Stress testing practices in risk management - Empirical evidence from the Finnish banking and insurance sectors

The main purpose of this study was to analyze how stress tests are used in risk management in the Finnish banking and insurance sectors. In order to enhance understanding of the topic, stress testing was explored in the context of corporate governance and regulato-ry implications of Basel II and Solvency II on stress testing were examined. In addition, the effects of the global financial crisis on stress testing were mapped and the differences in stress testing practices between the banking and insurance sector were discussed. The research method was qualitative case study and it was conducted by interviewing risk managers from ten institutions and a representative from FIN-FSA. Findings pointed out that stress testing practices vary significantly between different institutions. Interesting observations were made in terms of stress testing practices in the banking and insurance sectors. The increasing importance and use of stress tests were recognized as a result of the financial crisis. Stress testing was even considered more like art than science given the amount of challenges it involves. In general, improvements in stress tests were suggested, with an emphasis on stress concentration between different types of risks.

Tutkimuksen tavoitteena oli analysoida stressitestikäytäntöjä riskienhallinnassa Suomen pankki- ja vakuutussektorilla. Tarkoituksena oli syventyä aiheeseen tarkastelemalla stressitestausta osana corporate governancea sekä pohtimalla Basel II:n ja Solvenssi II:n vaikutuksia stressitestaukseen. Lisäksi tutkimuksessa koottiin yhteen finanssikriisin seurauksia stressitesteihin ja tutkittiin pankkien ja vakuutusyhtiöiden eroja stressitestikäytännöissä. Tutkimus toteutettiin laadullisena tapaustutkimuksena haastattelemalla riskienhallintajohtajia kymmenestä instituutiosta pankki- ja vakuutussektorilta sekä edustajaa Finanssivalvonnasta. Tulokset osoittivat, että stressitestikäytännöt vaihtelevat merkittävästi instituutioittain. Pankkien ja vakuutusyhtiöiden eroista stressitestikäytännöissä löydettiin mielenkiintoisia huomioita. Stressitestausta pidettiin enemmän taiteena kuin tieteenä siihen liittyvien haasteiden takia. Finanssikriisi lisäsi stressitestien käyttöä ja korosti entisestään niiden tärkeyttä. Yleisesti ottaen stressitesteissä on vielä paljon kehitettävää; varsinkin riskirajat ylittävät stressitestit nähtiin yhtenä tärkeimmistä kehityshaasteista.