Business opportunities in power sector of Ukraine : focus small-scale hydro and wind power sectors

In the last few years, the Ukrainian investment market has constantly shown strong performance and significant growth. This is primarily due to the investment attractiveness of Ukraine. From the perspective of investments in energy sector, Ukraine can be described as a country providing significant number of opportunities to multiply invested funds. But there are numbers of risks which hamper large investments. The work objective was to discover opportunities in small-scale hydropower and wind power sectors of Ukraine and more importantly to prove economic expediency of such investments. Thesis covers major of issues, concerning entering the Ukrainian power market as a foreign investor. It provides basic information about the structure of power market, the state of renewables sector in Ukraine, development of power sector in the regions, functioning of Wholesale Electricity Market, formation of electricity prices, possibilities for implementing joint Implementation mechanism, while the most attention, nevertheless, is concentrated on the opportunities in small-scale hydro and wind power sectors. Theoretical part of the study disclosed that Crimea peninsula has perfect wind conditions and could be a prospective area for wind project development. Investment analysis revealed that project profits will be excellent if green tariff for renewable energy is adopted. By the moment uncertainties about green law adoption bring additional risk to the projects and complicate any investment decision.

Viime vuosina Ukrainan investointimarkkinat ovat kehittyneet ja kasvaneet merkittavasti koska maa on muodostunut houkuttelevaksi kohteeksi investoinneille. Energiasektorin näkökulmasta Ukrainaa voidaan pitaa maana, joka tarjoaa sijoittajalle huomattavia mahdollisuuksia moninkertaistaa investoidu pääoma. Mahdollisuuksista huolimatta lukuisat riskit vaikeuttavat suuria investointeja. Työn tavoitteena oli löytää mahdollisuuksia tuulivoimalle ja pienen mittakaavan vesivoimalle Ukrainassa, sekä erityisesti arvioida kyseisten investointien kannattavuutta Työ kattaa tärkeimmat aihealueet, mitkä koskettavat Ukrainan sähkömarkkinoille pyrkivaa ulkomaista investoijaa. Vaikka työ keskittyykin suurelta osin tuulivoiman ja pienen mittakaavan vesivoiman investointimahdollisuuksien arviointiin, se tarjoaa perustietoa Ukrainan sähkömarkkinan rakenteesta, tilanteesta uusiutuvan energian alueella, alueellisesta sähköntuotannon kehittymisestä, sähkön tukkukaupan toimivuudesta, sähkön hinnanmuodostuksesta, sekä yhteistoteutus (Joint Implementation) -mekanismin tuomista mahdollisuuksista. Teoriaosuudessa käy ilmi Krimin niemimaan erinomaiset tuuliolosuhteet, sekä todetaan alueen olevan mahdollinen tuulivoimaprojektien toteuttamiselle. Investointianalyysin mukaan projektien tuotot voivat olla erinomaisia, Jos vihreä tariffi - järjestelmä uusiutuvalle energialle otetaan alueella käyttöön. Tällä hetkellä järjestelmän toteutumiseen liittyvät epävarmuudet kasvattavat projektien riskitasoa ja vaikeuttavat investointipäätöksia.