O alisamento dos resultados numa empresa: o caso do Grupo SONANGOL

Dissertação de Mestrado apresentada ao Instituto de Contabilidade e Administração do Porto para a obtenção do grau de Mestre em Contabilidade e Finanças sob orientação de Professor Doutor Adalmiro Alvaro Malheiro de Castro Andrade Pereira

A nossa dissertação tem como tema: “O alisamento dos resultados numa empresa.” O objetivo seguido neste estudo consiste em determinar o principal motivo e fatores que estão na base da adoção pelas empresas da prática da gestão dos resultados, baseada na falsificação dos valores proclamada no fim do ano contabilístico. A esta prática dá-se o nome de alisamento dos resultados. Para avançar com o nosso estudo, apoiamo-nos sobre as teorias de alisamento desenvolvidas pelos Eckel (1981) e Leuz (2003), bem como na abundante literatura contabilística relativa à noção de alisamento dos resultados, definida como a gestão de resultados consistente a reduzir as flutuações de um conjunto de resultados contabilísticos numa empresa. A leitura e análise de relatórios e contas anuais publicados pelo Grupo SONANGOL permitiram determinar o índice de alisamento resultado da medida do coeficiente de variações nas vendas e nos lucros, para determinar se a empresa alisa ou não os seus resultados. A teoria de Eckel (1981) e Leuz (2003) qualifica uma empresa de alisadora quando o coeficiente de oscilação e variação nos lucros é inferior ao coeficiente de oscilação de variação nas vendas. Portanto, a empresa é qualificada de não alisadora quando o coeficiente de oscilação da variação nas vendas é superior ao coeficiente de oscilação de variação nos lucros. Perante esta realidade, no caso de nosso estudo, sobre o Grupo SONANGOL, a empresa não alisa os seus resultados. As empresas do Grupo SONANGOL apresentam um resultado homogéneo cuja tendência crescente se nota desde 2003, ano consagrado à paz em Angola. Neste mesmo ano a empresa viu a sua produção aumentada, o que influencia a gestão dos seus resultados com efeitos positivos (beneficial smoothing). Não se observa contraste, retorno e risco particular em cada empresa, na medida em que todas possuem um resultado único e crescente. O relatório do grupo indica, na bolsa de Joanesburgo e da Nova Iorque, que os produtos petrolíferos do grupo SONANGOL são produzidos de forma contínua, o que fortalece a sua resiliência face aos contextos negativos que podem influenciar os seus resultados.

Our dissertation hás as its theme: “The income smoothing in a company.” The purpose followed in this study is to determine the main reason and factors that underlies adoption by companies of the practice of results, based management in the forgery of the values proclaimed in end of the accounting year. And this practice is called “The income smoothing”. To accomplish our study we support theories about smoothing developed by Eckel (1981) and Leuz (2003) also in the abundances of accounting literature related to the notion of income smoothing defined as the management of consistent results to reduce the fluctuations of a set accounting results in a company. Reading and analysis of annual reports and accounts published by SONANGOL GROUP could determine the rate smoothing coefficient expressed by sales and profits to determine whether or not the company smooths their results. The theory of Eckel (1981) and Leuz (2003) qualifies a company of wiper when the coefficient of variation and fluctuation of profits is less than the coefficient of variation of oscillation sales. There fore, the company is not qualified trowel when the coefficient of variation of the oscillation of sales in greater than the coefficient of variation of oscillation of the profits. Given this reality, in the case of our study about the SONANGOL GROUP, the company does not smooth the results. The companies of SONANGOL GROUP whose results showa homogeneous, its rising trend since 2003, tear devoted to peace in Angola. That same year the company saw its production increased. What influences the management of their results with positive effects (beneficial smoothing). It is observed no contrast, return and risk for each particular company insofar that all have a unique result. The group´s report indicates that the Johannesburg and New York petroleum products SONANGOL GROUP exchange are produced continuously is making their resilience to negative contexts that may influence the results.