A divulgação de informação financeira no relato intercalar : uma análise às entidades cotadas no PSI geral

Mestrado em Auditoria

O relatório financeiro intercalar é uma divulgação efetuada pelas entidades que cobre um período inferior ao ano económico e que tem como objetivo proporcionar uma atualização à informação financeira divulgada no mais recente relato anual. A presente dissertação pretende analisar o relatório financeiro intercalar sob diferentes perspetivas, nomeadamente, o cumprimento dos requisitos de divulgação, a quantidade de informação divulgada, a tempestividade de divulgação, o reconhecimento de accruals e a opção pela certificação intercalar, tendo em conta nas análises efetuadas determinadas características empresariais (dimensão, rendibilidade e endividamento) e efeitos temporais que poderão estar na base de tais comportamentos. Os dados que serviram de base a este estudo foram os relatórios financeiros intercalares e anuais divulgados no sítio da Comissão do Mercado de Valores Mobiliários na Internet pelas entidades cotadas no índice PSI geral da bolsa de valores de Lisboa em 31 de Dezembro de 2012, o que resultou na análise dos relatórios intercalares e anuais de 38 entidades entre 2010 e 2012. À informação recolhida foram então aplicados os testes de Mann-Whitney, correlações de Spearman e o teste de Wilcoxon, complementados com técnicas estatísticas descritivas, nomeadamente, análises de frequência. Os resultados obtidos evidenciam que a dimensão surge como o fator explicativo relacionado com o cumprimento dos requisitos de divulgação, à quantidade de informação intercalar divulgada, ao montante dos accruals reconhecidos e à decisão de certificar o relato intercalar. A rendibilidade de uma entidade parece também influenciar os accruals reconhecidos. Não foram evidenciados fatores justificativos relacionados com a tempestividade da divulgação intercalar,ao passo que o endividamento não se apresenta como um fator explicativo relacionado com os estudos efetuados nesta dissertação. Os resultados deste estudo identificam ainda que o grau de cumprimento dos requisitos de divulgação, a quantidade de informação intercalar divulgada e o montante dos accruals reconhecidos apresentam-se de forma diferenciada consoante o trimestre em causa. Pretende-se que esta dissertação sirva de incentivo à realização de novas investigações relacionadas com a informação intercalar em Portugal, ainda incipientes, atendendo à sua utilidade na antecipação de informação para a tomada de decisão dos diversos stakeholders.

The interim financial report is a disclosure made by entities that covers a period less than the fiscal year and aims to provide an update on the financial information disclosed in the latest annual report. This dissertation aims to examine the interim financial report under different perspectives,namely, compliance with the disclosure requirements, the amount of information disclosed, the timing of disclosure, recognition of accruals and the option for interim certification, taking into account in the analysis performed, certain business characteristics (size, profitability and debt) and time effects that could form the basis of such behaviors. The data that formed the basis for this study were the interim and annual financial reports published in the internet website of Portuguese Securities Market Commission by the entities listed on December 31, 2012, which resulted in the analysis of interim and annual reports of 38 entities between 2010 and 2012 . To the data collected were then applied the Mann-Whitney test, Spearman correlations and Wilcoxon test, complemented with descriptive statistical techniques, including frequency analysis. The results show that the dimension emerges as the explanatory factor related to compliance with the disclosure requirements, the amount of interim information disclosed, the amount of accruals recognized and the decision to certify the interim reporting. An entity`s profitability also seems to influence the accruals recognized. There were no evidence supporting factors related to the timing of the interim disclosure, while debt is not presented as an explanatory factor related to the studies conducted in this dissertation. The results of this study also identified that the degree of compliance with the disclosure requirements, the amount of interim information disclosed and the amount of interim accruals recognized are presented differently, depending on the quarter in question. This dissertion aims to stimulate further research related to interim information in Portugal, not yet sufficiently developed given its usefulness in anticipation of information for decisionmaking by stakeholders.