Korkoriskin mittaaminen ja hallinta: Case Etelä-Karjalan Osuuspankki

Tutkielman päätavoitteena on eri menetelmillä selvittää Etelä-Karjalan Osuuspankin korkoriskin suuruus sekä luoda Etelä-Karjalan Osuuspankille suojausstrategia. Alatavoitteena on tarkastella, että miten pankki on tähän mennessä havainnut korkoriskin ja miten sitä vastaan on suojauduttu. Korkoriskiä tutkielmassa tullaan mittaamaan gap-, duraatio- sekä VaR-analyyseillä. Tutkielman alussa on perehdytty teoriapohjalta korkoriskin muodostumiseen, mittaamiseen sekä korkoriskiltä suojautumiseen. Teoriaosuuden havaintoja on hyödynnetty myöhemmin tutkielman empiirisessä osassa. Etelä-Karjalan Osuuspankin suurin ongelma korkoriskin näkökulmasta on se, että suuri osa tulevista korkotuotoista on vaihtuvakorkoisia, kun taas suuri osa tulevaisuuden korkokuluista on kiinteäkorkoisia. Suojausstrategia luodaan juuri tälle epäkohdalle.

The main contribution of this thesis is to calculate the amount of interest rate risk that Etelä-Karjalan Osuuspankki is facing. The other main contribution is to create a hedging strategy for the bank. A sub contribution of this thesis is to investigate how Etelä-Karjalan Osuuspankki has before observed interest rate risk and, how the bank has hedged against it. In this thesis interest rate risk will be measured with gap-, duration-, and VaR-analysis. In the beginning of the work there is a theory part, which discusses the following cases: how interest rate risk appears, how interest rate risk can be measured, and how one can hedge against interest rate risk. The biggest problem dealing with interest rate risk in Etelä-Karjalan Osuuspankki is that future interest income is floating-rated while future interest expenses are tied with fixed interest. The hedging strategy is based to this blemish.