Riscos e incerteza das fontes renováveis na produção de energia elétrica

Dissertação para a obtenção do grau de Mestre em Engenharia Electrotécnica Ramo de Energia

As empresas produtoras de energia elétrica de origem renovável deparam-se com um ambiente composto por inúmeras incertezas e riscos.Nesta dissertação elaborou-se uma análise de risco relativo às Fontes de Energia Renovável (FER), compondo vários cenários de incerteza, para que os agentes económicos possam decidir sobre um maior investimento num determinado portfólio mais diversificado. Foi efetuado a agregação de diferentes tipos de FER, onde foi possível medire avaliar algumas dessas incertezas futuras, fornecendo assim aos decisores das empresas de FER indicadores sobre como executar um investimento numa determinada tecnologia renovável. Nesta dissertação foi elaborado um estudo através da criação de um portfólio de FER que representa a aplicação mais eficiente da energia produzida, pelo que foi, posteriormente, efetuada a agregação de um portfólio de produção renovável (eólico, fotovoltaico e hídrica), com o objetivo de minimizar o desvio entre a energia efetivamente produzida por FER e o consumo, diminuindo o risco associado a estas fontes renováveis. Perante os resultados obtidos, procurou-se então compor combinações possíveis de implantação de FER em Portugal Continental visando a otimização da relação entre o retorno e risco. Através do processo de formação decarteiras foi possível diluir o risco envolvido na aplicação destas mesmas tecnologias e,ainda assim, obter maior retorno. Os resultados alcançados revelam que, precisamente, o uso de otimização da relação risco versusretorno pode causar o efeito diversificação da carteira de fontes renováveis em Portugal Continental, podendo assim o investidor apostar não apenas em certas tecnologias como têm sido efetuadas até este preciso momento mas, sim apostar em outras fontes renováveis em regime de pouco amadurecimento, que é o caso da energia solar fotovoltaica.

Abstract: Companies producing electricity from renewable sources are faced with an environment composed of innumerous uncertainties and risks. In this dissertation it was elaborated an risk analysis of the renewable sources, composing various scenarios of uncertainty, so that an economic agent can decide on further investment in a particular and more diversified portfolio. It is noted that the aggregation was made of different types of renewable energy, where it was possible to measure and evaluate some of these future uncertainties, thus providing to decision makers of renewable sources companies indicators on how to run an investment in a particular renewable technology. In this thesis a study was undertaken, by creating a portfolio of renewable energy that is more efficient in the implementation of the energy produced, so it was subsequently performed the aggregation of a portfolio of renewable generation (wind, photovoltaic and hydro), with the objective to minimize the deviation between the energy generated by renewable and the consumption, reducing the riskassociated with these renewable sources. Given the results, it was necessary to compose possible combinations in deployment of renewable sources in Portugal in order to optimize the relationship between the return and risk. Through the process of formation of portfolios it was possible to dilute the risk involved in applying these same technologies and still achieve higher returns. The results achieved show that, precisely, that the use of optimizing the risk versus return can cause the effect of the diversification in the renewable portfolio, so the economic agent may not invest only in certain technologies such as have been made until this very moment but rather put money on other renewable sources under little maturity, which is the case of solar photovoltaics.