettävälle käyttöpääoman seurantamallille. Työn lopussa esiteltävä malli on karkea tapa tarkkailla käyttöpääoman sitoutumista lyhyellä aikavälillä. Mallin avulla yritys voi tarkkailla ja hallita entistä paremmin asiakasprojektien käyttöpääoman sitoutumista.