Estudo das possibilidades de resultados anormais através de estratégias momentum no mercado Euronext


Autoria(s): Costa, Bruno José Guerreiro
Contribuinte(s)

Coelho, Luís

Data(s)

16/04/2016

16/04/2016

25/06/2015

2014

Resumo

Dissertação de mestrado, Finanças Empresariais, Faculdade de Economia, Universidade do Algarve, 2014

No artigo “Returns to Buying Winners and Selling Losers: Implications for Stock Market Efficiency” de 1993, Jegadeesh e Titman estudam a possibilidade de obter resultados anormais através de estratégias momentum nos mercados dos Estados Unidos da América (EUA). Partindo das hipóteses propostas pelos autores, tenta-se implementar o seu modelo e repetir as análises noutro mercado, com os objectivos científicos de verificar a replicabilidade e de averiguar se os resultados se repetem noutros contextos. Considerando o caso da Europa e em particular o mercado Euronext - o maior mercado da zona Euro e um dos maiores a nível mundial - existem características específicas que os diferenciam dos EUA e dos seus mercados. Seguindo a metodologia descrita no artigo original, o modelo dos autores é implementado e usado para testar as hipóteses sobre uma base de dados de cotações bolsistas do mercado Euronext. Através da aplicação do modelo é possível constatar que neste mercado existem possibilidades de retornos anormais através de estratégias momentum. Os resultados obtidos mostram evidências estatisticamente significativas da existência da anomalia, durante o período temporal estudado, à semelhança dos resultados obtidos para o mercado dos EUA. Constata-se que as conclusões obtidas para os mercados dos EUA, assim como para os mercados adicionais onde as estratégias momentum foram testadas, são semelhantes no caso em estudo. Aparentemente, as possibilidades de obtenção de retornos anormais não são únicas a um mercado em particular, mas encontram-se também presentes noutros ambientes distintos.

Identificador

http://hdl.handle.net/10400.1/8016

201218810

Idioma(s)

por

Direitos

openAccess

Palavras-Chave #Finanças empresariais #Economia do comportamento #Estratégias #Euronext #Domínio/Área Científica::Ciências Sociais::Economia e Gestão
Tipo

masterThesis