Futuros: estudo de caso sobre futuros cambiais

Mestrado em Contabilidade

A presente dissertação foi realizada com vista à obtenção do grau de mestre em Contabilidade pelo Instituto Superior de Contabilidade e Administração de Lisboa. Para o desenvolvimento desta dissertação foi escolhido o tema “Contratos de Futuros”. Em termos estruturais esta monografia divide-se em duas partes. Na primeira parte faz-se uma exposição sobre o tema os “Futuros”. Na segunda parte é apresentado o trabalho de investigação que foi desenvolvido. Na exposição realizada sobre o tema “Contratos de Futuros” faz-se uma apresentação do mesmo onde se evidencia a sua importância quer em termos científicos, quer na prática empresarial. Apresentam-se também as bolsas mais importantes onde os futuros são transaccionados, os diversos tipos de futuros, as suas características, os diversos tipos de risco, as estratégias de gestão do risco, entre outros. Foi dada especial atenção aos “Contratos de Futuros Cambiais”, pelo facto, do trabalho de investigação incidir fundamentalmente sobre esta temática. Na segunda parte deste estudo (o trabalho de investigação) pretende-se, através da metodologia de estudo de caso, explicar as diferenças verificadas entre os valores dos contratos de futuros cambias no mercado e a cotação à vista durante o período de observação, identificar e explicar a volatilidade ocorrida nos preços dos futuros ao longo do período em análise. Para a realização deste estudo foi realizada uma revisão da literatura, foram estabelecidos contactos com especialistas, foi elaborada uma análise documental em livros e consulta de fontes electrónicas.

The present essay was conducted in order to obtain a master’s degree in Accounting from ISCAL (Lisbon’s Superior Institute of Accounting and Administration). The chosen theme for this thesis was “Futures Contracts”. In a structural level this monograph can be divided into two parts. In the first part it is made a short presentation about the “Futures”. The second part presents the research work developed. With the exposure of the theme “Futures Contracts” it is done a presentation of the theme itself, highlighting its importance, both in scientific and business practice terms. Also, it holds detailed data concerning the major exchanges where futures are traded, the various types of futures and their characteristics, several kinds of risks, the strategies for risk management, amongst others. Special attention was paid to the “Foreign Exchange Futures Contracts” since the research work falls upon this issue. The second part of this study (the research work), through a methodology of case study, explains the differences verified between the values of foreign exchange futures contracts in the market and the spot prices, during the observation period. For this study it was carried out a literature review, it was established contact with experts, developed a documental analysis based on the consultation of books and electronic sources.