Manipulação de resultados

Dissertação de Mestrado apresentado ao Instituto Superior de Contabilidade e Administração do Porto para a obtenção do grau de Mestre em Auditoria, sob orientação de Doutora Alcina de Sena Portugal Dias Esta versão contém as críticas e sugestões de elementos do júri

Esta dissertação, no âmbito do mestrado de Auditoria, aborda o tema da manipulação de resultados, analisando os conceitos, as motivações, as estratégias e as metodologias que lhe estão inerentes. Manipular resultados não está de todo relacionado com uma prática ilegal, mas por vezes a fronteira que separa a legalidade da ilegalidade é ténue. A literatura sugere que a manipulação de resultados ocorre por via dos accruals. Na presente investigação procura-se encontrar evidências da existência de manipulação de resultados através da medição da qualidade dos accruals do capital circulante. Esta medição será feita com recurso aos fluxos de caixa, uma vez que se entende que os accruals permitem antecipar ou diferir fluxos de caixa ao longo do tempo e como tal será por via de erros de estimativa dos accruals que a manipulação ocorre. Esta medida do erro permitirá aferir a qualidade dos resultados e consequentemente encontrar a evidência de manipulação de resultados. Assim sendo, foi apurada a qualidade dos accruals do capital circulante com recurso a regressões econométricas que permitiram apurar os erros de estimativa dos accruals. Com os erros de estimativa apurados foi estudado em que medida determinadas características das empresas poderiam influenciar a qualidade dos accruals. A evidência empírica permitiu confirmar a hipótese formulada inicialmente de que as empresas do setor de restauração e hotelaria apresentam nas suas contas indícios de terem utilizado práticas de manipulação de resultados. Apesar disto, no desenvolvimento do estudo verificamos que, pela limitação da informação financeira existente, foi necessário recorrer a métodos indiretos para obter os dados necessários, para além de que não foi possível distinguir os dados influenciados pela intenção deliberada de manipulação dos gestores. Sugerimos então, para futuros estudos, a utilização de dados obtidos de forma direta e/ou a utilização de outras metodologias como complemento à utilizada no presente estudo.

This work, within the Audit Masters, aims to explore earnings manipulation, throughout the analysis of its intrinsic concepts, motivations, strategies and methodologies. Earnings management is not entirely and directly related to illegal practices, albeit sometimes the boundaries between legal and illegal become very tenuous. Literature suggests that earnings management is carried out with by the use of accruals. It is this work proposal to search and find evidence of the existence of earnings management by measuring the quality of accruals in working capital. This measurement has been accomplished using cash flows. It is understood that accruals allow to anticipate or defer cash flows over time and, as such is, will be via the accrual estimation errors that manipulation occurs. This measure of error will assess the quality of the results and thus find evidence of earnings management. Therefore, the quality of the working capital accruals was determined using econometric regressions that reveal the estimations errors comprised within accruals. Using the calculated estimation errors, it has been possible to analyse to what extent some of the companies inherent attributes/characteristics can influence the quality of accruals. Collected empirical evidence confirms the initial hypothesis, i.e., the existence of earnings management evidence on Portuguese companies’ accounts within the catering and hospitality industries. Nonetheless, and despite the aforementioned conclusion, it is important to underline that throughout the execution and development of the study it has been acknowledged that due to limited available financial information it would be necessary to use indirect methods to obtain the necessary data. Additionally, it has not been possible also to distinguish the influenced data and the manager’s deliberate intention to manipulate information. For the forthcoming studies we suggest the use of data obtained directly and/or other methodologies as a complement to the one used on the present study.