Hiilidioksidipäästöjen päästöoikeuksien markkinat ja niillä toimiminen

Pro gradu -tutkielmassa johtoajatuksena oli pohtia hiilidioksidin päästöoikeuden markkinahinnan muodostumista ja hinnanmuutoksen vaikutuksia yksittäisen päästökaupassa mukana olevan toiminnanharjoittajan tilinpäätökseen. Työssä tarkasteltiin Euroopan unionin ensimmäisen päästökauppakauden 2005-2007 päästöoikeusmarkkinoiden muodostumista olemassa olevien ja olleiden järjestelmien perusteella. Tutkielman kokeellisessa osuudessa tavoite oli selvittää päästökauppatoimijalle taloudellisesti edullisin toimintamalli muodostumassa olevilleEuroopan unionin päästöoikeusmarkkinoille. Esimerkkiyritys toimi päästöoikeuksien ostajana markkinoilla. Toimintamallien testaus suoritettiin laskuesimerkein, joissa lähtöarvoina olivat toimijalle ilmaiseksi annetut päästöoikeudet, päästökauppa-kaudella laaditut tilinpäätökset sekä toimijan vuotuiset ennustetut päästöt. Laskelmissa oletettiin päästöoikeusmarkkinoiden olevan täydelliset. Hintataso-tarkastelu suoritettiin kahdella hintatasomallilla, joiden herkkyysanalyysissä vuoden 2007 hintataso toteutui päinvastoin kuin mallissa oletettiin. Laskelmissamielenkiinnon kohteina olivat päästökaupan vaikutukset tiettyihin taseen ja tuloslaskelman eriin, kun päästöoikeuksia joudutaan ostamaan markkinoilta oikeuksien hinnan vaihdellessa. Kun päästöoikeuksien hinta muuttuu, ceteris paribus, päästöoikeuksien arvo taseessa muuttuu: oikeuksien uudelleenarvotus tilinpäätöspäivänä joko lisää tai vähentää tilikauden tulosta. Koska tilikauden voitto on taseen vastattavaa puolen omaa pääomaa, vaikuttaa voiton muutos myös taseen loppusummaan. Päästökauppa vähentää varoja yrityksen kassasta, kun yritys on ostajan asemassa päästöoikeusmarkkinoilla.

The aim of this Master's thesis was to assess the emergence of the market price of carbon dioxide emission credits and the effects of the price changes to the financial statement of a single actor on the markets. The markets of emission credits in European Union's first emission trading period were reviewed based on the markets pre-existing and existing markets.The objective of the empirical part of the thesis was to define the most economical strategy to operate on the European Union's emissions trading system. The example organization was obligated in emission trading and bought credits on the markets. The strategies were compared by the means of example calculations, which were based on the following figures: the credits allocated for free, financial statements of the trading period and the forecasted emissions per year. The markets were assumed perfect in the calculations. The price level analysis was based on two models. In the sensitivity analysis, the 2007 price level proved contrary to the figures predicted in the model. The focus of the calculations was the effects of emissions trading on certain items in the balance sheet and in the income statement in a situation were emission credits are bought when the price is altering. When the price of emission credits change, ceteris paribus, the value of the credits in the balance sheet changes also. The revaluation on the closing date can either increase or decrease the profit. Since the profit account is a part of the balance sheet's liabilities, the change in the profit affects the balance sum total. Emissions trading reduces the cash reserves ofan organization when emission credits are acquired by the organization.